PDF《河北省新合作控股集团有限公司 主体长期信用评级报告》

主体长期信用评级报告 河北省新合作控股集团有限公司

1 河北省新合作控股集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果: 主体长期信用等级:AA 评级展望:稳定 评级时间:2018 年11 月19 日 财务数据 项目2015 年2016 年2017 年18 年9月现金类资产(亿元) 10.

95 15.68 12.78 12.52 资产总额(亿元) 91.53 113.02 104.89 106.55 所有者权益合计(亿元) 27.50 26.10 27.10 27.52 短期债务(亿元) 15.07 27.84 34.05 37.97 长期债务(亿元) 21.87 28.27 17.17 15.64 全部债务(亿元) 36.95 56.11 51.22 53.61 营业收入(亿元) 67.72 71.01 67.81 45.51 利润总额(亿元) 1.76 1.33 1.52 0.50 EBITDA(亿元) 4.02 4.26 4.29 -- 经营性净现金流(亿元) -0.05 0.43 -0.16 -0.37 营业利润率(%) 5.99 5.51 7.35 5.59 净资产收益率(%) 5.23 4.40 4.10 -- 资产负债率(%) 69.95 76.90 74.17 74.18 全部债务资本化比率(%) 57.33 68.25 65.40 66.08 流动比率(%) 165.44 139.59 128.27 119.08 经营现金流动负债比(%) -0.12 0.76 -0.29 -- 全部债务/EBITDA(倍) 9.20 13.16 11.93 -- EBITDA 利息倍数(倍) 2.33 1.48 1.64 -- 注:1.

2018 年1~9 月财务数据未经审计;

2. 短期债务包含其他应付款及其他流动负债中有息部分;

长 期债务包含长期应付款及其他非流动负债中有息部分. 分析师 方晓陈婷闫旭

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 河北省新合作控股集团有限公司(以下简 称 新合作集团 或 公司 )是河北省农资流 通行业的龙头企业,目前形成了农资(化肥) 、 盐产品流通、房地产等在内的业务格局.联合 资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对 公司的评级反映了其在国家政策支持、省内农 资(化肥)经销、盐业专营网点布局等方面的 综合优势.同时联合资信也关注到,盐业市场 化改革使得盐产品价格有所波动、农资流通行 业市场竞争激烈且毛利率水平低、公司短期债 务规模上升快、经营性净现金流波动较大等因 素对公司经营及发展可能带来的不利影响. 公司承担着河北省化肥、农药和食盐储备 任务及新网工程等政策性项目建设任务,国家 保持对相关行业的政策支持,公司获得的政府 补贴收入有望保持稳定.未来,公司将积极响 应国家推进 京津冀一体化 的战略方针,在 稳定河北省农资及盐业两大市场的基础上,将 业务布局向外省市进行扩张,公司整体盈利水 平有望得到提升. 优势 1. 公司作为河北省供销合作总社的全资子公 司,承担着河北省化肥、农药和食盐等储 备任务及新网工程等政策性项目建设任 务,近年来持续获得政府补贴. 2. 公司是河北省农资流通行业的龙头企业, 拥有相对完善的经营网络体系及稳定的供 销渠道;

截至

2018 年9月底,公司已在省 内外建立了

16 家全资分公司,

16 家区域配 送中心,156 家县级分销管理中心,5000 多家乡、村加盟店,营销网络覆盖河北省 及周边省份,形成了以 河北农资 为统 一品牌的上下贯通、流通有序的农资经营 服务体系, 占据河北省优质化肥市场约80% 主体长期信用评级报告 河北省新合作控股集团有限公司

2 的份额,经营规模保持稳定. 3. 公司盐产品流通在河北省具有明显优势, 子公司河北省盐业专营集团公司(以下简 称 盐业公司 )是河北省最大的盐业流通 企业,承担着河北省工农业生产用盐及