PDF《金融期货》

金融期货 2019.

4.26

1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面,日本央行维持基准利率在-0.1%不变,符合预期;

维持

10 年期国债收益率目标在 0%,符合预期;

将2019 财年 GDP 增速预期从 0.9%下调 至0.8%,维持预计

2019 财年核心 CPI 在1.1%不变.国内方面,央行回应货币政 策走向,以前没有放松,现在也谈不上收紧,下一阶段将继续实施稳健的货币 政策. 股指: 周四股指期货全线下底,IC 合约领跌.盘面上看,普跌为主,上证 综指收盘跌 2.4%;

深证成指跌逾 3%,创5个月来最大跌幅.题材股全面回调, 燃料电池板块上演跌停潮.两市成交

3785 亿元,较上日同期基本持平.北向资 金半日合计净流出

15 亿元.近期行情高位盘整,市场量能下降,市场情绪波动 较快. 大盘上涨压力在

3300 点一线, 支撑位在

3000 点一线, 建议逢高试空, IF1905 空单

4065 点止损,IH1905 空单

3018 点止损,IC1905 空单

5660 点止损. 国债: 周四国债期货冲高回落,小幅收红.现券收益率小幅下行 1-2BP,资 金面略偏紧.一季度经济数据向好.近期股债跷跷板效应明显,债市短期仍将 维持震荡格局.后市重点关注通胀压力、汇率变化及央行操作,建议投资者逢 高做空, T1906 空单 96.945 止损, TF1906 空单 98.965 止损, TS1906 空单 100.33 止损.

一、行情回顾 金融期货 2019.4.26

2 请务必参阅报告正文后的重要声明 图1:行情走势图 数据来源:wind、国元期货

二、现货市场 【股票市场】 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3,124 3,091 -78 -2.43% 深证成指 9,908 4,243 -329 -3.21% 创业板 1,670 1,125 -49 -2.84% 000016.SH 2,928

523 -47 -1.57% 000300.SH 3,942 1,975 -88 -2.19% 000905.SH 5,458 1,321 -221 -3.90% 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) 3m 2.1765 +0.60 1y 2.6902 -0.66 2y 2.9419 -0.33 金融期货 2019.4.26

3 请务必参阅报告正文后的重要声明 3y 3.0320 -0.21 5y 3.2441 -2.52 7y 3.4388 -1.02 10y 3.4193 -1.50 【货币市场利率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) FR001 2.8000 +0.00 FR007 2.8000 -15.00 FR014 3.2000 -20.00 Shibor O/N 2.7850 +3.30 Shibor 1W 2.7850 +2.10 Shibor 2W 3.0270 +6.00 R007(日加权) 2.8898 -11.17

三、信息资讯 【股票】

1、周五易方达科技创新基金开始发售,成为第一只发售的科创板基金,富 国科技创新、华夏科技创新 A 等其余

6 只获批的科创板基金将于下周一(4 月29 日)开售.

2、据券商中国,4 月24 日,中信证券成立科创板券商集合资管计划,为业 金融期货 2019.4.26

4 请务必参阅报告正文后的重要声明 内首家.据了解,不同于中信证券和招商证券率先尝试,目前多数券商资管对 于科创板集合计划仍持保留态度,相关产品的设计仍在酝酿之中,短期内预计 不会有大批科创板集合计划集中成立.

3、据上证报:券商目前已开始筹备科创板股票的融资融券业务,预计科创 板股票两融折算率普遍低于 A 股,两融保证金比例则高于 A 股.券商将根据实 际情况对科创板股票的保证金比例逐日进行动态调整.此外,券商还会对科创 板股票两融的总规模进行限制.另悉,投资者需在开通科创板交易权限的基础 上再申请开通科创板融资融券权限. 【债券】

1、央行副行长刘国强谈"利率两轨合一轨" :利率市场化在稳步推进,目 前存贷款利率均已放开,下一步推动市场利率和贷款基准利率两轨合一轨,不 急于求成也不会停滞不前.大家怎么判断货币政策"松紧适度"?可以直接去 看流动性,有一个最简单的指标,信息也比较好获取,就是看银行间的回购利 率像 DR007 等.

2、财政部发布《关于永续债企业所得税政策问题的公告》 ,要求企业发行 永续债,应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行 市场的发行文件中向投资方予以披露,文件自

2019 年1月1日起施行.

3、美元指数涨 0.08%报98.1799,连涨三日,继续创近两年新高.全球经济 下行风险增加,美元成为避险资产被市场追捧.欧元兑美元跌 0.19%报1.1132, 英镑兑美元跌 0.02%报1.2898, 澳元兑美元涨 0.03%报0.7016, 美元兑日元跌 0.51% 金融期货 2019.4.26

5 请务必参阅报告正文后的重要声明 报111.61.

四、基差与价差 图2:股指期货基差 沪深

300 主力合约基差 上证

50 主力合约基差 数据来源:Wind,国元期货 数据来源:Wind,国元期货 中证

500 主力合约基差 数据来源:Wind,国元期货 金融期货 2019.4.26

6 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,国元期货力求准确可靠,但对这些信息的准 确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负.本报告不构成个人投资建议,也没有考 虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要.客户应考虑本报告中的任何意见或建议是 否符合其特定状况. 联系我们 全国统一客服

电话:400-8888-218 国元期货总部 地址:北京东城区东直门外大街

46 号天恒大厦 B 座21 层

电话:010-84555000 合肥分公司 地址:合肥市金寨路

329 号国轩凯旋大厦

4 层(合肥师范学院旁)

电话:0551-68115908 福建分公司 地址:福建省厦门市思明区莲岳路

1 号2204 室之

01 室(即磐基商务 楼2501 室)

电话:0592-5312522 通辽营业部 地址:内蒙古通辽市科尔沁区建国路

37 号世基大厦

12 层

电话:0475-6380818 大连营业部 地址: 大连市沙河口区会展路

129 号国际金融中心 A 座期货大厦

2407、 2406B.

电话:0411-84807840 青岛营业部 地址:青岛市崂山区香港东路

195 号9号楼

9 层901 室 电话 0532-66728681 郑州营业部 地址:郑州市金水区未来路

69 号未来大厦

1410 室 电话 :0371-53386892/53386809 上海营业部 地址:上海浦东新区松林路

300 号2002 室

电话:021-68400292 合肥营业部 地址:合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层(合肥师范学院旁)

电话:0551-

68115906、0551-68115888 合肥金寨路营业部 地址:安徽省合肥市蜀山区金寨路

91 号立基大厦 A 座六楼

电话:0551-62895501 西安分公司 地址: 陕西省西安市雁塔区二环南路西段

64 号凯德广场西塔

6 层06 室

电话:029-88604088 重庆营业部 地址:重庆市江北区观音桥步行街融恒时代广场 14-6

电话:023-67107988 厦门营业部 地址:福建省厦门市思明区莲岳路

1 号磐基中心 1707-1708 室

电话:0592-5312522 深圳营业部 地址:深圳市福田区园岭街道百花二路

48 号二层(深圳实验小学 对面)

电话:0755-82891269 唐山营业部 地址:唐山市路北区北新西道

24 号中环商务

20 层2003-2005 室

电话:0315-5105115 龙岩营业部 地址:福建省龙岩市龙岩大道商务板块 E 栋1302

电话:0597-2529256 杭州营业部 地址:浙江省杭州市滨江区江汉路

1785 号网新双城大厦

4 幢2201-3 室

电话:0571-87686300 宝鸡营业部 地址:陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼

9 层

920、921 室

电话:0917-3859933