PDF《秘鲁铜矿未来三年可能增量有限,铜价格方向性》

华泰期货研究所 基本金属组 吴相锋 金属研究员 ? 021-68755929 ? wuxiangfeng@htgwf.

com 从业资格号:F3014533 相关研究: 精炼铜进口几乎接近盈利,短期进 口有一定的压力 2017-09-10 供需并无过于急迫的矛盾,铜价格 主要跟随周边金属情绪 2017-08-20 精炼铜供应受到加工费的制约,铜 价格回调难以深入 2017-08-13 华泰期货|铜日报 2017-09-21 秘鲁铜矿未来三年可能增量有限,铜价格方向性 看涨不变 铜品种:日报摘要 1. 这实际上意味着,

2018、

2019、

2020 年三年, 秘鲁铜矿的可能增量只有

65 万吨, 平均年度增量不足

22 万吨,因此,供应方面

2、3 年内依然不需要担心,整体铜价格方向 性看涨不变,主要是缺乏驱动力量. 2. 长协加工费甚至低于当前现货加工费的极限价格,中期铜精矿产量增量放缓制 约着铜供应的增加,而消费只要不是太差,铜价格中期就不太可能有过差的表现. 铜品种:行业要闻 1. 圣地亚哥

8 月7日消息,全球最大铜生产国--智利政府周一表示,矿业公司正计划 未来十年在智利投资大约

650 亿美元, 较此前预估增加约三分之一. 智利矿业部长 Aurora Williams 称, 其中超过 90%为铜项目. 较大规模的项目包括 El Abra Mill 矿场和 Sierra Gorda

2030 ktpd 矿场的复产, 前者是智利国营铜公司 Codelco 和自由港麦克默伦铜金公司的合资 矿场,后者由波兰矿商 KGHM 控股. 2. 外媒

8 月14 日消息,嘉能可旗下赞比亚铜矿项目周一表示,由于电力供应有限, 已暂停两座铜矿的全部生产活动.莫帕尼铜矿公司(Mopani Copper Mines Plc)表示,一 旦与电力供应方的税务纠纷解决,旗下 Kitwe 和Mofulira 项目将恢复生产. 3. 外媒

8 月14 日消息,嘉能可周一关闭旗下赞比亚铜钴矿项目,因电力供应商削减 对其电力供应.这也引发业者担心该非洲第二大铜生产国可能出现大面积铜矿停产.该 国电力供应商 Copperbelt Energy 称, 只有矿产商同意支付自

4 月开始上调 55%的电价之后, 其才会继续向矿产商提供电力供应.电力供应问题可能导致该国第三大铜冶炼厂关闭. 代表矿产商利益的赞比亚矿业工会称,大幅提升电价会危及该国矿产商的生存,因铜价 依然低迷且电力供应紧张局面不时出现.嘉能可在赞比亚的铜产量占该国铜总产量的四 分之一. 4. 伦敦

8 月16 日消息,世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示,2017 年1-6 月,全球铜市场供应短缺 4.1 万吨,2016 年全年供应短缺 6.8 万吨.6 月期间的报告库存 下降, 截至

6 月末库存较

2016 年12 月末高 7.1 万吨. 今年 1-6 月, 全球铜矿山产量为 1,010 万吨, 较去年同期减少 0.1%. 1-6 月全球精炼铜产量为 1,167 万吨, 较去年同期增加 1.6%, 其中中国铜产量显著增加, 增幅达 32.9 万吨, 智利铜产量则显著减少, 下降了 16.8 万吨. 5. 美国蒙大拿州环境质量部门已经接受开发商提交的采矿申请,允许对该项目进行 华泰期货|铜日报 2017-09-21

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13 环境审查, 该项目将用于 Meagher 县一处价值 2.5 亿美元的铜矿开发. DEQ 发言人 Kristi Ponozzo 表示,DEQ 现在正在制定一份更详细的合规文件和许可证草案,预计将在下个 月初完成.一旦发行,DEQ 将用一年的时间来完成环境影响评估报告. 6. 外媒

8 月17 日消息,矿业巨擘必和必拓(BHP)周四宣布,将支出 24.6 亿美元, 用于延长位于智利北部 Spence 铜矿的寿命逾