PDF《中小市值周报》

中小市值周报

2012 年12 月11 日 请务必阅读正文之后的免责条款.

关注产业资本的增持 摘要:进入

11 月,中小市值公司的产业资本增持动作陆续增加.短期看,增持信号或助 推中小公司超跌反弹;

但在解禁压力与日俱增、市场追逐确定性的背景下,成长股的反弹 高度和持续性应会受限.短线可围绕热点主题和产业资本动向博取弹性收益,但配置仍需 向军工、环保、农业等政策催化剂明确的领域聚焦以保证安全边际. ? 本周聚焦: 关注产业资本增持. 上周市场大幅反弹, 中小板和创业板分别上涨 4.03%和5.06%, 涨幅基本同步大盘.值得关注的是,经历连续估值调整后,11 月以来中小公司产业资本的增持 动作在陆续增加,数据统计显示:11 月首周两市增持和减持的公司家数分别为

32 家和

56 家, 周净减持规模为 14.45 亿;

而截至上周(12 月首周) ,减持趋势开始逆转,两市增持和减持公 司家数分别达到

70 家和

37 家,周净增持规模达到 3.4 亿,其中中小板创业板公司显著增加. 产业资本增持的股价刺激也立竿见影,部分被增持公司出现猛烈反弹(罗顿发展

11 月中旬以 来大股东增持股份达到当前流通市值 23.4%,同期股价涨幅超 60%) .市场乐观情绪的扩散正 使产业资本增持成为博取中小公司超跌弹性收益的重要主线,但考虑中小板创业板陆续释放的 解禁减持压力及年末节前市场对于确定性的追逐,博取短期弹性的同时也需随时做好撤退准 备;

考虑中小公司的流动性约束,涨时调仓相对跌时调仓更为容易.基于中线投资和安全边际 需求,建议中小盘投资继续向军工、环保、农业等政策催化剂明确且未来成长性确定的领域聚 焦. ? 主题投资:关注农业、移动支付.近期中央层面会议密集释放出有关 农业经营体制改革 的 政策信号,并为

2013 年中央一号文定下基调.预计中央一号文的基本政策精神应是在坚持农 户作为农业生产经营主体基础上,创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等 多种新的生产经营形式,但不鼓励工商企业大面积、长时间租种农户土地;

同时,相关部委近 期对农业组织化生产和社会化服务进行了密集调研,由农业部编制的《全国现代农作物种业发 展规划(2011~2020 年)》近日完成最后版本修改,有望在年内正式对外发布,农业主题投资仍 然方兴未艾.央行副行长李东荣近日在 金融移动支付技术创新 研讨会上介绍,人民银行将 于近期正式发布移动支付相关技术标准以及 PBOC3.0 规范,以进一步支持和推动移动支付业 务和产业发展;

同时为推动金融 IC 卡与移动支付的融合发展,启动了

2010 年版《中国金融集 成电路(IC)卡规范》(简称 PBOC2.0 规范)的增补和修订工作,相关工作已基本完成. ? 新股关注:本周暂无新股发行.上周发审委仍无新股过会,两市本周继续无新股发行上市. ? 推荐组合:向确定性主题聚焦.短期博取超跌反弹收益但中线力求安全边际约束下,投资建议 向确定性主题聚焦.组合调入桑德环境、好当家,继续推荐龙泉股份、光电股份、机器人. 证券代码 公司 股价 EPS PE 投资评级 2012/12/07 2011A 2012E 2013E 2011A 2012E 2013E

600184 光电股份 17.77 0.11 -0.16 0.63 161.5 -111.1 28.2 推荐

002658 桑德环境 18.20 0.73 0.84 1.13 24.9 21.7 16.1 推荐