PDF《北京能源集团有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 北京能源集团有限责任公司

1 北京能源集团有限责任公司跟踪评级报告 评级结果 本次主体长期信用等级:AAA 上次主体长期信用等级:AAA 债项信用 债券简称 余额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

18 京能源MTN001

20 亿元 2023/06/01 AAA AAA

18 京能源MTN002

15 亿元 2021/09/10 AAA AAA

18 京能源MTN003

15 亿元 2021/09/13 AAA AAA 本次评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 评级时间:2019 年7月4日财务数据 项目2016 年2017 年2018 年2019 年3月现金类资产(亿元) 151.

95 180.09 220.42 191.38 资产总额(亿元) 2416.33 2630.59 2753.01 2795.79 所有者权益合计(亿元) 979.62 1033.31 1003.59 1042.43 短期债务(亿元) 531.65 619.05 555.96 528.72 长期债务(亿元) 491.65 548.58 750.79 800.80 全部债务(亿元) 1023.30 1167.63 1306.75 1329.52 营业总收入 (亿元) 586.51 632.51 666.42 188.82 利润总额 (亿元) 46.67 30.56 43.61 24.25 EBITDA(亿元) 150.13 147.10 170.90 -- 经营性净现金流(亿元) 143.42 123.60 125.09 6.24 营业利润率(%) 12.50 10.14 11.42 13.05 净资产收益率(%) 3.61 1.69 2.98 -- 资产负债率(%) 59.46 60.72 63.55 62.71 全部债务资本化比率(%) 51.09 53.05 56.56 56.05 流动比率(%) 62.23 60.25 73.47 78.30 经营现金流动负债比(%) 17.38 13.20 14.16 -- 全部债务/EBITDA(倍) 6.82 7.94 7.65 -- EBITDA 利息倍数(倍) 4.14 3.52 2.69 -- 注:公司

2019 年一季度财务数据未经审计;

公司其他流动负债 和长期应付款中的有息债务部分已分别调整至长短期债务 分析师:孙鑫蔡伊静

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 联合资信评估有限公司(以下简称 联合 资信 )对北京能源集团有限责任公司(以下 简称 公司 或 京能集团 )的评级反映了 公司作为北京地区主要的能源供应主体,跟踪 期内发电装机容量有所扩张,资产规模持续增 长,债务结构有所改善,收入水平有所提高, 综合竞争实力进一步加强.同时,联合资信也 关注到,煤炭等燃料成本持续上升及债务规模 持续上涨等因素对公司经营及盈利能力带来 的不利影响. 公司经营活动现金流量以及 EBITDA 对 存续期内债券保障能力强. 未来,随着公司在建电力项目的投产运营, 公司综合实力有望进一步增强.联合资信对公 司的评级展望为稳定. 综合考虑, 联合资信确定维持北京能源集 团有限责任公司主体长期信用等级为 AAA, 并维持

18 京能源 MTN001

18 京能源 MTN002 和

18 京能源 MTN003 的信用等 级为 AAA,评级展望为稳定. 优势 1. 公司作为北京市政府出资的电力生产主 体,在资产规模、机组装备水平、资源布 局和政府支持等方面优势明显. 2. 跟踪期内,公司装机容量有所增长,资产 规模持续增长. 3. 公司经营比较稳定,经营活动获现能力较 强. 4. 公司经营活动现金流量以及 EBITDA 对 存续期内债券保障能力强. 关注 1. 公司电源结构以火电为主,盈利能力受燃 料价格波动影响大. 跟踪评级报告 北京能源集团有限责任公司

2 2. 公司电力板块在建工程尚需投资规模较大, 面临一定筹资需求. 3. 跟踪期内,公司债务规模持续增长,债务 负担有所加重. 4. 公司非经常性损益对利润规模影响大. 跟踪评级报告 北京能源集团有限责任公司