PDF《现货供应预估环比好转,整体铜价格预期震荡偏弱》

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12 表格 2:CFTC 铜持仓情况(按周更新,每周六公布当周周二时数据,除总持仓外,其余是占比数据%) CFTC 持仓 总持仓 非商多头 非商空头 非商套利 商业多头 商业空头 2017/5/23

256097 38.10 33.10 14.40 41.30 45.50 2017/5/30

249317 38.80 34.90 12.10 42.70 46.60 变化 (6780) 0.70 1.80 -2.30 1.40 1.10 资料来源:Wind 华泰期货研究所 表格 3:LME 铜库存情况 单位:吨 总库存 欧洲 亚洲 北美 2017/5/26

318650 53800

229425 35425 2017/6/2

305550 52900

221800 30850 变化 -13100 -900 -7625 -4575 注销仓单占比% 53.22 5.86 61.53 74.72 总注销仓单 欧洲 亚洲 北美 2017/5/26

157900 3925

126600 27375 2017/6/2

162625 3100

136475 23050 变化

4725 -825

9875 -4325 资料来源:Wind 华泰期货研究所 表格 4: SHFE 铜库存情况 单位:吨SHFE 铜库存 2017/5/26 2017/6/2 变动 总库存

198585 208239

9654 资料来源:Wind 华泰期货研究所 表格 5: COMEX 铜库存情况 单位:吨COMEX 铜库存 2017/5/26 2017/6/2 变动 总库存

157334 158295

961 资料来源:Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铜周报 2017-06-04

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12 现货市场: 表格 6: 现货品牌报价和升贴水 单位:元/吨 品牌 贵溪铜 铜冠铜 铁峰铜(升) 金豚铜 江铜 大江铜 中条山铜 金川铜 报价均值

45280 45270

45270 45270

45250 45250

45250 45250 转换成盘面价

45295 45290

45290 45290

45270 45270

45270 45270 对期货主力价差 -100 -110 -110 -110 -130 -130 -130 -130 资料来源:华泰期货研究所 电解铜现货报价情况:

6 月2日,今日上海电解铜现货对当月合约报贴水

60 元/吨-贴水

20 元/吨,平水铜成交价 格45200 元/吨-45300 元/吨,升水铜成交价格

45220 元/吨-45320 元/吨. 电解铜现货成交情况:

6 月2日,据FB 资讯,今现货铜价格变化不大,持货商挺价出货意愿强烈,好铜报贴水

20 元.整体看市场情绪谨慎,下游入市者寥寥,观望情绪浓. 废旧铜现货情况:

6 月2日,光亮铜线报价天津

40550 元/吨,上海

40450 元/吨,广州

40450 元/吨.较上个 交易日持平. 进口套利比值: 华泰期货|铜周报 2017-06-04

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12 图1: 现货铜内外比值 图2: 期货铜内外比值 数据来源:Wind 华泰期货研究所 数据来源:Wind 华泰期货研究所 下游跟踪: 图3: 线缆利润 单位:元/吨图4: 铜杆加工费 单位:元/吨 数据来源:Wind 华泰期货研究所 数据来源:Wind 华泰期货研究所

6 6.5

7 7.5

8 2012/1/11 2013/6/11 2014/11/11 2016/4/11 铜现货比值 铜完税进口比值 铜不完税进口比值

6 6.5

7 7.5

8 2012/2/2 2013/8/2 2015/2/2 2016/8/2 铜期货主力比值 完税进口比值 不完税进口比值 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00

0 5000

10000 15000

20000 25000

30000 201 6-09-05

201 6-09-19

201 6-09-29

201 6-10-18

201 6-10-28

201 6-11-09

201 6-11-21

201 6-12-01

201 6-12-13

201 6-12-23

201 7-01-05

201 7-01-17

201 7-02-03

201 7-02-15

201 7-02-27

201 7-03-09

201 7-03-21

201 7-03-31

201 7-04-14

201 7-04-26

201 7-05-09

201 7-05-19

201 7-06-02 系列2 系列3 系列4 系列5 600.00 700.00 800.00 900.00 1,000.00 1,100.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00

201 6-10-10

201 6-10-13

201 6-10-18

201 6-10-21

201 6-10-26

201 6-10-31

201 6-11-03

201 6-11-08

201 6-11-11

201 6-11-16

201 6-11-21

201 6-11-24

201 6-11-29

201 6-12-02

201 6-12-07

201 6-12-12