PDF《金融期货》

金融期货 2019.

5.7

1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面, 欧元区

4 月服务业 PMI 终值 52.8, 初值 52.5;

4 月综合 PMI 终值 51.5,初值 51.3.国内方面,央行

5 月15 日开始对中小银行实行较低存款 准备金率,释放长期资金约

2800 亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款.月 财新中国服务业 PMI 为54.5,预期 54.2,前值 54.4,为2012 年6月以来次高. 股指: 周一股指期货单边大跌,IC 合约领跌.盘面上看,普跌为主,两市 再现千股跌停.跳空低开上证综指盘中接连失守

3000 点、2900 点,最终收盘跌 5.58%创逾三年最大跌幅.两市成交

6579 亿元,较上日明显放大.近期市场量能 下降, 市场情绪波动较快. 大盘上涨压力在

3300 点一线, 支撑位在

2800 点一线, 建议逢高试空,IF1905 空单

3882 点止损,IH1905 空单

2915 点止损,IC1905 空单5222 点止损. 国债: 周一国债期货大幅收红.现券收益率下行 3-4BP,资金面逐渐转松. 央行重启逆回购并宣布定向降准点燃做多情绪.近期股债跷跷板效应明显,债 市短期仍将维持震荡格局.后市重点关注通胀压力、汇率变化及央行操作,建 议投资者逢低做多,T1906 多单 95.82 止损,TF1906 多单 98.335 止损,TS1906 多单 99.75 止损.注意换月.

一、行情回顾 图1:行情走势图 金融期货 2019.5.7

2 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源:wind、国元期货

二、现货市场 【股票市场】 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 2,906 3,143 -172 -5.58% 深证成指 8,944 3,436 -731 -7.56% 创业板 1,495

901 -129 -7.94% 000016.SH 2,805

938 -140 -4.76% 000300.SH 3,685 2,541 -229 -5.84% 000905.SH 4,909 1,166 -399 -7.51% 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) 3m 2.2713 +1.18 1y 2.6794 -1.08 2y 2.8602 -3.16 金融期货 2019.5.7

3 请务必参阅报告正文后的重要声明 3y 2.9785 -5.58 5y 3.1467 -4.82 7y 3.3902 -3.47 10y 3.3550 -2.99 【货币市场利率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) FR001 1.6500 -14.00 FR007 2.5000 +4.00 FR014 2.4000 -6.00 Shibor O/N 1.6420 -14.80 Shibor 1W 2.5285 -0.05 Shibor 2W 2.5370 -5.90 R007(日加权) 2.4080 -3.13

三、信息资讯 【股票】

1、上交所公告,截至今日收盘,到期月份为

5 月的未平仓上证 50ETF 认购 期权合约数量为 139.77 万张,对应的合约标的总数为上证 50ETF 流通总量的 79.05%,超过 75%.根据相关规定,自5月7日起,暂停该合约的买入开仓和卖 出开仓(备兑开仓除外) .据券商中国,这只是既有规则下的正常风控措施,对 金融期货 2019.5.7

4 请务必参阅报告正文后的重要声明 市场实际影响有限.

2、据券商中国,科创板两融业务给券商风险控制提出了更多的困难和挑战. 数家券商在科创板两融业务的风控方面,都将两融折算率设置得低于 A 股,且 科创板股票保证金比例原则上高于 A 股保证金比例.

3、上海证券报报道,中国证券业协会近日向券商下发通知,要求未获得场 外期权交易商资质的券商不得发行内涵期权的非保本收益凭证;

通知已于

5 月1日起实施.业内资深人士向记者表示,此举主要是为了堵监管漏洞,此前部分 没有相应资质的券商,通过发行内涵期权的非保本收益凭证,完全可以实现场 外期权的功能. 【债券】

1、 央行有关负责人表示, 建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框 架,深化金融供给侧结构性改革;