PDF《中国冶金科工股份有限公司2012年度第一期短期融资券债项评...》

843 个, 投资额 2.0 万亿元,签约社会资本 1,449 家,民营 企业占比为 39.1%;

同期末,全国 PPP 综合信息平 台项目库入库项目共计 7,420 个,投资额 11.5 万亿 元. 从回报机制来看, 可行性缺口补助项目投资 6.8 万亿元,占比为 59.1%;

政府付费项目投资 3.5 万 亿元,占比为 30.4%;

使用者付费项目投资 1.2 万 亿元,占入库项目总投资的 10.4%.

2014 年以来,国家发改委、财政部、国土资源 部、银监会和国家铁路局相继或联合发文,支持社 会资本以独资、合资等多种投资方式建设和运营基 础设施项目, 在经历了

2015 年及

2016 年的 PPP 项 目爆发式增长后,

2017 年以来国资委和财政部等相 关部委出台一系列强力监管文件,包括财政部

92 号文、国发

192 号文等,标志着 PPP 项目进入严监 管周期,短期内入库项目标准的提升将阶段性的影 响项目供给量,而对金融企业提供融资监管的趋严 或将带来资金成本的抬升,社会资本方、金融机构 及政府在项目接洽过程中的多向选择将更趋谨慎. 但从长远来看,一系列监管政策的出台有利于 PPP 项目的规划化运作, 从而保护 PPP 项目各参与方的 应有利益. 中诚信国际也关注到,PPP 项目中政府扮演了 多种角色,主导的工作包括需求分析、投资分析决 策、特许权授予、产品或服务购买、土地供给和提 供税收优惠等,建筑企业在与政府的合作中可能面 临政府不能恰当履行自身职责的风险,使项目推进 存在不确定性.此外,虽然我国陆续出台了一系列 政策措施,但因 PPP 项目尚处于探索发展阶段,对 口公共管理部门对项目推进中的各项问题可能缺 乏妥善解决的经验,建筑企业维权的成本依然很 高.目前,在我国基础设施建设中,应用 PPP 模式 虽已有先例,但项目仍面临着投资额大、周期长、 运营模式不明确、融资成本高、运营回报率低等一 系列问题,项目进入实质性执行阶段尚存在一定困 难.因此加快出台各项相关政策并推动项目实质性 落地是 PPP 模式健康运营亟待解决的问题. 总体来看,随着中央和地方政府的重视和大力 推进, 未来采用 PPP 模式进行基建投资项目建设有 望迎来良好的发展机遇,但对建筑企业来说同样蕴 含着多种不确定性因素,也对企业项目管理、资金 管控等提出了更高要求. 公司与中国五矿实施重大资产重组尚在推进 中2015 年12 月8日,公司根据国务院国资委出 具的《关于中国五矿集团公司与中国冶金科工集团 有限公司重组的通知》 (国资发改革[2015]164 号) 批复,与中国五矿实施战略重组,国资委以无偿划 转方式将中冶集团整体划入中国五矿,成为中国五 矿的全资子公司.截至报告出具日,本次收购已经 中国证监会及香港证券及期货事务监察委员会核 准,中国五矿已将中冶集团纳入合并范围,但相关 产权变更工作尚未完成.此次重大资产重组可能存 在部分资产和业务划转整合,中诚信国际将密切关 注上述重大事项的后续进展. 中国冶金科工集团有限公司

2018 年度跟踪评级报告

6 www.ccxi.com.cn 受益于基础设施建设等非冶金工程市场的开 拓,2017 年公司新签合同额稳步提升,业务 结构持续优化,抗风险能力有所增强 工程承包是公司具有传统优势的核心业务,是 收入和利润的主要来源.近年来,公司不断提高工 程管理水平,加强风控能力,推进产品结构调整, 新签合同额持续增长.