PDF《A18》

快理财 责任编辑/袁春宇版式设计/徐君敏 2014年12月19日/星期五 A18 参与门槛高 个人金融资产不低于300万 或最近3年年均收入不低于50万 证券业协会表示, 通常情况下, 选择股权众筹进行融 资的中小微企业或发起人不符合现行公开发行核准的条 件, 因此股权众筹融资只能纳入现行的 《证券法》 框架, 采 取非公开发行.

据此明确: 一是股权众筹投资者必须为 特定对象, 即经股权众筹平台核实的符合 《管理办法》 中 规定条件的实名注册用户;

二是投资者累计不得超过200 人;

三是股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信 息, 股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、 推介或 劝诱. 鉴于股权众筹融资的非公开发行性质, 投资者应当 为不超过200人的特定对象. 《管理办法》 对合格投资者的 具体标准设定主要参照了 《私募投资基金监督管理暂行 办法》 相关要求, 同时投资者范围增加了 金融资产不低 于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万 元人民币的个人 , 一方面避免大众投资者承担与其风险 承受能力不相匹配的投资风险, 另一方面通过引入合格 投资者尽可能满足中小微企业的合理融资需求. 杭州知名互联网金融人士陈宇 (网名江南愤青) 表示, 股权众筹监管方案改了好几稿, 最终出来的是最严格 的, 估计很大程度靠市场博弈.如果维持该意见, 那么意 味着众筹的竞争更多比拼投资能力, 而不是流量核心. 他认为此版本的内容将会有调整, 否则, 继续会有大量的 股权众筹陷入你管你的, 我做我的, 监管最终流于形式. 不少众筹行业人士也认为, 该征求意见稿设置的各方参 与门槛太高, 有悖互联网草根、 普惠之本. 不过, 目前各国的股权众筹平台都设定了合乎法律 或行业惯例的合格投资者准入门槛.如美国, 原则上投 资人年度出资额不应超过其本人工资收入的10%或净资 产的 5%, 并有一定的风险承受力, 且严禁运用借贷资金 投资. 众筹平台限制严 不得自融、 P2P平台不能兼营众筹 证券业协会在 《管理办法》 起草说明中表示, 由于缺 乏必要的管理规范, 众筹融资活动在快速发展过程中也 积累了一些不容忽视的问题和风险: 一是法律地位不明 确, 参与各方的合法权益得不到有效保障;

二是业务边界 模糊, 容易演化为非法集资等违法犯罪活动;

三是众筹平 台良莠不齐, 潜在的资金欺诈等风险不容忽视. 为此, 《管理办法》 规定, 股权众筹平台应当为国内依 法设立的公司或合伙企业, 净资产不低于

500 万元人民 币;

有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员, 具有

3 年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人 员不少于2人. 同时, 为保护投资者权益, 股权众筹平台不得向投资 者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益;

平台在同 一时间只能通过单一股权众筹平台就同一融资项目进行 融资, 不得在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信 息;

兼营个体网络借贷 (即P2P网络借贷) 或网络小额贷款 业务的不能进行股权众筹业务. 此外, 股权众筹平台的禁止行为还有: 通过本机构互 联网平台为自身或关联方融资;

对众筹项目提供对外担 保或进行股权代持;

提供股权或其他形式的有价证券的 转让服务. 50多种信用卡明年起无条件终身免年费 不久前, 浦发信用卡中心宣布, 从2015 年起, 除部分 提供特别权益的卡片以外, 浦发信用卡旗下