PDF《晨会纪要》

新元科技涨 停,实控人或易主;

与优必选战略合作布局幼教领域 AI 教育,和晶科技涨停;

实控人成为国有资本投资公 司试点企业,中航三鑫涨停;

政府收回部分土地使用权获偿 5.53 亿元,*ST 慧业涨停;

重组事项未获审核 通过,远望谷复牌跌停;

汤臣倍健再度触及跌停,成交量放大. 市场焦点 据证券时报报道,菏泽取消限售一经发出便激起千层浪.山东省住建厅房产处工作人员表示,正在了解菏 泽的情况,包括政策出台的原因、当地的市场情况,在弄清楚之前,没有具体的想法.他还表示,媒体对 菏泽的政策进行了过度的解读,不利于地方政府根据自身情况采取措施. 策略建议 A 股高开后震荡走低,前期热点创投、壳资源在午后再度成为市场焦点,房地产板块受菏泽取消限售消息 刺激全线走高,但随后开始分化,冲高回落;

权重板块亦表现乏力无法带动指数有效反弹,申万行业全线 飘绿.两市成交金额不足

2171 亿元,成交量较上一交易日小幅缩量,创造近

3 个月新低. 今日外围市场普遍平静,改革开放

40 周年大会刚刚结束,稳预期的主旋律仍在继续,内因、外因没有明显 刺激的背景下 A 股大跌多少有点出乎意料.对于美联储议息会议影响市场预期的解释我们并不赞同,因为 此前市场对于

12 月份美联储加息持有的态度基本是板上钉钉;

相反,如果美联储因为特朗普总统的政治干 预而没有保持独立性,选择不加息才会导致市场的动荡,而从美国方面来看,这种可能性很小;

即使迫于 经济衰退的压力美联储也只是可能会在明年减少加息的次数.今日市场缩量大跌,量能基本缩至冰点,我 们认为,根据今日行情来看,隔夜美联储加息仍然会对市场情绪造成冲击,但一旦靴子落地,市场氛围有 望转暖.因此明日如果市场继续下挫,等待企稳后可以适当加仓,我们认为市场目前没有持续下跌的基础. 政策方面,今日最大的消息莫非于山东菏泽取消限售对房地产板块的刺激作用.之前我们分析过,由于高 层在近期会议上没有提到房地产有关政策,使得市场对于房地产政策松绑有了一定的遐想空间,在经济下 行情况下,不排除房地产投资再度启动的可能.但今日消息放出对市场刺激很大,后续如果当地政府辟谣, 房地产今日涨幅可能会被全部吞噬,在做多热情不高的震荡行情下,建议投资者防风险为上,短期不要去 博弈房地产政策全面松绑,中期可以挑选房地产板块龙头进行配置.短期维度下,明日凌晨的美国议息会 议可能对市场有一定干扰,但预计不大,建议投资者静待消息放出,市场回归平静后再适度加仓,维持两 个仓位操作的思路,进攻仓位可以围绕改革开放、大基建主题展开配置,冲高后及时止盈.由于板块轮动 效应十分明显,千万不要追高;

底仓仓位可以稍重,配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数 较小的板块中长期持有,待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益;

中期维度下,考虑 到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的 晨会纪要 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明

6 逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过悲 观,A 股资产的性价比已经开始凸显. 综合政策可调........