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2 全球衍生品交易增长显著 中国继续保持全球 商品期货市场绝对领先地位 ――2015年全球衍生品市场综述 In a Significant Growth of Global Derivatives Trading, China Maintains its Leading Position in the Global Commodity Futures Market: An Overview of

2015 World Derivatives Markets 任有标 (上海期货交易所,上海? 200122)

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1 5 年3月,美国期货业协会(Futures Industry Association,FIA)公 布了2015年全球各衍生品交易所交易量 数据,数据涵盖了全球77家交易所交易和 清算的期货、期货期权合约.

数据显示, 2015年全球衍生品交易整体增长显著,亚 太地区重新占据市场龙头地位,中国商品 期货市场交易延续较高增长态势,保持全 球商品期货市场绝对领先地位1 .

一、全球场内衍生品市场交易整体增 长显著

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1 5 年全球场内衍生品市场交易整体增长显著,期货和期权交易量约为 247.95亿张(单边,下同),较2014年增 长13.57%,交易量连续第三年增长,接近2011年约249.82亿张的历史峰值(见图 1).其中期货成交约144.99亿张,同比 增长19.43%,期权成交约10.30亿张,同 比增加6.23%.这是自2011年以来首次期 货和期权交易同步增长,且期货与期权交 易总量同比增长超过10%.期货交易量连 续第四年超过期权交易量(见本期《2015 年全球衍生品市场交易数据》表一,简称 附表一 ,下同). 从交易类别来看,金融类衍生品总 计成交约193.26亿张,总体增幅较大, 同比增加9.27%.金融类衍生品中的股

1 注:各衍生品交易所交易量数据均来源于FIA最新公布的统计数据.国内交易所数据也统一采自FIA数据,但 因其中FIA公布的大连商品交易所1月份各品种数据及中国金融期货交易所7月和12月份的部分品种数据有严重 错误,故以上数据均按中国期货业协会公布的数据予以修正.

3 数据来源 : FIA 图1 2006-2015年全球衍生品交易量年增长变化 指期货与期权成交相比2014年又有明显 放大,累计成交约83.62亿张,同比增长 13.95%,约占全球市场总量的33.73%. 股指期货与期权成交增长主要源自印度国 民证券交易所(National Stock Exchange, NSE)和美国的期权交易所.其中印度国 民证券交易所(NSE)的标普CNX Nifty 指 数期权成交约17.66亿张合约,约占全部 股指类期货与期权成交总量的21.12%. 外汇类产品成交也有明显放大,累计成 交约27.85亿张,同比大增31.19%,占 全球市场总量的11.23%.商品类衍生品 交易量共计成交约54.69亿张,同比大增 31.69%.在商品类衍生品中,其他类、 非贵金属类、能源类和农产品类交易增长 幅度均超过了18%.其中非贵金属类产品 成交约12.81亿张,同比增长46.79%.中 国市场非贵金属期货交易约10.25亿张, 约占全球非贵金属交易总量的79.99%. 农产品类产品共成交约16.40亿张,同比 增长18.13%,中国市场农产品期货交易 约11.59亿张,约占全球农产品交易总 量的70.68%.其他类产品成交约8.20亿张,同比大增131.56%,中国市场其他 类产品期货交易约8.17亿张,约占全球 其他类产品交易总量的99.63%.能源类 衍生品交易整体开始回暖,全年共计成 交约14.07亿张,同比增长达21.22%. 两大石油标杆合约芝加哥商业交易所集 团(Chicago Mercantile Exchange Group, CME Group)的西德克萨斯中质油(West Texas Intermediate,WTI)原油期货和 洲际交易所(Intercontinental Exchange, ICE)的Brent原油期货交易量较2014年有 较大幅度增长,分别成交2.02亿张和1.84 亿张,同比增幅达39.31%和14.60%.商 品类衍生品中唯一出现负增长的是贵金属 期货与期权产品交易,全年成交约3.21亿张,同比下跌13.42%(见附表二). 从各类别产品占全部类别的比重来