PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2016 年07 月25 日星期一

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 中国 厄尔尼诺年 白糖/稻谷 南方稻谷受灾 全球 厄尔尼诺-拉尼娜切换观察期 大豆 影响待观察,目前生长良好 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 56.

45 美元/吨 上海有色金属网 1#铜38325 -95 美豆

8 月船期

3483 元/吨100 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

2320 - 南美豆

8 月船期

3707 元/吨170 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润 181.18 阿根廷豆油

6441 元/吨 焦煤(唐山 A11S0.8V33G89Y18)

710 - 马棕榈油

5449 元/吨 唐山二级冶金焦

960 - 油菜籽

3484 元/吨 一级白砂糖(南宁)

5890 - 白糖(巴西)

6370 元/吨 配额外进口 豆粕(南通)

3150 -20 玉米

8 月船期

1589 元/吨95 美分/蒲 豆油(南通)

6100 -80 大豆港口库存

696 万吨

10 万吨 菜粕(南昌)新季

2780 - 进口大豆近月船 期压榨利润 -90 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2890 40 金融市场 利率 玉米(大连港)

1850 - 十年期国债 2.79% 南昌三等早籼稻(2015 年产)

2780 江西三等晚籼稻(2015 年产)

2760 棉花 CA M

12564 元/吨-328 棉花

14387 207

三、热点透析 贵金属 市场关注的焦点在于欧央行利率决议,但是从利率决议的结果来看,并没有太大的 改变,欧央行虽然释放出宽松的信号,但是并不太容易改变货币政策,未来关注的 焦点还在美国方面,美联储利率决议将会对行情走势造成重大影响. 金属受美元走强及获利了结影响,LME 期铜上周五收跌.美国

7 月Markit 制造业 PMI 初值从 51.3 升至 52.9,创2015 年10 月来最高水平,表明英国脱欧似乎未对美国 经济造成太大影响,且制造业扩张幅度大于预估,提振了对美联储升息的预期.中 国海关总署周四公布数据显示,

2016 年6月中国铜矿砂及其精矿进口量为

135 万吨, 较上月环比下降 5.5%,同比大幅增加 36.8%.1-6 月份累计进口量

804 万吨,同比 增长 34.19%. 二季度末冶炼厂现货采购逐步进入尾声

6 进口量环比小幅回落, 但从 年度趋势来看,海外供应宽松加之国内冶炼产能投建,对进口矿总体需求仍然呈同 比大幅增长趋势.预计沪铜短期或以震荡为主. 建材目前库存处于较低水平,南方洪涝灾害将对钢厂生产运输形成阻力,对钢价有较强 支撑;

截至

2016 年7月22 日,唐山高炉产能利用率 84.31%,较上周仅降 1.72%, 限产 50%烧结对高炉生产影响有限.6 月楼市降温,部分热点城市收紧调控政策, 三四线城市库存水平仍高,房地产投资增速提前回落,也抑制了钢价持续上涨. Mysteel 预估

7 月中旬全国日均粗钢产量 214.72 万吨,环比

7 月上旬增加 0.53%. 短期或以震荡为主. 谷物7月份国储玉米拍卖启动, 贸易主体将目光转向国储玉米, 超期定向玉米成交转淡, 政策出库不断加码, 国内玉米市场供应得到一定补充, 产销区玉米市场供应受政 策 出库价格影响,持续偏弱调整.7 月国内由南向北相继进入看海模式,粮食贸易运 输难度增加, 加之南方产区部分早春玉米即将上市, 国内玉米市场整体供应充足 以 及下游需求持续疲软,天气因素难以支撑玉米价格回暖.所以,国储玉米去库存政 策启动、早春玉米即将上市、养殖业饲用需求持续萎缩、深加工下游需求依旧疲软 以及国储泄库压力下国内玉米市场供应充足都对玉米价格造成利空打压,短期内国 内玉米市场价格将继续偏弱运行,后市国内玉米市场价格将受政策出库价格影响为 主.玉米操作策略,警惕调整下跌风险,观望为主. 豆类CBOT 大豆主力合约失守千点关, 美国农业部公布的美豆多项生长指标均好于常年水 平,尤其是美豆作物优良继续保持在 71%的历史高位,此情形与美豆实现历史性高 产的