PDF《行业研究》

7 图18:混凝土机械产量.7 图19:金属切削机床产量

8 图20:数控金属切削机床产量.8 图21:金属成形机床产量

8 图22:数控金属成形机床产量.8 图23:采矿专用设备产量.9 图24:石化设备产量.9 图25:工业锅炉产量

10 图26:电站锅炉产量

10 图27:风机产量.10 图28:气体分离及液化设备产量

10 图29:铁路机车产量

10 图30:铁路客车产量

10 3 立信以诚 财达于通 未经本公司书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改.客户应全面理解本报告结尾处的免责声明.

一、重要事件点评 事件 1:11 月14 日,媒体报道卡特彼勒在香港宣布以 8.8 亿美元全额收购 年代煤矿机电设备制造有限公司,溢价 33%.年代煤机是目前国内煤矿液压 支架供应商,主要的实体企业为郑州四维机电设备制造有限公司.2011 年上 半年,营业收入 7.87 亿港元,净利润

2090 万港元. 点评:在工程机械增速下降的趋势下,全球最大的工程机械制造商卡特彼勒 谋求新的增长点,而煤机行业与工程机械行业有部分相通之处,特别是掘进 机.虽然液压支架并不是工程机械厂商的擅长之处,但是通过直接收购实体 企业进军煤机市场,表明国际厂商看好国内煤机市场的发展空间. 事件 2:11 月14 日,郑煤机公告公司第二大股东上海立言股权投资中心自

2011 年10 月10 日至

2011 年11 月11 日,通过上海证券交易所大宗交 易系统累计出售公司无限售条件流通股

3500 万股,占公司总股本的 5%.截止2011 年11 月11 日收市,上海立言股权投资中心仍持有公司无限售条 件流通股 4835.04 万股,占公司总股本的 6.91%. 点评:第二大股东减持公司股份之后,长期压制公司股票价格的小非减持预 期暂时告一段落,公司价值有望重估. 事件 3:11 月11 日,陕鼓动力公告拟投资承建河南晋开化工投资控股有限 公2*32000 立方米/小时空分装置配套气体项目,投资额

31500 万元,预计

2012 年9月建成投产,供气期限

20 年.在不计算水、电、蒸汽等变动成本 的情况下,预计年销售收入为

6592 万元,净利润

1945 万元. 点评:本次河南晋开项目是公司与晋煤集团的第二次工业气体合作,表明晋 煤集团对公司业务能力的高度认可和公司强大的持续营销能力.公司

5 个气 体项目明年投产将会给公司带来源源不断的现金流.

二、机械行业

10 月份概况

1、宏观面:货币供应量增速继续下降,经济缓慢下行

10 月份,广义货币增速(M2)为12.9%,金融机构各项贷款余额同比增速 15.8%,货币供应量增速继续下行.10 月份,工业增加值同比增速为 13.2%, 其中轻工业工业增加值同比增长 12.1%,重工业增加值同比增长 13.7%,增 速继续小幅下降,显示出宏观经济正在缓慢下行.另外,1 至10 月份,新开 工项目计划投资总额累计同比增速为 24.1%,继续

5 月份以来的反弹.10 月份,PMI 指数为 50.4,新订单指数 50.3,虽然在

50 的荣枯线之上,但是前 景不容乐观.

4 立信以诚 财达于通 未经本公司书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改.客户应全面理解本报告结尾处的免责声明. 图1:货币供应量和信贷增速 数据来源:Wind,信达证券研究开发中心 图2:工业增加值同比增速 数据来源:Wind,信达证券研究开发中心 图3:固定资产投资和新开工项目投资增速 数据来源:Wind,信达证券研究开发中心