PDF《小型离心空气压缩机,蓝海就在眼前》

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2008 年金融危机, 中国的小型空气压缩机市场整体依旧保持了正增长.2008~2010 年,小型空气压 缩机市场的年均增长率约 15%. (风机协会数据显示

2010 年小心离心空气压缩机 行业整体规模约为

53 亿元)我们认为,这与近年来政府加强了对钢铁、石油化工 等重污染行业在节能减排方面的整治力度是分不开的;

与此同时下游企业生产规 模的提升带来供气设备的替代需求.预计

2011 年后小型离心压缩机行业的增长有 望达到 20%以上. ? 目前,95%以上的中国市场被国外品牌所把持,其中有卡麦隆-库伯、阿特 拉斯〃科普柯、英格索兰、三星、FSELLIOTT 及IHI-SULLAIR 等;

国内品牌有沈 鼓、陕鼓等,沈鼓以大型离心压缩机为主,陕鼓以生产轴流式压缩机为主.由于 小型离心空气压缩机的核心技术大都掌握在外资品牌手中,中国企业的研发能力 相对落后,因此在市场上销售的小型离心空气压缩机大都是外资品牌,特别是在 高端应用领域更是如此.国内品牌的小型离心空气压缩机每年销量都不到

20 台. ? 小型空气压缩机行业的高技术门槛,阻拦了很多想进入这个行业的国内企 业.如国内某空压机公司自我研发小型离心空压机受挫后,转而和外资合作生产, 核心零部件都由外方提供.从另一个角度也反映出小型离心压缩机技术的高难度. ? 掌握核心技术的中国企业异军突起, 打破外资垄断格局, 进口替代指日可待. 我们认为,上市公司当中的金通灵(300091.SZ)将打破这个僵局.金通灵通过自 我研发、引进国际先进技术,已经生产出多台具有国际水准的样机,近期将陆续 在多家客户试用,公司大规模生产已经提到议事日程;

专注螺杆空气压缩机生产 的开山股份(300257.SZ)也有意投资建设小型离心空气压缩机生产线,募集项目 中就有一项就是年产

200 台离心空压机,但其进度要慢于金通灵.我们认为,打 破外资垄断格局的中国优秀企业在小型离心空气压缩机行业的市场份额将逐步提 升,中国在高端装备制造业出现新的突破.未来三年国内产品占比将由目前 5%不 到提升至 20%以上,新的蓝海就在眼前. ? 抓住技术突破型公司.我们认为,在小型离心空气压缩机这个以技术为门槛 的行业中,谁掌握了技术,谁就掌握了市场.根据这个标准,我们强烈推荐金通 灵.掌握先进技术的金通灵将打破外资垄断格局,开辟一片蓝海;