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三、 热点跟踪:

1、 动车等招标将于近期启动 据悉,上周五相关部门召开会议,讨论研究动车、机车、货车等招标问题.铁 路设备招标或与近期内启动, 预计此次铁路货车招标或于7月底前正式启动, 招标规 模较去年增加2000辆,约27000辆,同比增长8%.另外,动车招标或于下周正式向 企业发邀标通知.

3 点评:受铁道部政企分离及中国铁路总公司 三定 工作的影响,2013年铁路 设备招标一再拖延.目前动车组招标的技术标准已经通过,商务标准在积极推进, 三季度各铁路车辆招标重启的概率较大,将利好铁路设备板块.有消息称今年的车 辆购置投资将达到1070亿元,相比2012年的870亿增加23%,对铁路设备板块上市公 司今年和明年业绩起到一定的支撑作用. 今年上半年,我国铁路固定资产投资仅完成了全年计划投资额度的33.22%,7 月23日,李克强总理在经济形势座谈会中强调 即使到十二五末期,我国铁路运营 里程也只有美国的一半;

铁路建设对需求拉动作用大,已勘探好的铁路规划可以尽 早开工建设. 预计后续铁路建设无论是资金来源还是开工进度都将会有效推进, 全年6500亿计划投资额仍有望完成. 同时, 铁路投融资体制改革方案年内也可能出台, 预计方案将会对铁路历史债务进行安排,同时对铁路融资体系进行理顺,有利于铁 路建设的长期发展. 铁路建设提速,资金压力缓解将重新提振铁路设备的需求,可关注中国北车、 中国南车、时代新材、北方创业等公司.

2、 脱硝设备将获所得税抵免优惠政策鼓励 据悉,财政部、国税总局正在研究修改《环境保护专用设备企业所得税优惠目 录》 ,计划将脱硝设备纳入该优惠目录之中,此举旨在为大气十条出台后,进一步加 强大气脱硝、治理PM2.5提供税收方面的支持. 点评:根据有关规定,纳入《环境保护专用设备企业所得税优惠目录》的专用 设备,该设备投资额的10%可以从企业当年所得税中抵免;

当年不足抵免的,可以 在以后5个纳税年度结转抵免.在已公布的《目录》中,包括水污染治理、大气污染 防治、固体废物处置、环境监测仪器仪表、清洁生产等大类,其中可以获得所得税 抵免的大气污染防治类设备包括湿法脱硫专用喷嘴、湿法脱硫专用除雾器、袋式除 尘器和型煤锅炉等,但是由于目录未能及时修订,所以尚未包含脱硝相关设备.该 目录在近期修改出台后,将对新纳入到目录中的脱硝设备销售带来利好,相关受益 的上市公司主要有龙源技术、中电远达、龙净环保等.

四、金融产品专题

1、专属股票组合: 上周大盘整体上呈现振荡下跌格局,上证指数在周二小幅反弹之后,便持续下 行,全周下跌1.42%,创业板指在周三冲高遇阻,在下半周也出现了较大幅度的调 整.

4 上一期专属股票组合共22只个股,配置上,医药、计算机应用、食品饮料、电 力各3只,交运设备和交通运输各2只,行业配置上相对比较均衡.通过精选个股, 上期组合捕捉到不少超越市场的牛股,在大盘下跌1.42%的情况下,组合中的爱施 德、四创电子、太极股份等股票涨幅均超过10%,由于停牌而被动保留的中兴通讯, 在上周也获得了9.2%的涨幅.另外值得一提的是我们持续推荐的恒瑞医药,本周表 现依然稳健,最近四期累计涨幅高达30%.这也从一方面显示出专属组合优秀的选 股能力. 另一方面,在组合运行期间,我们对一些短期涨幅较大,股价有回调风险的公 司做了及时的获利了结,为客户锁定了收益.周三我们建议卖出前期累计涨幅较大 的太极股份,之前三个交易日股价累计涨幅高达22%.周三晚上,海康威视公告二 股东减持,我们在周四早上建议卖出,回避了该股后半周的下跌,另外像易联众, 由于公司周一即将限售股解禁,我们在上周五建议卖出.实时的操作建议体现了专 属组合服务的及时性和有效性. 最终专属组合取得1.46%的绝对收益,2.88%的超额收益,超额收益历史排名第 三. 目前临近月底,资金成本有所上升,像6月份的这种非典型性钱荒的局面有可 能再次出现,另外周末政府性债务审计启动,将动摇市场对于增长端的信心,再加 上中报密集公布期,如果盈利不及预期,会进一步放大市场悲观的预期,市场的估 值有可能进一步下移. 本期专属股票组合共26只个股,行业配置上来看,中药、电力、非汽车交运设 备以及食品饮料各3只,化学制药2只,行业分布上更趋于均衡.本期专属组合从配 置风格上看偏向防御,降低了前期涨幅较大的中小板、创业板股票的配置,加大了 医药板块的配置,在中国人口老龄化的背景下,医药行业是增长最为确定的行业之 一.另外组合还配置了一定比例的非汽车交运设备行业的公司,受益中国铁路投资 的增长,增长确定性较高. 仓位建议方面,本期专属股票组合持中性偏悲观态度,建议仓位控制在40%.