PDF《多重利好油气装备板块关注度再升温》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 74.

33 市场优化平均市盈率 16.74 国金其它通用设备指数 5315.81 沪深

300 指数 3403.85 上证指数 3090.63 深证成指 9970.96 中小板综指 10853.59

13 相关报告 1.《一带一路打开高端装备出海机遇-机 械行业周报 170515》 ,2017.5.15 2.《3C 自动化需求增长,锂电设备高速 发展-机械行业周报17050... 》, 2017.5.8 3.《制冷设备需求好转,工程机械盈利 明显改善-机械行业周报1704...》 , 2017.4.17 潘贻立 分析师 SAC 执业编号:S1130515040004 (8621)60230252 [email protected] 卞晨晔 联系人 [email protected] 多重利好油气装备板块关注度再升温 市场回顾及投资策略: ? 上周上证综指上涨 0.23%,沪深

300 指数上涨 0.55%,中信机械指数上涨 1.96%,机械行业整体强于大盘. ? 近期机械板块震荡回调幅度较大,一方面新一轮加息去扛杆已使下半年的基 建投资及地产后周期逻辑面临考验,另一方面市场对制造业回暖以及下游需 求预期的持续性也有待验证,股价对行业基本面改善的反应效益正逐渐递 减,从设备销售订单跟踪进一步强化到对全年业绩增速的确定性,观望情绪 削弱了参与积极性.经过此轮调整,机械板块分化明显,产业集中度提升有 利于龙头估值优势回归.随着

5 月21 日油气改革正式文件的落地及我国可 燃冰试采成功,油气装备板块再度升温. 行业观点: ? 油气改革方案正式印发、可燃冰稳定产气利好油气装备板块.油气准备上周 迎来两大利好:一是国务院近日印发《关于深化石油天然气体制改革的若干 意见》 ,明确了深化油气勘察开采、管网运营、产品定价体制改革等八项重 点任务;

二是国土资源部宣布我国南海神狐海域天然气水合物试采成功.对 于油气改革,主要看点在于管道独立、深化下游竞争和完善定价机制,未来 有望逐步引入社会资本投资建设油气管道、LNG 接收站等基础设施,从而促 进油气资本支出增加,有利油气油服装备公司业绩改善.可燃冰试成功采标 志我国在此领域的技术领先地位,促进相关技术研发的持续投入,目前大规 模开采技术仍处于初级阶段,商业化应用预计到

2030 年前后才能实现,短 期内对于相关公司业绩影响有限,以主题投资机会为主.建议关注:富瑞特 装、厚普股份、恒泰艾普. ? 雄安新区固定资产投资前景向好,带动铁路装备、工程机械、地热设备新增 需求.1)铁路装备:构建便捷高效交通路网是雄安新区重点任务之一,目 前雄安在建铁路线路共有五条,与京津冀铁路网紧密衔接,带动的铁路设备 投资规模预计将超过

1200 亿;

2)工程机械:雄安新区中期固定资产投资规 模预计达到 1.1 万亿,按照设备购置占比 17%计算相关机械设备需求约

1870 亿元,其中受益最大的是挖掘机、混凝土泵车等工程机械设备;

3)地 热设备:地热开发河北省是重点区域,雄安新区地热资源储备丰富,地热开 发将全境覆盖,预计总投资额可达

500 亿元.推荐标的:高铁轨交:中国中 车、华铭智能、春晖股份;

工程机械:三一重工、徐工机械、柳工、中铁工 业;

地热设备:恒泰艾普、汉钟精机、盾安环境、烟台冰轮. 风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨.