PDF《中小市值周报》

中小市值周报

2012 年12 月18 日 请务必阅读正文之后的免责条款.

继续推荐军工主题 ? 摘要:鉴于中小公司面临一二级市场供给的叠加冲击,投资机会将逐步从遍地开花向确定性主 题聚焦,估值安全边际和业绩成长性的匹配度将是主题筛选的关键.继续看好业绩确定性强、 政策利好明显且估值调整到位的军工主题, 建议关注三类公司: 民品见底而军品弹性较高品种;

民参军概念股;

有明确重组和优质资产注入预期公司.重点关注的公司包括光电股份、中航精 机、机器人、四创电子、旋极信息等. ? 本周聚焦:继续关注军工.上周市场反弹,中小板创业板上涨 3.5%和2.9%,但跑输沪深

300 指数.在估值和盈利可能见底预期的推动下,大盘蓝筹成为市场热点,而中小公司投资则受制 于大规模的解禁减持以及新股 堰塞湖 压力,未来机会必将向有明确政策驱动的主题聚焦, 估值安全边际和盈利成长确定性的匹配则是主题筛选的基础.我们继续看好前期持续推荐的军 工主题,核心逻辑在于:与其他行业估值和盈利的同步回落不同,2012 年军工股估值调整幅 度远大于盈利下滑,虽然有短期重组不达预期影响,但在制造业高端化和国防现代化推动下, 军工行业整合仍是大势所趋.另一方面,受需求推动影响,军工股盈利增长较为确定,是结构 调整背景下 A 股市场较少的享受盈利增速向上的板块. 虽然自我们推荐以来该板块重点公司已 累计一定涨幅,但在中小市值领域仍享有明显的确定性优势.建议重点关注三类公司:一是民 品业务见底而军品业务有望稳中加速的公司;

二是民参军概念股, 关注在信息化领域享有优势, 并具有新型垄断品种的高净利公司;

三是重组预期和优质资产注入预期明确的公司,该类公司 将具有明确的股价催化剂.重点推荐光电股份、中航精机、四创电子、机器人、旋极信息等. ? 主题投资:关注农业节水、智慧城市.1)《国家农业节水纲要(2012―2020 年)》15 日公 布,通知明确到

2020 年基本完成大型灌区、重点中型灌区续建配套与节水改造和大中型灌排 泵站更新改造,小型农田水利建设基本覆盖农业大县;

新增节水灌溉面积

3 亿亩,农田灌溉水 有效利用系数达到 0.55 以上.在全国初步建立农业生产布局与水土资源条件相匹配、农业用 水规模与用水效率相协调、工程措施与非工程措施相结合的农业节水体系.2)住建部近日正 式发布 关于开展国家智慧城市试点工作的通知 ,从已披露数据看, 十二五 期间

320 多 个城市在建设智慧城市上的直接投资合计超过

3000 亿元;

而随着更多城市启动智慧城市建设, 十二五 期间各地智慧城市建设预计将带来

2 万亿元的产业机会;

涉及范围来看,智慧城市 包含了医疗信息化、社保信息化、智能建筑、智能交通、教育信息化等多个领域. ? 新股关注:本周暂无新股发行.上周发审委仍无新股过会,两市本周继续无新股发行上市. ? 推荐组合:继续聚焦确定性主题.市场风格继续从成长回归价值的趋势下,中小盘投资建议继 续向确定性的政策驱动领域聚焦.组合推荐龙泉股份、桑德环境、好当家、光电股份、机器人. 证券代码 公司 股价 EPS PE 投资评级 2012/12/14 2011A 2012E 2013E 2011A 2012E 2013E