PDF《电力设备蓄势待发》

4 2006-2010

300 8000

48 40% 13.44 2010-2020

1600 6500

104 80% 58.24 数据来源:中国电力信息网, 光大证券研究所预测

图表

3 风电设备市场容量较乐观估计 新增装机容量 (万千瓦) 造价 (元/ 千瓦) 年市场容 量 国产设备 占有率 国产风电设备 年市场容量(亿元) 2006-2010

500 8000

80 50%

28 2010-2020

2500 7000

175 90% 110.3 数据来源:中国电力信息网, 光大证券研究所预测 我国国内主要风电设备制造厂家有新疆金风科技股份公司、 大连重工机械公司、 浙江运达风力发电公司、西安维德风电设备公司等,这些公司均为上市.所以 这13-28 亿元的市场份额的大半又主要是这些风电非上市公司分享了,风电设 备相关上市公司有湘潭电机和长城电工、特变电工,我们认为风电设备近期概 念多于真金,上市公司收益有限. 电线电缆受原材料铝、铜价格影响严重 电线电缆行业是料重工轻的行业,它是一种劳动密集型、资金密集型和科技含 量较低的产品,因此价格竞争比较激烈.全国电线电缆企业有

4700 多家,十 大电线电缆生产企业的产值总和仅占全行业的 10%左右,产业集中度较低,规 模经济不够,产品结构性矛盾突出.同时,国外电线电缆生产厂商直接或通过 联营、合资等间接方式进入国内市场,致使行业竞争更为激烈.中低档产品竞 争异常激烈,经过十多年的发展,我国已成为仅次于美国和日本的世界第三大 电线电缆生产国,中低档产品的生产能力已超过市场需求. 我国原材料占电线电缆总成本的 80%左右 (美国为 69%,欧洲为 62%,日 本报告由光大证券有限责任公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性. 光大证券研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布.本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者 参考.光大证券有限责任公司及其附属机构(包括研究所)不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任.

5 本为 73%) .目前面临着原材料铜和铝的大幅上涨,再加上能源价格、运输费 用以及人力资源成本的上升,也推动了企业成本的进一步提高.对于已经签订 的合同,企业必须于客户进行协商,调高电线电缆价格,否则企业根本无力承 担.但此行业竞争激烈,与买方相比,电线电缆行业谈判能力非常弱.我们对 于有相关电线电缆行业的公司特变电工、G 宝胜持谨慎的投资态度,保持 中性 评级. 上市公司动态 总体,我们认为

06 年1-2 月份电力设备板块没有太多变化,受市场关注度不高, 但随着年报即将推出很多公司的靓丽业绩会引起市场对此板块重新注重, ,再加 上3月份很多重点电力设备公司的股改推出,也会为此板块后期较好表现推波助 澜. 东方电气集团整体上市传闻 前段时间,有传闻东方电气集团将整体上,随之旗下的东方锅炉、东方电机股价 都有相当好的表现.根据我们了解的情况,东方电气集团是有整体上市的打算,

2005 年的

11 月18 日,东方电机公告称,东方电机厂是东方电气集团的全资子 公司,此次国有法人股划转后,东方电气集团将直接持有东方电机股份,并成为 东方电机的第一大股东,承担控股股东的权利与义务.接着在

2005 年的

12 月30 日,东方锅炉公告称,东方电气集团无偿受让公司 74.44%的股权而成为第一 大股东,那么这些举措也是在为将来的整体上市铺平........