PDF《九月：平平淡淡 箱形整理》

九月:平平淡淡 箱形整理 ――2006 年9月大势研判

2006 年8月31 日 大势分析/月度大势研判 分析师 魏道科 (8621) 63295888*319 weidaoke@sw108.

com 杨国平 (8621) 63295888*355 [email protected] 马骏 (8621) 63295888*362 [email protected] 蒋健蓉 (8621) 63295888*339 [email protected] 联系人 周睿 (8621) 63295888*308 [email protected] 地址:上海市南京东路

99 号

电话: (8621)63295888 上海申银万国证券研究所有限公司 http://www.sw108.com l 央行再次加息,既在市场意料之中,又在预期之外.我们认为, 边 走边看 仍将是央行的主要调控思路,后续是否会再出台全面紧缩 的政策将主要看此次加息后经济和金融数据的变化. l

9 月5日,新加坡交易所(SGX)将抢先国内推出以 A 股市场指数 为标的新华富时 A50 指数期货,预计推出初期对国内 A 股市场的影 响将很有限. l 从市场层面看,扩容是市场发展的第一要务.在新股扩容方面,预 计管理部门不会刻意放缓扩容节奏,超级大盘的陆续登陆仍然势在 必行.在资金扩容方面的主要措施有融资融券、扩大 QFII 队伍和基 金公司队伍等. l

9 月份大盘维持着箱形整理.操作中尽量保持防御的态度,在不确定 的背景下寻找中报业绩良好具有成长性的品种以及新会计准则、 奥运 和3G 题材引发的市场机会. 股票市场 申银万国证券研究所 大势研判月度报告 请参阅最后一页的重要声明

1 1.上月市场分析总结

2 2.上月市场运行特征统计分析

2 2.1

2006 年8月市场运行概况

2 2.2

2006 年8月市场整体运行特征分析_3 2.2.1 行业贡献度分析_3 2.2.2 个股贡献度分析_3 2.2.3 市场成本分析_4 2.2.4 市场估值水平分析_4 2.3

2006 年8月板块运行分析_5 2.3.1 市净率系列指数差异最大,低市盈率指数成交占比降 13%5 2.3.2 房地产继续领跑,食品饮料唯一下跌_6 2.4

2006 年8月个股表现分析_8 2.4.1 36%的个股跑赢申万

300 指数

8 2.4.2 涨跌幅榜分析_9 2.4.3 权重股表现分析_9 2.4.4 新股表现分析_10 2.5

2006 半年报行业业绩_11 3.市场发展环境分析

12 3.1 总体结论

12 2. 宏观调控:边走边看

12 3. 新华富时 A50 指数期货:影响有限

14 4. 扩容是市场发展第一要务

15 4.2006 年9月份行情总体评价_16 4.1 9月份行情总体评价_16 4.2 技术分析

17 4.2.1 回调巩固 修正乖离率_18 4.2.2 继续在箱形中震荡_18 4.3 市场基本运行格局_19 目录申银万国证券研究所 大势研判月度报告 请参阅最后一页的重要声明

2 1.上月市场分析总结

8 月沪深股市先先抑后扬.上证指数

8 月初下调一周,在8月7日见低点后, 便逐渐弹升,29 日摸高 1667.53 点,终盘收于 1658.63 点.上证指数

8 月份开盘 1619.63 点,最高 1667.53 点,最低 1541.41 点,收盘 1658.63 点,比7月份上 涨2.84%;

月K线为上影 8.90 点,下影线 78.22 点,实体为

39 点的上升阳线.沪市8月成交量 3466.99 亿元,较7月份的 5065.45 亿元减少 31.56%,市场活跃度 降低.月K线带有较长下影线的小阳线,显示做空的能量得到部分释放,但价升量 减反映后市上涨的动力不足. 回顾我们对

8 月份行情的预测,当时认为股指继续回调的可能性较大,股指 确实回调到

1541 点,但并没有跌到

1500 点.上证指数实际运行空间为

1541 点至

1667 点比我们预期的

1500 点至

1650 点稍强.高低点的误差率分别为 1.03%和2.73%. 我们在报告中提示关注房地产和金融板块在