PDF《四川水井坊股份有限公司 投资公告》

5 年,预计从第四年起开始逐步投产,固定资 产投资分年投入计划为:第一年投入资金 70,514 万元;

第二年投入资金 35,257 万元;

2 第三年投入资金 35,257 万元;

第四年投入资金 17,628 万元;

第五年投入资金 17,628 万元.

三、投资项目对公司的影响 1.投资项目的资金来源安排 本项目总投资 228,313 万元, 其资金来源组成为: 公司自筹 80,324 万元, 借款 147,989 万元. 2.投资项目对公司未来财务状况和经营成果的影响 本项目建设借款预计 14.8 亿,将因此增加相应的资产和负债,进而大幅提高公司 资产负债率. 项目达到设计生产能力正常年(第10 年)预计年销售收入

41 亿元,年利润总额 7.8 亿;

总投资收益率 19.79%.

四、投资项目的风险分析 1.宏观经济政策风险:白酒在国家产业政策中,一直被列为限制性产品,受国家 宏观经济政策的影响较大. 拟采取的措施:公司将努力加强对国家有关政策、法规的研究,增强适应政策、 法规变化的能力,尽可能降低政策变化给公司经营带来风险. 2.销售目标不能实现的风险:白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍比较 突出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,使得白酒总量提升有限;

白酒高 端产品的市场竞争也日趋激烈;

新项目产能较大,新增产能的处理存在一定风险;

白酒 生产周期较长, 销售波动可能使流动资金的占用量加大;

公司在散酒销售和创新产品开 发上能否成功给本项目带来不确定性. 拟采取的措施: 公司目前正加紧修订完善未来发展战略, 并以该战略所确立的方向 为指引,做重点部署和资源安排,不断加大产品、品牌、市场、渠道、管理等方面的创

3 新力度,积极拓展市场机会,努力开辟新兴市场,较快地提高公司产品的市场占有率, 确保所预计销售目标的实现. 3.债务偿还的风险:本项目投资主要通过公司自筹及借款等方式解决,借款比例 较大, 如在还款期内公司的经营状况发生不利变化, 将可能发生债务到期无法偿还的风 险;

国家税收政策出现调整也可能导致公司利润下降,偿债能力下降. 拟采取的措施:公司将积极寻求多种融资途径,保持合理债务结构;

将努力搞好经 营,提高营运收入,保持充足的现金流量;

加强对国家税收政策调整的研究和应对. 4.环保政策风险:由于我国目前对环境保护的要求越来越高,不排除以后会颁布 更加严格的防止污染的法律、法规.这就可能使公司在环保方面的投入增加,对经营业 务和效益产生一定的影响. 拟采取的措施: 公司将密切关注并严格执行有关环保方面的新法规, 避免在环保方 面的任何违法及违规行为, 同时加大对环保技术改造的投入, 将环境污染风险控制在最 低限度.

五、备查文件目录: 1.公司六届董事会

2011 年第一次临时会议决议;

2. 《公司新产品开发基地及技术改造项目可行性研究报告书》 . 特此公告 四川水井坊股份有限公司 董事会

2011 年1月29 日4四川水井坊股份有限公司 新产品开发基地及技术改造项目 可行性研究报告 (代项目建议书) 工程编号:SS2011-09 四川省食品发酵工业研究设计院

2011 年01 月审定: 夏友书(院长、高级工程师、注册咨询师) 审核: 陈功(副院长,高级工程师) 项目负责人: 毛继刚(高级工程师) 主要编制人员 陈先渝(高级工程师) 毛继刚(高级工程师) 邱道富(工程师) 王祖俊(高级工程师、注册咨询师) 张易(经济师) 何皎(经济师) 周恭干(工程师) 四川省食品发酵工业研究设计院 目录