PDF《武汉健民经营有望持续改善》

2010 年经 营业绩产生积极影响. 二级市场上, 该股在本轮调整中探出 5.15 元低点 后再拾升势, 可以继续持股. 时报网友: 晨鸣纸业(000488)如何操作?赵杨: 公司作为造纸行业的龙 头代表企业,

2011 年新增产能规模 为251 万吨, 达到

534 万吨规模水 平, 在所有造纸公司中成长能力较 强. 就当前估值而言, 无论是 PE 还是PB 均维持在历史最低位, 向下空 间很小, 不过, 短线估值水平修复尚 需要催化剂, 建议中线持有. ( 唐维整理)武汉健民经营有望持续改善长江证券研究所严鹏投资要点 上半年公司实现营业总收入、净利润分别同比增长14.9% 、 60.12%. 公司业绩符合预期,经 营好转趋势得到延续.公司经营改善,大 股东增持凸显信心.股权激励获突破性进展,有 利于促进公司保持较高增长.预计公司2010-2011 年每股收益分别为0.45 元、0.57 元,维持 推 荐 评 级.上半年武汉健民(600976)实现营 业总收入8.09 亿元,同比增长14.9%;

实现利润总额 3555.13 万元, 同比增长 29.04%;

净利润 3032.14 万元,同比增长 35.58%;

归属于上市公 司股东的扣除非经常性损益的净利 润2496.27 万元, 同比增长 60.12%;

基本每股收益 0.2 元. 经营好转趋势延续 公司业绩符合市场的普遍预期, 经营好转趋势得到延续.

2007 年以 来,母公司销售收入呈现逐季度加速 增长的趋势.

2010 年上半年,母公司 销售收入达到 1.78 亿元, 同比增长 60.3%,环比增长 8.8%,创历史新高. 公司主导产品 龙牡 系列营销 继续加强, 全面落实终端营销策略. 除 龙牡 收入增速较快以外,二线品 种健脾生血片、便通胶囊、婴儿素、宝 泰康等销售业绩得到了有效提升. 经营体外培育牛黄的子公司健 民大鹏今年中期营业收入2281.85万元,净利润542.80万元,按照39%股权 折算,贡献收益211.69万元,而去年 同期只有0.15万元.可见,体外培育 牛黄业务自去年扭亏以来,也在不断 好转过程中,我们认为,现在体外培 育牛黄的产销量还是较低,即使不考 虑进一步的政策扶持作用,在目前的 基础上保持较快的增长也并非难事. 股权激励获得突破 自华立系入主健民、职业经理人 刘勤强担任总裁以来,公司经营大大 改善. 公司大股东华方医药于

2010 年5月21 日至

7 月2日期间, 在二 级市场以竞价交易方式累计增持公 司股份

3615503 股,占公司总股本的 2.36%.大股东增持,说明公司经营好 转的趋势得到肯定,凸显了华立系对 公司发展的信心. 公司作为华立系重 要的医药资产上市平台,得到大股东 方面的大力支持.

8 月20 日, 公司董事会通过了 限制性股票激励计划( 草案)的修订 稿, 并已获得中国证监会无异议函, 将于

9 月15 日由股东大会表决. 修 改后,股权激励计划增加副总裁刘鹏 为激励对象,激励对象还包括总裁刘 勤强、副总裁杜明德和熊富良、总工 孙桂芝;

由于已进入

2010 年度考核 期,股权激励基本触发条件根据实际 情况作了修改. 尤其值得关注的是,

2012 年业绩基数变为

10200 万元, 相对

2010 年的

5000 万元,实现翻番 的增长. 股权激励计划得到顺利推 进,将大大有利于促进公司保持较高 的增速. 此外, 公司近期还将改选董事 会,昆明制药董事长何勤被提名进入 董事会, 总裁刘勤强也得到提名,管 理层将保持基本稳定. 盈利预测与评级 我们维持公司 2010-2011 年每 股收益分别为 0.45 元、0.57 元的盈 利预测,公司经营持续改善,股权激 励将助推业绩较快增长,体外培育牛 黄具有超预期的可能, 维持公司的 推荐 投资评级. 龙源技术上市3天机构连续扫货异动表现: 在上周五上市的龙源技术(3001 05)继头两天连续冲高回落后,昨日震荡走高,涨6.67%, 收盘价创出上市新高.点评: 公司作为我国等离子体 点火设备的主要生产厂家, 约占 国内等离子体点火设备 90%左右的 市场份额. 公司还拥有煤粉锅炉等 离子体点火及稳燃技术的知识产 权, 是行业技术领导者, 我国电力 节能环保设备中的细分行业龙头. 技术的领先优势和广阔的市场 前景及政策扶持, 使得公司获得市 场追捧,首日股价即上涨超过 50%, 周一再度收跌 1.29%, 周二即大幅 上涨,突破上市首日高点.