PDF《钢价跌势放缓,钢铁股小涨》

Table_Top 证券研究报告_XX 报告

2011 年6月14 日Table_Header1 证券研究报告_行业跟踪分析报告

2011 年10 月11 日Table_AuthorTemp

14833 16276 Table_Temp 持有 investRatingChange.

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6104000000 Table_FooterContact 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易,亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务.本报告中所有观点仅供参考,并请务必阅读正文之后的免责声明. 本报告联系人:李莎 020-87555888-8681 [email protected] \ Tabl e_Gr owthRate 市场表现

1 个月

3 个月

12 个月 行业指数 -7.58 -22.53 -14.50 沪深

300 -7.05 -17.76 -16.00 Tabl e_Grade 行业评级 前次评级 持有 Table_C hart Growth 行业走势 Table_Title 钢价跌势放缓,钢铁股小涨 钢铁行业日报( 2011-10-11 第184 期)Tab le _A uth or 冯刚勇 分析师

电话:020-87555888-8804 eMail:[email protected] 执业编号:S0260511010009 Table_Summary 当日表现及行业观点:钢价跌势放缓,钢铁股小涨 行业表现:10 月11 日,钢铁板块上涨 0.41%,上证综合指数上涨 0.16%, 沪深

300 下跌 0.20%,板块走势强于大盘.个股方面,贵绳股份领涨,法尔 胜领跌. 行业观点:经济增速不会明显回落,宏观政策不会轻易放松,宏观调控仍将 坚持以治理通胀和稳定物价为主;

铁道债券利息收入减半征税,有力缓解铁 路基建企业现金流压力,有望推动已停铁路建设项目复工,利好钢市;

中国 铁矿石价格指数如期推出,寄希望于提升钢企对上游原材料议价能力;

国 家队 汇金再度入市,释放维稳信号,股价小幅上涨,钢价跌势放缓,但是 目前国内外形势仍无实质性好转,短期内钢价走势仍将偏弱,建议重点关注 特钢类和低市净率类公司. 广发钢铁组合 西宁特钢、大冶特钢、新兴铸管、宝钢股份、河北钢铁 原料价格平稳 66%唐山铁精粉不含税

1065 元/吨,保持稳定;

63.5%印度矿 CFR 价格

176 美元/吨,保持稳定;

唐山二级冶金焦含税

1990 元/吨,保持稳定;

唐山废钢不含税

3300 元/吨,保持稳定;

唐山普碳方坯含税

4180 元/吨,保持稳定;

BDI 指数

2032 点,上涨

32 点. 钢价跌势放缓 华东、华北、华南和华中市场稳中有跌,东北市场稳中小涨;

上海市场普中板小跌;

螺纹钢期货和热卷大宗小跌,线材期货涨幅较大. 行业要闻和公司公告(见正文) 风险提示 需求低于预期;

成本压力加大;

产量上升过快. 数据来源:公司报表,广发证券发展研究中心 重点公司业绩预测与估值 Table_IndustryFirstStock 简称 股价 EPS PE PEG 目标价 评级

10 11E 12E

10 11E 12E 西宁特钢 8.98 0.31 0.60 0.75 28.97 14.97 11.97 0.16 15.00 买入 大冶特钢 12.28 1.25 1.42 1.54 9.82 8.65 7.97 0.64 18.00 买入 新兴铸管 8.21 0.70 0.80 1.05 11.73 10.26 7.82 0.72 12.00 买入 宝钢股份 5.14 0.74 0.48 0.65 6.95 10.71 7.91 - 7.00 买入 河北钢铁 3.74 0.21 0.20 0.24 17.81 18.70 15.58 - 5.00 买入 识别风险,发现价值 第2页Table_Header3 2011-10-11 Table_Header2 行业跟踪分析报告 当日表现及观点:钢价跌势放缓,钢铁股小涨 行业表现 10月11日, 钢铁板块上涨0.41%, 上证综合指数上涨0.16%, 沪深300下跌0.20%, 板块走势强于大盘.个股方面,贵绳股份领涨,法尔胜领跌. 行业观点 经济增速不会明显回落,宏观政策不会轻易放松,宏观调控仍将坚持以治理通胀和 稳定物价为主;