编辑: f19970615123fa 2019-07-11

一、 金融活动成为经济活动的重要环节,也不过是近两三百年来的事情.其次,金融的核心是关乎 钱 的经营活动.汉语中金融一词是从 金 为立足点开展的,而英语的 Finance 也是从 钱 的偿还、支付衍生出来的,直到后来产生的借贷、承兑以及资产管理等复杂业务也都是 围绕 钱 展开的.因此,是金钱的流转产生了金融业,金融业是在对 钱 的经营管理中发 展起来的.最后,金融的外延、发展和经济环境息息相关.词源发展显示,金融外延的拓展, 恰好反映出了经济体系和社会发展的趋势.在早期社会经济结构和贸易都较为简单的背景下, 金融活动以代理支付为主.随着社会生产和跨境贸易的发展,金融业也拓展至承兑、借贷等领 域.在市场经济体系建立后,金融业便拓展至更广义的融资、投资以及财富管理等领域. 分析词源的演进历史可以发现,金融业从起源到发展,贯穿其中的核心职能是中介服务. 这主要包括两个方面:一是作为 钱 的中介.金融业经营管理的直接对象是 钱 ,在任何 时代,金融活动都是货币流通的中介.二是作为金融活动参与主体的中介.无论是早期简单的 支付,还是承兑、借贷乃至近来的财务管理,金融都是联结经济活动不同参与主体的纽带,是 联络和推动经济活动运行的中介.

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(二)金融中介的历史观:从 搬运工 助推器 到 创造者 早在古典经济学时期,金融中介的作用就已经受到关注,此后人们对于金融中介在经济 体系中作用的认识,随时代发展而经历了巨大的变化.从金融业务和理论发展的历史角度,我 们可以用三个不同的比喻来勾勒其线条.一是 搬运工 阶段.亚当・斯密、约翰・穆勒等早 期古典经济学家提出的 信用媒介论 认为,金融业是货币流通得以实现的中介,其职能就相 当于是钱的 搬运工 ,信用只能实现转移,却不能生产价值(童牧,2008) .穆勒认为信用只 是提供了使用他人资本的许可,但是却不能带来生产手段的增长,而只能实现其转移(穆勒, 2013) .当然,这种金融中介观点与当时金融业的活动是一致的.在当时,金融业主要为跨境 贸易提供汇款、票据和代理支付的支持服务.金融机构虽然从事信贷业务,但是信贷业务普遍 被认为只是把钱从贷方搬到了借方而已.这种观点虽然承认合理的资本转移将会提高生产效 率,但是并没有认识到金融机构将负债转化成资产会带来价值的增加.二是 助推器 阶段. 工业革命之后,资本与技术结合逐渐迸发出巨大的能量.无论是技术转换为生产,还是生产规 模的扩大,都需要持续的资本支持.因此,金融机构不再是简单的 搬运工 ,而成为社会生 产和实体经济发展的 助推器 .此时,商业银行成为金融业的主体,而以信贷为主的资产业 务是其核心业务,其作用不仅限于把钱从一方搬到另一方,而是通过 信用创造 助推社会生 产和资本累积.三是 创造者 阶段.进入20世纪下半叶后,经济发展模式再次发生变化.一 方面,多数发达国家的市场体系已经成熟,以扩大生产为驱动的增长模式宣告终结;

另一方 面,信息流转速度不断加快,全球化的脚步也对经济活动效率提出了更高的要求.在这样的背 景下,金融业不再满足于仅仅充当通过信贷投放推动经济发展的角色,而更加主动参与乃至构 造经济活动的链条.进入这一阶段后,金融创新蓬勃发展,金融机构的中介作用由被动转为主 动,通过扩大资金规模、增加金融产品流动性和提高信用服务水平等手段,以价值创造者的身 份施展中介职能. 对金融本质的认识并不只存在基于历史发展的 中介论 这一个观点,而是在经济体系 和金融业发展中,各种分析视角和观点相互交织.例如,在对金融中介是否能够产生价值增加 的问题上,既有观点认可金融中介可以产生价值的增加,也有观点认为中央银行的货币创造 功能才是经济调控的核心力量,而金融中介只是其中的 二传........

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