PDF《张家港广大特材股份有限公司》

2016 年正 确,2017 年是没有任何来源的虚假数据,2018 年则 移花接木 采用钢研高纳 母公司研发费占营业收入比例;

②公司存在研发费用较低, 研发实力存疑的情形. 关于上述质疑的具体说明如下:

1、公司披露的研发费用占比来源权威、计算准确,各可比公司口径一致 报告期各期,公司及可比公司研发费用占比数据计算过程如下: 项目 公司 单位

2018 年度

2017 年度

2016 年度 可比公司数据来源 研发 费用① 抚顺特钢 万元 28,760.32 18,271.59 17,747.57 数据均取自各公司年度报告,

2018 年为合并利润表披露的研 发费用金额,2016 年、2017 年 为管理费用明细中披露的研发 费、开发支出等二级科目金额 钢研高纳 万元 4,605.77 2,030.19 2,869.17 通裕重工 万元 5,099.51 4,162.59 3,489.31 日本大同 百万日元 - 5,419.00 6,206.00 年度报告披露的合并R&

D Expense(研发费用)金额 美国卡朋特 百万美元 - 19.30 16.90 张家港广大特材股份有限公司 第三轮审核问询函的回复 8-1-5 项目 公司 单位

2018 年度

2017 年度

2016 年度 可比公司数据来源 发行人 万元 4,950.56 3,130.81 2,627.22 - 营业 收入② 抚顺特钢 万元 584,773.17 498,430.50 467,755.52 数据均取自各公司年度报告, 为各公司合并利润表中披露的 营业总收入金额 钢研高纳 万元 89,258.79 67,491.01 68,142.79 通裕重工 万元 353,502.66 317,068.13 242,957.98 日本大同 百万日元 - 505,219.00 445,122.00 年度报告披露的合并 Net Sales (营业收入)金额 美国卡朋特 百万美元 - 2,157.70 1,797.60 发行人 万元 150,746.89 112,663.11 87,067.77 - 研发费 用占比 ③=①/ ② 抚顺特钢 - 4.92% 3.67% 3.79% - 钢研高纳 - 5.16% 3.01% 4.21% 通裕重工 - 1.44% 1.31% 1.44% 日本大同 - - 1.07% 1.39% 美国卡朋特 - - 0.89% 0.94% 发行人 - 3.28% 2.78% 3.02% 由上述分析,各可比公司的数据口径一致,均来自其年度报告披露的数据、 来源权威,不存在篡改数据、数据来源不明或使用母公司报表数据的情形.

2、公司在招股说明书期间费用分析部分对公司及可比公司的各项期间费用 率进行对比,使用的财务报表列报的研发费用数据与研发支出口径有所不同 公司在招股说明书

第八节财务会计信息与管理层分析部分之 八/

(五)期 间费用分析 部分披露了发行人及各可比公司研发费用占营业收入比例的情况. 公司招股说明书中披露的研发费用与钢研高纳年度报告中披露的研发支出的归 集口径不同, 根据钢研高纳年度报告, 其披露的研发支出不仅包含费用化的支出、 也包含资本化的支出及其他转出,具体明细如下: 单位:万元 期间 期初余额 本期增加金额 (研发投入) 本期减少金额 期末余额 计入研发费 其他减少

2018 年度 1,405.19 5,818.86 4,605.77 1,604.39 1,013.89

2017 年度 - 3,672.63 2,030.19 237.25 1,405.19

2016 年度 - 2,869.17 2,869.17 - - 由上表,报告期各期钢研高纳研发投入金额与计入研发费金额有所差异,计 入各期研发费用的金额与公司计算可比公司研发费用占比时采用的数据一致.

3、公司研发费水平符合行业特点、投入规模与同行业平均水平接近:现有 张家港广大特材股份有限公司 第三轮审核问询函的回复 8-1-6 核心产品经过前期大量研发投入,形成了较高的技术壁垒,受益周期较长;

对 未来重点发展产品,公司研发投入比例较高 特殊钢行业具备典型的技术密集型特征,研发费用具有 前期投入金额高、 产品受益时间长 的行业特点.特殊钢产品一般对材料探伤、晶粒度、纯净度等 技术指标要求较高, 产品在客户认证阶段均需要进行反复的材料试制、 成分调整、 质量检验,该阶段投入的研发费金额较高.而一旦研发成功,公司则形成较高的 技术壁垒,对于客户而言其供应商的认证、置换成本较高,因此在产品质量良好 的情况下,公司可以持续享受稳定的订单收益. 不同于生物医药、半导体等快速迭代的行业,特殊钢产品终端应用于各类机 械装备,在成熟的应用场景下,特殊钢材料需要持续满足设计使用要求,材料质 量的稳定性是客户关注的最主要方面,产品的受益期一般较长,研发成功后在收 入放量的阶段无需进行大规模的后续投入. 公司的研发费用符合上述行业特点,对于现有核心产品,经过以前年度的持 续研发投入,目前公司的技术水平和工艺能力已经较为完善,后期的研发费投入 相对较小.对于重点开发的高温合金等特殊合金、不锈钢等产品,公司报告期内 研发费用金额及占比较高,具体如下: 单位:万元 项目