PDF《环保行业：迪森股份》

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.

cindasc.com

1 环保行业:迪森股份

2017 年5月22 日?本期【卓越推】:迪森股份(300335) . 迪森股份(300335) (2017-05-19 收盘价 19.15 元) ? 核心推荐理由:

1、

2017 年一季度业绩大幅增长 97%.2017 年一季度,公司实现营业总收入 3.15 亿元,同比增长 96.69%;

实现归母净利润 3484.13 万元,同比增长 65.01%.业绩增长主要由于公司天然气分布式能源业务占比快 速提升,成都世纪新能源有限公司所属的成都世纪城国际新会展中心及成都新世纪环球中心分布式能源 站项目运营状况良好;

此外,迪森家居小松鼠壁挂炉销量增加,对公司经营业绩产生积极影响.

2、 业务布局转型,业绩增长进入新通道.2016 年,公司先后签订了生物质能、天然气方面的

16 个重大合 同,订单金额合计 4.2 亿元.2017 年一季度,公司 B 端运营项目新签 BOO 订单

1 个,处于施工期订单

22 个;

此外,受益于北方地区冬季清洁取暖政策推动,及 以气代煤 等清洁能源替代政策的实施,一季 度小松鼠壁挂炉订单增幅较大.2017 年,公司顺应天然气普及率提升及各地 煤改气 快速推进的积极 势头,加大在天然气锅炉供热及天然气分布式能源领域的项目开发力度,业务重心的调整将有助于公司 业绩进入新的增长通道.

3、 参股公司广州铭汉股份挂牌新三板.公司参股公司铭汉股份于

2017 年5月15 日起在全国中小企业股份 转让系统正式挂牌转让,股份代码为 871469,转让方式为协议转让.公司持有铭汉股份 123.53 万股, 股权占比 15%.铭汉股份挂牌新三板有利于拓宽融资渠道,促进和推动铭汉股份持续、稳定、快速发展;

同时公司作为铭汉股份的战略投资者,有利于增强公司资产的流动性,提升公司持有资产的价值,实现 公司股东利益的最大化. ? 盈利预测和投资评级:我们预计公司 17-19 年EPS 分别为 0.

47、0.

56、0.68 元,维持 增持 评级. ? 风险提示:订单执行不达预期;

市场竞争加剧风险. ? 相关研究: 《20170329 迪森股份(300335.SZ)定位清洁能源综合服务商,业绩增长显著》 . 证券研究报告 信达卓越推 推荐公司精选 范海波 CFA,行业分析师 执业编号:S1500510120021 联系

电话:+86

10 83326800

邮箱:[email protected] 吴漪 行业分析师 执业编号:S1500512110003 联系

电话:+86

10 83326720

邮箱:[email protected] 燕楠 行业分析师 执业编号:S1500517040001 联系

电话:+86

10 83326715

邮箱:[email protected] 产品提示: 【卓越推】为行业周产品,集政策前瞻、 市场热点、行业深度挖掘于一体,对追求 绝对收益的投资者有重要参考价值. 【卓越推】行业覆盖公司里优中选优,每 期只推 1-2 只股票.每周更新,若荐股不 变, 则跟踪点评, 若荐股变, 则说明理由. 【卓越推】为未来

3 个月我们最看好,我 们认为这些股票走势将显著战胜市场, 建 议重点配置. 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街

9 号院

1 号楼 邮编:100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

2 研究团队简介 范海波,CFA,信达证券研发中心执行总监,有色金属/钢铁行业首席研究员.中国科学院理学(地球化学)硕士,加拿大 Concordia 大学管理学(金融)硕士.现任信达 证券研发中心有色金属、 钢铁行业高级研究员. 曾任冶金部勘察研究总院高级工程师, 在加拿大学习工作