PDF《发债情况》

短期融资券债项信用评级报告

2 发债情况 本期融资券概况 本期融资券是天津钢管面向银行间债券市场发行的短期融资券, 注册总额

10 亿元人民币,本期为

2010 年第一期,发行规模为

5 亿元, 发行期限为

365 天,融资券面值

100 元,采取簿记建档集中配售的方 式按面值发行,到期一次性还本付息.

本期短期融资券无担保. 募集资金用途 本期短期融资券募集的资金将主要用于公司的流动资金周转,弥 补公司日常运营的资金缺口,以及优化公司整体负债结构. 发债主体信用 天津钢管前身是经天津市人民政府批准、 于1991 年8月正式组建 的天津钢管公司.为转换企业经营机制,经国务院批准,1999 年10 月天津钢管公司进行了债转股试点, 经财政部财企[2000]439 号文及国 家经济贸易委员会国经贸产业[2001]216 号文批复, 改制为天津钢管有 限责任公司;

2004 年11 月底,经天津市政府同意,天津钢管有限责任 公司更名为天津钢管集团有限公司.2006 年12 月22 日,天津钢管集 团有限公司正式整体变更为天津钢管集团股份有限公司,主要从事无 缝钢管、低氧铜杆的生产和销售,截至

2009 年底,公司具备无缝钢管

300 万吨/年生产能力,铜材

30 万吨/年加工能力.

2008 年下半年,由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球,世界 各国经济增长速度均受到不同程度影响,我国经济发展也出现了放缓 的迹象,建筑、机械制造等主要用钢行业弱势运行;

从国际需求看, 受国际经济下滑影响,国际原油需求疲软,原油价格出现较大幅度下 跌,原油的毛利润下降,国际与国内市场均缩减钻井数量、油气开采 大幅度减产、石油炼化项目纷纷延期或停工,仅有的少量消费也主要 以消化库存为主,市场对无缝钢管的需求大幅减少;

同时,美国、欧盟、 俄罗斯、 墨西哥等国家和地区纷纷对产自中国的钢管实施 双反 调查,导致我国无缝钢管出口量锐减,2009 年对外出口

317 万吨,同 比降低 47.96%.与无缝钢管需求不旺情况相反,无缝钢管产量却屡创 新高,加大市场供大于求的压力.根据中国钢结构协会钢管分会统计, 目前无缝钢管企业拥有各种轧管机组

334 套(含在建、拟建) ,产能近 3,000 万吨,2009 年全国无缝钢管产量为 2,178.60 万吨,同期表观消 费量为 1,864.13 万吨,供给过剩近

300 万吨.受需求不足以及供给过 剩影响,国内无缝钢管价格从

2008 年9月开始出现下跌,下跌趋势一 直持续到

2009 年6月底,其间最大跌幅超过 50%,进入

7 月份以后, 在国内经济企稳回升以及

4 万亿元投资的带动下,国内用钢需求不断 短期融资券债项信用评级报告

3 上涨,推动线材、板材价格有所提高,无缝钢管行业与钢材行业整体 走势保持一致;

同时受原材料成本上升推动,无缝钢管价格有所提升, 但目前整体仍旧处于低位盘整阶段.

2009 年1月,国务院审议通过钢铁产业调整振兴规划,强调钢铁 产业调整和振兴必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、 优化布局为重点,推动钢铁产业由大变强.2009 年12 月3日,国家发 改委牵头工信部等十部委召开《抑制部分行业产能过剩和重复建设引 导产业健康发展》联合信息发布会,就如何解决钢铁等行业产能过剩 和重复建设问题进行讨论,这是继