PDF《永兴特钢（002756.SZ）》

? 投资建议:通过募投项目,公司将提升在核电、石油石化、火电等不锈钢长材高端领域的研发能力,实现产 品结构的升级优化,巩固和强化公司的竞争优势.下半年若我国经济成功筑底,预计不锈钢长材下游需求也 将触底回升,公司作为国内不锈钢长材领域领先企业,行业景气向上将为公司业绩提升带来保障,预计 2015-2017 年公司 EPS 分别为 1.62 元、1.84 元、2.03 元,给予"增持"评级.

图表 3:分产品毛利率对比 来源:齐鲁证券研究所

图表 1:分产品销售收入占比

图表 2:分产品营业利润贡献占比 来源:齐鲁证券研究所 来源:齐鲁证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

3 - 公司点评 投资评级说明 买入:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 15%以上 增持:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 5%-15% 持有:预期未来 6-12 个月内波动幅度在-5%-+5% 减持:预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 5%以上 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

4 - 公司点评 重要声明: 本报告仅供齐鲁证券有限公司(以下简称"本公司")的客户使用.本公司不会因接收人收到本报告而视其 为客户. 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、 客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响.但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整.本公司对 本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改.本报告所载的 资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作 建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保.本报告中所指的投资及服务可能不适合个别 客户,不构成客户私人咨询建议. 市场有风险,投资需谨慎.在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失 负任何责任. 投资者应注意,在法律允许的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的 证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务. 本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息. 本报告版权归"齐鲁证券有限公司"所有.未经事先本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的 发布、复制.如引用、刊发,需注明出处为"齐鲁证券研究所" ,且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改.