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桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权 所涉及的湖北东江环保有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估说明 华信众合评报字【2016】第1023号 北京华信众合资产评估有限公司 二一六年三月二十日 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权项目评估说明 第1页北京华信众合资产评估有限公司邮政编码:100025 北京市朝阳区八里庄西里

100 号住邦

2000 一号楼东区

2005 室TEL:010-85867570 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权 所涉及的湖北东江环保有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估说明 华信众合评报字【2016】第1023号 目录 第一部分 关于评估说明使用范围的声明.

1 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明.2 第三部分 评估对象与评估范围及资产核实情况说明.3

一、评估对象与评估范围说明

3

二、资产核实情况总体说明

6 第四部分 资产基础法评估技术说明

10

一、流动资产评估说明

10

二、非流动资产评估说明

14

(一) 房屋建(构)筑物评估说明

14

(二) 机器设备评估说明

25

(三) 在建工程评估说明

36

(四) 土地使用权评估说明

37

(五) 其他非流动资产评估说明

49

四、非流动负债评估说明

51 第五部分 收益法评估说明

53

一、 收益法评估对象

53

二、 收益法的应用前提及选择的理由和依据

53

三、 收益预测的假设条件

54

四、 宏观因素分析

55

五、 行业因素分析

61 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权项目评估说明 第2页北京华信众合资产评估有限公司邮政编码:100025 北京市朝阳区八里庄西里

100 号住邦

2000 一号楼东区

2005 室TEL:010-85867570

六、 企业经营、资产、财务分析

62

七、 收益模型的选取

65

八、 评估计算及分析过程

68

九、 评估值测算过程与结果

87 第六部分 评估结论及其分析

91

一、 评估结论

91

二、 资产基础法评估结果与账面值比较变动情况及原因

93

三、 收益法评估结果与账面值比较变动情况及原因

93

四、 股东部分权益价值的溢价(或者折价)的考虑

94 附件:企业关于进行资产评估有关事项的说明.95 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权项目评估说明 第1页北京华信众合资产评估有限公司 第一部分 关于评估说明使用范围的声明 评估说明供相关监管机构和部门使用. 除法律法规规定外, 材料的全部或者部分 内容不得提供给其他任何单位和个人,不得见诸公开媒体. 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权项目评估说明 第2页北京华信众合资产评估有限公司 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 此部分内容由委托方及被评估单位提供,详细资料见本说明附件. (此页无正文) 桑德(天津)再生资源投资控股有限公司拟收购股权项目评估说明 第3页北京华信众合资产评估有限公司 第三部分 评估对象与评估范围及资产核实情况说明

一、评估对象与评估范围说明

(一)评估对象与评估范围 根据本次评估目的, 评估对象为评估基准日湖北东江环保有限公司的股东全部权 益价值. 评估范围为评估基准日湖北东江环保有限公司的全部资产及负债, 资产类型具体 包括:流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产、流动负债、非 流动负债. 评估范围涉及的资产及负债的账面价值详见下表: 金额单位:人民币元