PDF《一周市评》

2018 年7月23 日 注意:本报告已力求所提供的资料为可靠及中肯,惟对内容之完整、准确及有效性不作任何保证.

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1 一周市评 观望贸易战 医教股受捧 市场缺乏新焦点,G7 货币主要呈上落格局;

不过中美贸易关系持续紧张,虽然市 场避险情绪仍然偏低 , 但亚洲货币明显回软 , 市场观望贸易战会否进一步演变成货币战 . 美股步入业绩期,不少工业原材料企业因贸易战而下调盈利前景展望,料道指下试 五十天线 24,770 点;

科技股表现稳定,支持标指在 2,770 与2,840 点区间整固,料纳指 在7,750 与7,950 点区间上落.贸易战前景不明下,料投资者转向相关度较小的医疗股 及教育股,表现向好,不过始终这类板块占恒指、国指及沪深三百都不大,因此提振整 体股市力度有限,加上人民币偏弱,估计以上三个指数中性偏软,料分别下试 27,300 点、10,450 点及 3,290 点.估计贸易紧张局势利淡欧洲汽车股,料欧洲 STOXX 五十指 数下试 3,400 点. 美国经济面靠稳,支持加息预期,料两年国债孳息小幅上试 2.60 厘;

全球投资气 氛未见单边,料十年国债孳息在 2.85 厘附近继续横行.英国下月加息预期回落,料英 国两年及十年国债孳息分别下试 0.70 厘及 1.14 厘. 虽然特朗普不满联储局加息,不过在通胀升温前景下,加上货币政策的独立性,料 加息步伐维持不变.不过距离加息尚有两个月,料美元一个月及三个月拆息短线分别在 2.09 厘及 2.35 厘附近横行.至於本港,大型电讯设备公司押后上市,料一个月及三个 月拆息分别在 1.87 厘及 2.08 厘水平横行. 欧洲央行本周将会议息,料维持官方利率不变,市场观望当局对经济前景展望会否 出现变化,料对欧元影响不大, 技术上 1.1790 见阻力.英国脱欧前景未明,加上近期 经济数厝,下月加息预期回落,英镑受压,不过技术上贴近保力加通道底,料先见 技术反弹上试 1.3210 后才继续下行.贸易战下,亚洲货币先行回软,料摩根亚洲货币 指数下试 104.3.美元兑人民币在 6.7180 与6.8220 区间上落,港元贴近最弱保证方,料 短线先重返五十天线 7.8480. 美元在近日高位靠稳,加上市场避险情绪偏度,利淡一众商品;

不过黄金及白银技 术上出现超卖,料分别先见技术反弹至 1,250 美元及 15.70 美元,随后再继续下行.纽 油走势相对反覆,料反覆下试

67 美元,布油走势较为稳定,在73 美元附近整固. 袁沛仪 环球金融市场部