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Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2015 年9月4日WWW.

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1 欧美股市反弹 恒指上攻二万一 欧洲央行德拉吉暗示延长量化宽,道指最多曾升

198 点.不过尾市升幅收窄,道指及标普分别升 0.14%及0.12%;

纳指跌 0.35%.科技股向好,英 特尔及 IBM 升1.7%及1.2%;

思科系统升 1%.惟 苹果公司跌 1.8%. 欧美市场过去两个交易日普遍向好,相信能刺激港 股早段反弹.另外,中国股市今日休市,暂时消除 市场上不明朗因素,也利好港股今日气氛,恒指有 望重上 21,000 点.市场现时观望美国今晚公布的 非农业数,预料下周才有见确方向. 内地沪深两市成交额分别为4,232 亿人民币及3,5552 亿人民币.上海自贸及迪士尼升逾 1%.港股成交额升至961 亿港元,汇控(5.HK) 、 友邦(1299.HK)及中移动(941.HK)跌逾 1%,三只蓝筹拖 低恒指合共

86 点. 交易焦点 ? 英皇国际(163.HK)宣布以13 亿港元,全购Richermen International.该公司拥有中环 的 永杰中心,为楼高

16 层之商业大厦,总楼面 面积约39,027 平方.截至3月底,Richermen International 全年税后纯利为2,990 万港元;

资产净值为 6.4 亿港元. ? 富力地产(2777.HK)8 月合约销售额约 38.2 亿 人民币,合约销售总面积约 33.4 万平方米. 按年分别跌 4%及升 9%.今年首

8 个月累计 总销售金额约

292 亿人民 币,销售 总面积约

238 万平方米. ? 康达环保(6136.HK)控股股东 Zhao Sizhen 在 公开市场回购

100 万股股份,总代价为

197 万港元.Zhao Sizhen 持股比例增至 56%. ? 金利丰(1031.HK)宣布,鉴於近期金融及 经济市场状况,终止早前配售新股协议.早前宣布 入股的包括万达及郑裕彤等

4 名机构投资者. 恒生指数日线图 资料来源:彭博 市场统计 指数 收市价 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指? 20,935 21,289 20,772 -250 -1.18 恒生国企指? 9,301 9,552 9,183 -153 -1.62 上海综合指? 3,160 3,194 3,019 -6 -0.20 深证成份指? 10,055 10,319 9,683 -108 -1.06 道琼斯工业平均指? 16,375 16,550 16,317

23 0.14 纳斯达克综合指? 4,733 4,800 4,722 -16 -0.35 标普

500 指? 1,951 1,975 1,945

2 0.12 英国富时指? 6,194 6,216 6,083

111 1.82 法国 CAC 指数 4,654 4,692 4,590

99 2.17 德国 DAX 指数 10,318 10,380 10,146

270 2.68 日经

225 指? 18,182 18,482 18,177

87 0.48 恒生指数期货 期货指数 收市价 最高 最低 升跌 成交量 未平仓 高低水 恒指即月 20,699 21,554 20,866 -180 84,105 97,832 -236 恒指下月 20,635 21,438 20,841 -201

520 918 -300 国期即月 9,195 9,733 9,325 -130 159,604 275,544 -106 国期下月 9,225 9,733 9,389 -104 1,730

646 -76 本港上市公司於美国预托证券(ADR)收市价(港元) 代号 股票名称 港股收市价 ADR 收市价 相对 ADR 升跌(%)

5 汇丰控股 59.40 59.77 -0.62

386 中国石化 4.98 5.02 -0.81

728 中国电信 3.86 3.91 -1.28

762 中国联通 9.95 10.06 -1.09

857 中国石油 6.03 6.08 -0.80

883 中国海洋石油 8.84 8.96 -1.35

941 中国移动 91.75 91.11 0.70

2628 中国人寿 25.75 25.70 0.19

10 年期债券孳息率 名称 孳息率 单日变动 五日变动 美国

10 年期国债 2.160 -0.025 -0.021 德国

10 年期国债 0.724 -0.058 -0.018 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

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2 股份推介 舜宇光学(2382.HK)iPhone6s 开卖前可短炒 舜宇光学主要为智能手机及车载镜头设计、研究、 生产及销售光学及相关产品.其五大主要客户包括 华为、小米、oppo、步步高及联想等. Apple 将在9月9日举行发布会,现时市场传闻指此次发布 会将推出新 iPhone 6s/6s plus,其中手机镜头上 将大幅升级,相机画素可升级至

1200 万.若消息 属实,相信作为舜宇光学作为 Android 手机阵营的 相机供应商,未来更高质素的镜头订单可望增加, 对集团毛利率及收入预料都起刺激作用. 另外,集团在全球市场份额第一车载镜头市场未来 的发展机遇也值得市场期待.市场对高级辅助驾驶 系统的需求增长强劲,以致每辆新车所配备的摄像 头数量不断增加,规格亦更加复杂.值得一提,美 国由

2018 年5月开始,法律要求所有轻型车辆必 须安装至少一颗倒车后视摄像头,相信其刚性需求 将持续.建议投资者 12.5 元买入,目标价

15 元, 止蚀价

11 元. 红星美凯龙(1528.HK) 全国龙头家居零售平台 集团为中国领先的家居零售平台.由集团创始人兼 董事长车建新先生於

1992 年成立,於2015 年6月在港上市.集团主要业务包括一 )自营商场以一年 一签及固定费用的租赁模式)、二)委管商场(以提供 运营经 验以管 理轻 资产模 式 )和 三 )其 他业务 ,分别占2015 年上半年总收入的60.2%、 36.9%、 和2.9%.目前集团拥有

163 个商场(51 个自营和

112 个委托), 分布於全国27 个省120 个城市,与18,000 个知名品牌合作,经营面积逾 1,000 万平 方米,并主要以第三方零售平台模式经因此没有库存 风险,以及

2014 年集团前十大商户和前十大品牌 只分别占总收入的 1.8%和4.7%降低对个别租户依 赖风险. 我们相信集团前景良好,主要是一 )2015 年中期, 集团自营和委管业务毛利率分别为76.4% 和72.5%,以及出租率分别为 97%和94%,以及预期 成熟商场单位可保持同店增长率 6-8%.相信集团 的发展模式将可保持长远高毛利率和出租率水平.二)财务健康,集团长期负债占比 77.2%,当中

2 年期以上占 60.9%.此外,集团上市后将可透过 资本市场降低借贷成本.三)目 前集团预计未来3至5年拥有面积约

346 万平方米的

25 家在建自营 商场, 以及409 个新增的 委管 储备项 目将 逐步开 业,相信将为集团收入和盈利新增长动力.建议可 现价买入,目标价为 14.00 元,止蚀价为 9.30 元.舜宇光学日线图 收市价:HK$13.00 目标价:HK$15.00 止蚀价:HK$11.00 资料来源:彭博 红星美凯龙日线图 收市价:HK$9.71 目标价:HK$14.00 止蚀价:HK$9.30 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

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3 内地信息 ? MSCI 明晟指出,近日中国市场剧烈波动,及 当局大举干预的情况,均不会为 MSCI 是否决 定将中国上市个股纳入新兴市场指数时的考 虑因素;

认为中国市场只是於结构上进行修 正. ? MSCI 明晟指出,唯一可能改变 MSCI 明晟计 划的因素为,中国监管者推出措施,令外资来 说更难以进入中国市场,不过他预计中国不会 作出上述的举户. ? 中金所决定,自下周一(7 日)起,沪深

300、 上证

50、中证

500 股指期货客户在单个产 品、单日开仓交易量超过

10 手的构成「日内 开仓交易量较大」的异常交易行为. ? 亚洲市场研究公司 Niko Partners 最新报告 显示,预计全球今年智能手机和平板电脑移动 游戏总收入

300 亿美元,其中中国收入为

55 亿美元,按年增长 66%,有望超越美国,成 为全球第一大移动游戏市场. ? 中证监对杭州恒生网络技术服务、上海铭创软 件技术、及浙江核新同花顺网络信息分别涉嫌 非法经营证券业务案调查、审理完毕.三案件 已进入告知证程序. 环球财经热点 ? 美国

7 月工厂订单连升两个月,但按月升幅 放缓至 0.4%,不及市场预期升 0.9%;

6 月由 初值转升 1.8%,上修至转升 2.2%. ? 美国7月耐用品订单终值上修至按月续升2.2%,低於初值升 2%,但较

6 月4.1%升幅 放缓. 上日

5 大沪港通成交最活跃股份 代号 股票名称 买入金额 (人民币/港元) 卖出金额 (人民币/港元) 沪港通成交额 (人民币/港元)

601318 中国平安 120.7 百万 919.4 百万 1040.1 百万

600519 贵州茅台

75 百万 684.6 百万 759.6 百万

600887 伊利股份 31.8 百万 664.7 百万 696.5 百万

600009 上海机场 12.8 百万 293.7 百万 306.5 百万

600036 招商银行 97.9 百万 206.4 百万 304.4 百万 资料来源:彭博、港交所 上日

10 大成交最活跃股份(港元) 代号 股票名称 收市价 升幅(%) 成交额

2823 X安硕A50中国 9.79 1.35% 39.5 亿700 腾讯控股 127.4 0.16% 33.3 亿939 建设银行 5.26 -1.50% 21.5 亿2822 南方A50 11.6 -0.52% 21.4 亿5蠓峥毓 59.4 -1.82% 20.4 亿2318 中国平安 36.85 -0.81% 20.3 亿1398 工商银行 4.44 -1.33% 18.3 亿1299 友邦保险 41.5 -1.54% 17.2 亿3988 中国银行 3.36 -2.33% 16.5 亿941 中国移动 91.75 -1.08% 16.5 亿 资料来源:彭博 上日

10 大升幅股份(港元) 代号 股票名称 收市价 升幅(%) 成交额

8087 中国三三传媒 0.145 35.51% 1.41 百万

8316 柏荣集团控股 2.9 20.83% 1.51 十万

875 中国金控 0.35 18.64% 3.1 千万

8209 美捷罂毓 1.34 18.58% 5.06 十万

7 凯富能源 0.63 12.50% 4.88 百万

1986 彩客化学 3.7 12.12% 1.09 百万

8273 浙江展望 2.8 11.55% 5.8 千8211 浙江永隆实业 0.375 10.29% 3.04 万1293 宝信汽车 2.36 10.28% 6.48 千万

8103 泰盛国际控股 0.044 10.00% 6.39 万 资料来源:彭博 上日

10 大跌幅股份(港元) 代号 股票名称 收市价 升幅(%) 成交额

736 中国置业投资 0.174 -28.40% 5.66 亿8242 宏创高科 0.211 -25.97% 1.07 百万

2323 至卓国际 0.34 -20.00% 6.66 百万

2970 时富投资股权 0.103 -18.25% 5.58 十万

245 中国七星控股 0.425 -15.00% 7.29 千万

8315 冠辉保安(新) 0.213 -14.46% 1.25 百万

352 富阳 1.03 -13.45% 3.67 十万

8390 冠辉保安(旧) 0.217 -13.20% 5.58 万8225 中国医疗集团 0.213 -13.06% 2.29 十万

310 嘉进投资国际 0.121 -12.95% 3.32 十万 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

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4 恒生指数成份股表现 恒生中国企业指数成份股表现 代号 股票名称 收市价 (港元) 升跌 (%) 成交? (万) 市盈率 (倍) 代号 股票名称 收市价 (港元) 升跌 (%) 成交? (万) 市盈率 (倍)

5 汇丰控股 59.40 -1.82 3,435 11.4

168 青岛啤酒 35.25 -2.22

373 21.9

11 恒生银行 135.50 -1.60

220 9.7

358 江西铜业 9.10 -7.05 2,341 9.7

23 东亚银行 25.85 -1.90

420 10.0

386 中国石化 4.98 -1.39 10,496 12.6

388 香港交易所 177.40 -1.44

845 30.1

390 中国中铁 6.83 3.17 6,310 11.0

939 建设银行 5.26 -1.50 40,927 4.7

489 东风集团 8.15 1.49 4,081 5.1

1299 友邦保险 41.50 -1.54 4,155 15.7

728 中国电信 3.86 -2.53 8,986 14.4

1398 工商银行 4.44 -1.33 41,101 4.7

753 中国国航 5.30 3.11 2,192 7.1

2318 中国平安 36.85 -0.81 5,464 10.0

857 中国石油 6.03 -2.58 10,344 13.7

2388 中银香港 23.95 -3.23 3,250 9.8

902 华能国际 8.49 -1.74 1,452 7.7

2628 中国人寿 25.75 0.78 5,403 13.2

914 海螺水泥 22.90 -0.65 1,526 10.0

3328 交通银行 5.33 -5.66 9,208 4.9

916 龙源电力 7.69 -4.94 2,205 14.9

3988 中国银行 3.36 -2.33 49,214 4.6

939 建设银行 5.26 -1.50 40,927 4.7

2 中电控股 62.20 -1.03

326 15.4

998 中信银行 4.41 -2.65 6,160 4.1

3 香港中华煤气 14.40 -0.28 1,209 21.8

1066 山东威高 5.68 1.79 2,910 19.2

6 电能实业 65.00 0.08

323 18.0

1088 神华能源 12.68 -0.94 2,946 7.5

836 华润电力 17.72 -1.88

612 8.5

1099 国药控股 26.15 -2.79

936 17.4

1 长和 102.60 1.38

745 4.6

1211 比亚迪 30.50 -1.13

555 113.8

4 九龙仓集团 41.45 -1.19

541 4.0

1288 农业银行 2.96 -3.58 30,926 4.4

12 恒基地产 46.25 0.61

416 8.9

1336 新华保险 28.40 -1.22

893 7.7

16 新鸿基地产 95.10 0.21

457 8.6

1339 人保集团 3.47 0.87 5,284 6.3

17 新世界发展 7.68 -1.54 2,355 5.8

1359 中国信达 2.66 -0.37 8,151 6.6

83 信和置业 11.00 -1.43

643 7.1

1398 工商银行 4.44 -1.33 41,101 4.7

101 恒隆地产 17.56 -0.57

586 7.0

1800 中国........