PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 我国上半年进口天然橡胶及合成胶同比出现减少,但受到 前期库存的影响,青岛保税区和交易所库存均持续回升. 目前仍处于供大于求,供给端仍有一定压力.现货价格小 幅波动,且成交情况一般,对期价影响力较弱;

下游需求 端看,开工率整体表现平稳,下游需求对价格支撑有限. 供需弱势格局难改.胶价目前已接近成本位置,低位价格 或可能推升企业备库动力, 且目前沪胶下方

10000 关键支 撑位仍有效,进一步下跌空间有限,预计胶价仍将维持震 荡运行.价差方面,短期内操作空间有限.沪胶价格弱势 不改且基差维持高位,企业卖保头寸可继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 低位震荡或持续,沪铜单边宜观望 宏观面的贸易摩擦风险在上周基本得到释放,本周供 需面的变动以及美元变化或占据铜价逻辑的较大比重;

从 供给看,国内炼厂产能不断扩大,1-6 月大增的铜精矿进 口是其体现,且Escondida 方面的罢工进程也无进展,整 体上呈现中性偏空特征;

从需求看,铜管、铜杆线企业开 工率均升至高位,且LME 铜价有转向 Contango 结构的 趋势;

而从美元看,美联储不及预期的加息线索令美元承 压,且本周鲍威尔国会证词、特普会等存在不确定性,美 元高位震荡可能性较大;

综合而言,铜价存在继续筑底的 可能性,进一步下行空间或有限,稳健者前空宜离场;

期 权策略方面, 可介入卖出当前平值看涨与看跌的跨式空头, 在价格变动不大的前提下,赚取时间价值的损耗. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (铝) 预期俄铝制裁放松,沪铝短空入场 一方面国内铝土矿供给紧张以及氧化铝厂因利润收缩 相继公布减产,电解铝生产成本持续抬升支撑铝价,另一 方面,国内下游消费进入传统淡季,以及 特普会 在即, 市场对于俄铝制裁放松或取消存在一定预期,短期内该消 息或令铝价进一步承压.预计沪铝弱势震荡,建议可尝试 短空入场. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (锌) 预期供应增加,沪锌前空持有 上周进口窗口打开,部分进口锌流入,市场货源有所 增加,叠加下半年锌矿复产预期强烈,供应将逐渐恢复, 此外下游消费处于传统淡季,预计锌价重心大概率下移. 因此我们建议沪锌前空耐心持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (镍) 进口盈利窗口打开,沪镍前多离场 与铜类似,宏观面风险以及美元走势占据上周镍价主 导,而镍板进口盈利的消息则被忽略,进口窗口打开的结 果之一是仓单以及国内库存的持续增加,这或将成为短期 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 内镍价上方的阻力,而不锈钢需求向好、镍铁供应受限等 事实也依然客观存在,但相比较而言,其利多驱动基本消 耗殆尽, 建议关注仓单及库存的变动, 稳健者前多宜离场. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) Z0012703 原油 战略储备库存或释出,油价上方阻力加重 挪威、伊拉克的罢工危机仍在进行中,美国页岩油钻 机数仍旧保持不变, 且美油库存大幅下降带来的种种利多, 均被利比亚产量中断危机缓和、OPEC+增产效果逐渐显 现,以及贸易战升级带来的宏观面风险抵消,令油价出现 大幅下滑;