PDF《申银万国研究 （ 香港 ） 有限公司》

52437 37.2% 4.20% 资料来源:国家统计局 今年

5 月份,全国活猪价格、猪肉价格月度环比分别是-2.9%、-1.5%,肉类屠宰企 业毛利率进一步扩大;

活猪价格、猪肉价格月度同比分别-2.5%、1.7%,05 年经营情况 自该月开始将优于

04 年. 目前中国仍以室温猪肉零售为主,大部分通过各地传统街市及杂货店进行,但超级 市场数目渐多,情况在渐渐改变中.2003 年中国大型超市门店数目 13,494 家,较2002 年上升 13%,营业额

173 亿元人民币,上升 31%,对冷鲜肉及冷冻肉以及深加工肉制品 需求同步增加. 图

1、全国仔猪、活猪、猪肉价格走势(截止

2005 年5月) 单位:元/公斤 今年

5 月份,河南活猪价格、猪肉价格月度同比分别是 0.0%、0.8%;

四川活猪价

5 7

9 11

13 15

17 J a n u a r y -

0 4 F e b r u a r y -

0 4 M a r c h -

0 4 A p r i l -

0 4 M a y -

0 4 J u n e -

0 4 J u l y -

0 4 A u g u s t -

0 4 S e p t e m b e r -

0 4 O c t o b e r -

0 4 N o v e m b e r -

0 4 D e c e m b e r -

0 4 J a n u a r y -

0 5 F e b r u a r y -

0 5 M a r c h -

0 5 A p r i l -

0 5 M a y -

0 5 仔猪 待宰活猪 去皮带骨猪肉 资料来源:农业部 格、猪肉价格月度同比分别是 1.0%、5.1%. 图

2、河南、四川活猪、猪肉价格走势(截止

2005 年5月) 单位:元/公斤 、 食品安全问题频现 食品将按风险程度分类监管:国家质检总局近期下发 将以乳制品、肉制品、酱腌菜、食醋、饮料

5 类产品为重点,在 乳制品发证检验中增加微生物、非食用蛋白水解液等检测要求;

在肉制品发证检验中增 加胭脂红、苯甲酸检测要求;

在酱腌菜产品发证检验中增加苏丹红、工业等检测要求;

在饮料发证检验中增加香精香料和甜味剂检测要求. 表 事件 亨氏、肯德基的 苏丹红 事件 口蹄疫 (江苏、山东、河北北部、北京周边地区) 雀巢金牌成长 3+奶粉碘含量超标 维他奶(上海) 有限公司使用不合格大豆和霉变豆粉 河南光明山盟公司 回收奶 事件 哈根达斯深圳 厨房 竟是黑作坊 猪链球疫症 (四川) 资料来源:申银万国研究所 、 行业、公司经营展望 乳业方面,郑州光明山盟公司 回收奶 事件负面影响大,液体奶整体下降幅 度很 啤酒行业方面,由去年的北涝南旱变成今年的北旱南涝.北京地区持续高温, 我们 肉类加工行业得益于生猪收购价格的下降、下半年将越走越好.在内地上市 的肉 、 中国雨润食品 中国民企中国雨润食品集团(1068) 昨日公开招股,每股 2.85 至3.7 港元,以2.85 一团1993 创立,为内地最大冻肉食品制造商之一的雨润食品,提供多种生肉 (包括 三大,尤其是是各地光明生产的产品,不过伊利、蒙牛的产品填补了部分市场空 间.乳品作为快速消费品,市场竞争激烈,公司纷纷降低价格来争取市场份额,促 使行业毛利率偏低.蒙牛虽然在光明乳业事件上争取到部分市场空间,但由於整体 毛利仍然偏低,预计今年每股盈利将有轻微下滑,为0.348 元人民币 (2004 年:EPS 0.357 元人民币) . 预料北京企业盈利情况同比方面将有所恢复,而广东地区将仍不景气,青啤 (168) 甚至预计其在........