PDF《浙江省物产集团公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告》

2013 年9月末,公司资产总额 715.97 亿元,所有者权益 132.60 亿元,总负债 583.37 亿元.

2013 年1~9 月, 公司实现营业总收入 1,530.49 亿元, 净利润 9.77 亿元,经营活动净现金流-32.37 亿元. 本期融资券概况 公司拟发行短期融资券

10 亿元,发行期限为

365 天. 募集资金用途 公司拟将本期短期融资券募集资金的

6 亿元用

1 于2011 年9月更名, 原名 浙江中大集团股份有限公司 , 原简称 中 大股份 .

2 前称为南方建材股份有限公司,2012 年更名为物产中拓股份有限公 司.

3 2013 年9月13 日,物产国贸将所持有的物产中拓全部 152,497,693 股股份(占本公司股份总数的 46.13%)以协议转让方式转让与浙江物 产集团;

目前相关手续正在办理中. 于补充下属子公司生产经营活动所需流动资金;

将 募集资金的

4 亿元用于偿还公司现有短期银行贷 款. 近期关注 钢材、煤炭、铁矿石等大宗商品价格波动在一定程 度上加大贸易企业经营风险 从供给看,据中国钢铁工业协会预计,截至

2012 年底,全国炼钢产能超过

9 亿吨,当期粗钢产 量达到 7.17 亿吨, 而国内粗钢表观消费量约为 6.72 亿吨,钢铁产能过剩的程度较为明显.2013 年1~9 月,在市场预期增强的拉动下,国内钢铁产能继续 快速释放, 粗钢产量达到 5.87 亿吨, 同比增长 8.0%;

全国粗钢表观消费量 5.49 亿吨,同比增长 7.28%, 但考虑到企业和社会库存均保持在较高水平,实际 消费量增速远低于此水平.虽然我国已加大力度淘 汰落后产能,但由于年度计划淘汰产能规模有限且 占比较小,加上中央与地方政府利益诉求不完全一 致,中央淘汰目标制定与地方实际落实经常存在一 定程度的脱节,效果显现较慢.而行业长期以来存 在的同质化竞争激烈、行业集中度低等问题短期内 仍难以解决,这也为行业整体产能控制带来很大难 度.在下游需求不振的情况下,产能过剩矛盾将进 一步加剧.另外,在产能过剩的背景下,出口的低 迷加大了国内市场的压力,人民币升值压力犹存, 钢铁企业出口成本进一步上升,再加上国家严控 两高一资 产品扩大出口以及受贸易保护因素影 响等,2012 年我国钢材出口难度依然较大,不利于 国内市场的供需平衡. 钢材价格方面,受钢材下游需求放缓和新增生 产能力释放的影响,2011年10月下旬起钢材价格持 续大幅下降,2012年末线材、螺纹钢、热/冷轧薄板 等主要钢材产品价格同比平均降低600~700元/吨左 右.受房地产调控政策坚持不放松和需求增速放缓 影响,2012年钢材价格维持在较低水平.2013年一 季度钢材价格有所回升,但由于下游需求暂无明显 回暖迹象且钢材产量逐月攀升导致钢材市场供给 过剩,2013年二季度钢材价格总体呈回落态势, 2013年三季度前两月钢材价格有所反弹,但进入9 浙江省物产集团公司

2014 年度第一期短期融资券信用评级报告

5 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 月以来钢材价格再次出现回落.中诚信国际认为, 由于钢铁产能释放较快,国内市场供大于求矛盾难 以扭转,后期钢价仍将呈低位运行态势. 图1:2008年以来我国部分钢材品种价格走势 (单位:元/吨) 资料来源:聚源数据 从煤炭价格走势和库存情况来看,

2009 年下半 年开始,随着宏观经济的企稳回升,煤炭价格整体 呈现波动上行的趋势.2011 年11 月份开始,受宏 观经济发展和固定资产投资增速下滑影响,煤炭价 格有所下降,煤炭库存增加.2012 年3月份,受电 厂补库存及大秦线检修等因素影响,主要港口煤炭 库存下降,煤炭价格止跌回升;