PDF《甲醇、烧碱、有机硅价格上涨》

7377 万吨,同比减少

333 万吨或 4.5%,产量

5340 万吨,同比减少

852 万吨或 13.8%.落后产能逐步被淘汰,以烟煤、褐煤为原料的先进尿素产能占比进一步提高,占总产能的 33%, 相比

2016 年提升

4 ppt.,50 万吨以上大型尿素产能占比 72%,同比提升

1 ppt..长期来看,在国内尿素产能过剩的背景下,出口将成为调节国内供给 量的重要工具,但未来全球氮肥格局将是生产成本决定出口能力,我国尿素出口将不得不面临来自中东、西非低成本尿素的竞争,不占有资源优势,将 很难在国际市场立足,我国尿素产业仍然面临强烈的去产能预期. 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

4 2. 磷肥

图表 2:国内外磷肥产品价格价差、比价变化及成本分析 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

5 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

6 本周关注: 国际磷肥价格涨跌互现 美国海湾和摩洛哥 DAP 价格分别上涨 2.9%和0.4%至414 和417.5 美元/吨,波罗的海/黑海 DAP 价格下跌 1.2%至422.5 美元/吨.国际市场上二铵依然紧张,预计仍将维持 高位. 国内一铵价格下跌,二铵价格稳定 55%粉状一铵价格下跌 5.3%至2200 元/吨, 64%磷酸二铵 和57%磷酸二铵价格分别维持

2600 和2425 元/吨不变. 磷矿石陆续恢复开采.本周全国磷酸一铵开工率 58.64 %, 开工率较高,二铵理论开工率 60.39%,基本稳定.需求方 面,春耕市场进入收尾阶段,复合肥企业开工率小幅上行, 但由于春耕高氮肥用量较大,且当前磷肥价格维持高位, 复合肥企业采购谨慎. 信达观点:

2017 年1-8 月我国 DAP 产量

1036 万吨,同比减少 3.3%,出口

460 万吨,同比增长 12%,MAP 产量

740 万吨,同比减少 3.6%,出口

213 万吨,同比 增加 73%,磷肥库存处于低位,供应呈现紧平衡状态,在近期硫磺价格大幅上涨、部分地区磷矿石供应紧张的背景下,磷肥价格小幅上涨.长期看国外低 成本产能的扩张将挤压我国磷肥市场,摩洛哥和沙特

18 年将新增

400 万吨 DAP 产能,届时将会对我国的磷肥出口造成一定冲击. 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

7 3. 钾肥

图表 3:国内外钾肥产品价格价差、比价变化及成本分析 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

8 8 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

9 本周关注: 国际钾肥价格上涨 温哥华和前苏联 CFR 价格分别上涨 3.7%和3.0%至224 和209 美元/吨, 美国海湾 CFR 价格维持

410 美元/吨不变.

3 月9日,白俄罗斯钾肥公司发生矿难事故,事故可能引 发的公司暂时供应中断. 国内钾肥价格稳定 青海盐湖氯化钾、罗布泊硫酸钾、天津青上硫酸钾和华东 地区氯化钾价格分别维持

2200、

3000、2600 和2150 元/ 吨不变.盐湖装Z基本恢复正常,进口钾肥近期到船陆续 增加,氯化钾价格有松动趋势. 信达观点:

2016 年,我国累计生产钾肥 578.3 万吨,同比增长 1.2%,累计进口氯化钾 681.9 万吨,同比减少 27.7%.2017 年钾肥总供应量或将达到

2000 万吨实 物量左右,中国年钾肥实际消耗量大概在 1500-1700 万吨,库存压力较

15 年可能有所减轻,但总体供大于求的局面........