PDF《铜罢工扰动预期影响难以提升,供应再度形成》

4 月铜 产量较去年同期小幅下滑,白银产量大幅下滑,不过锌产量大增. 7. 圣地亚哥

6 月30 日消息,智利政府周五公布报告显示,全球最大铜生产国--智利

5 月铜产量为 469,196 吨,较前月增加 9.3%. 8. 圣地亚哥

7 月4日消息,全球最大的铜生产商之一―智利矿商 Antofagasta 周二面 临旗下 Zaldivar 和Centinela 铜矿工人罢工的威胁.法律顾问 Marcos Lopez 称,Zaldivar 铜 矿的工人将在周末前对是否罢工进行投票.Lopez 亦受雇于必和必拓旗下 Escondida 铜矿 的工会,今年年初该铜矿进行了

43 日的罢工.同时一名发言人称,Centinela 铜矿的监管 人员已经投票决定罢工,但预计政府的调停将再持续五天时间.这两个铜矿的年产量为

16 万吨.智利是全球最大的铜产国. 9. 据SMM,相关媒体报道,必和必拓控股智利 Escondida 铜矿(全球第一大铜矿) 与工会针对工人问题达成协议. Escondida 铜矿为时

44 天的智利史上最长罢工事件又有了 新进展. 10. SMM7 月6日讯:自由港高管表示,随着双方继续就关键条件进行谈判,自由港 麦克莫兰公司预计很快就会解决与印尼政府有关全球第二大铜矿 Grasberg 的经营许可问 题的争端.自由港印尼执行副总裁 Tony Wenas 周三表示,自由港 乐观地认为可以寻求 双赢的解决方案 .自由港正努力寻求一项涵盖采矿许可证、财政稳定、撤资和冶炼厂建 设的协议. 11. SMM

7 月7日讯: 三家大型澳大利亚矿业公司对阿根廷铜相关的开发项目感兴趣, 这是该国具有巨大潜力的资源, 其中位于阿根廷西北部 Catamarca 省的Bajo de la Alumbrera 矿山是阿根廷唯一生产的铜矿山,但目前由于矿山生命周期将尽,铜矿产量开始下滑. 12. 据SMM 统计,2017 年6月中国电解铜产量为 65.4 万吨,同比增 1.08%,上半年 累计产量为 383.25 万吨,同比增 0.67%. 13. 智利财政部长 Rodrigo Valdes 将2017 年铜均价预期从每磅 2.20 美元上调至 2.50 美元.与此同时,铜价已从多年低点开始缓慢回升,需求也显示出回暖迹象,而罢工、政 治纠纷令铜供应收紧. 14. 据路透社

2017 年7月11 日消息,印尼政府表示,将于本月邀请矿业巨头自由港 麦克莫伦公司的负责人到雅加达,试图彻底解决困扰世界第二大铜矿运营的纠纷问题. 华泰期货|铜日报 2017-07-13

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13 铜市简评: 铜市逻辑: 中期逻辑:全球铜精矿供应

2017 年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼 产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌, 因此中期铜价格筑底预期明显. 短期逻辑:上周,铜精矿加工费小幅走弱,高端加工费报低至

85 美元/吨,铜精矿现货加 工费集中 82-83 美元/吨;

据SMM,6 月精炼铜产量环比有所增加,而因

7 月有检修,环比 供应或维持平稳.供应面依然是焦点,智利后续罢工和秘鲁全国罢工风险依然没有释放, 但是发生概率不高. 走势分析: 当日走势:7 月11 日,铜价格整体有所回升.

12 日,现货市场升水继续疲软,整体现货全面转向贴水,一方面是市场承接能力弱,另外 一方面有部分进口货源报价增多,市场呈现一定压力.另外,因当前仓单足够满足交割, 而市场承接能力较弱, 现货市场对于交割带来现货升水信心不足, 不过, 在贴水扩大之后, 现货成交有所好转,中间商积极寻求高贴水货源. 另外,由于智利罢工并未选择最激进的方式,目前 Antofagasta 的矿山中,目前只有 Zaldivar 进入罢工状态,但是暂时工人还在等待调节,并未实际离开工作岗位,而Centinela 铜矿没 有协同参与,这使得罢工的威力比较小,除非有所演变. 但是,因秘鲁罢工尚未实际落地,因此,铜价格保持一定的偏强震荡. 另外,消息面上,印尼政府表示,将于本月邀请矿业巨头自由港麦克莫伦公司的负责人到 雅加达,试图彻底解决困扰世界第二大铜矿运营的纠纷问题. 整体上,供应再度形成风险的概率不是很高,铜价格料仍然以震荡为主. 1:铜市信息 项目 2017/7/11 2017/7/12 一天 年初以来 期货价格 LME3 月铜价(美元/吨)