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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报

2014 年06 月30 日 石油化工行业研究周报 产品活跃度上升,节能环保又兴起 投资建议 ? 据百川资讯,上周全行业产品涨幅排名前

20 位中化工占据

15 个,活跃度 又上升,涨幅排列:甲苯 6.13%,蛋6.07%,金属铬 5.00%,二甲苯 4.97% , 苯酐4.55% , 液体烧碱4.17% , 天然橡胶3.75% , 草甘膦3.72%,PX3.68%,天然气现货 3.55%,PTA3.43%,纯苯 3.16%,苯乙烯 3.08% , 聚合MDI 为2.98% , 电解铜2.84% , 邻二甲苯2.81% , EPS2.73%,铁矿石 2.37%,菜油 2.32%,二氯甲烷 2.28%. ? 上周大盘微涨 0.49%,我们组合+5.20%.组合中天地科技停牌;

扬农化工 受环保名单出台、价格上涨刺激,大涨 12.81%. ? 近期数据热点集中在:草甘膦环保名单公布后价格上涨、橡胶助剂受环保 淘汰落后产能导致价格上涨、PTA 受PX 推动价格不断上扬等.前两者产 品价格上涨大于成本上升,而PTA 主要是由 PX 推动,股价表现一般. ? 上周我们分析了伊拉克形势的严峻性.按最新数据,伊拉克平均每日原油 出口约

260 万桶,原油日产量

314 万桶.据报道,反政府军从伊拉克政府 军手中夺取了伊拉克主要的炼油厂-Baiji 炼油厂,其每天能加工

29 万桶原 油.不过,伊拉克不仅几个原油生产大油田集中在南部,而且原油出口主 要集中波斯湾,战乱短期并不会影响原油出口.2013 年中国进口原油 2.82 亿吨,其中,沙特 5390.

12、安哥拉 4001.

10、阿曼 2547.

35、俄罗斯 2434.

75、伊拉克 2351.

29、伊朗 2144.

81、委内瑞拉 1574.

85、哈萨克斯 坦1198.

08、阿联酋 1027.

58、科威特 934.39 万吨.由于中国权益油大多 在伊拉克南部,短期战乱对中国作业公司从数据上影响不大.2013 年全球 石油消费量达

9133 万桶/日,同比增长 1.4%,而产量 8680.8 万桶/日,同比0.6%,消费增速大于产量增速,如果伊南部落入反政府军手中,进而可 能招致美国制裁,原油供给偏紧,油价可能再次飙升. ? 本周组合:科达洁能、兴发集团、万华化学、金正大、天地科技(停). ? 组合回顾 时间周收益率同期大盘3.31-4.4宝莫股份中海油服红太阳华鲁恒升江山股份收益率-5.84%2.21%8.07%1.33%12.64%3.68%0.84%4.7-4.11宝莫股份江山股份新安股份浙江龙盛收益率0.23%-1.30%-2.14%-1.86%-1.27%3.48%4.14-4.18江山股份新安股份浙江龙盛中海油服收益率-5.60%-6.40%2.60%-4.00%-3.35%-1.54%4.21-4.25江山股份浙江龙盛闰土股份中海油服科达机电收益率-4.22%-2.65%-10.62%-4.62%-6.22%-5.67%-2.92%4.28-4.300.00%-0.50%5.5-5.9江山股份闰土股份浙江龙盛中海油服科达机电收益率-6.34%-2.64%-0.88%-1.89%-2.80%-2.91%-0.75%5.12-5.16赛轮股份闰土股份浙江龙盛中海油服联化科技收益率-3.77%3.42%1.01%2.99%2.56%1.24%0.76%5.19-5.23赛轮股份中国石化浙江龙盛中海油服联化科技收益率4.51%1.59%3.76%0.60%4.23%2.94%0.40%5.26-5.30赛轮股份闰土股份浙江龙盛中海油服科达机电收益率2.74%-1.75%-4.59%1.38%1.12%-0.22%0.23%6.2-6.6联化科技科达洁能浙江龙盛红太阳收益率-1.41%-0.29%-3.23%-1.12%-1.51%-0.52%6.9-6.13联化科技科达洁能天地科技红太阳收益率4.09%6.36%3.13%3.26%4.21%2.01%6.16-6.20扬农化工科达洁能天地科技凌云股份收益率-7.87%1.97%-13.02%-5.07%-6.00%-2.13%6.23-6.27扬农化工浙江龙盛天地科技联化科技收益率12.81%4.51%-0.62%4.11%5.20%0.49%总收益率上证大盘-5.48%-3.76%上期组合2013年周收益率算术累积86%,月度算术累积102%组合原则:绝对收益、不分权重、与上证指数比评级:持有 维持评级 长期竞争力评级:等于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 10.03 市场优化平均市盈率 11.74 国金石油化工指数 3902.57 沪深