PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2016 年03 月09 日星期三

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球

2016 预计为超级厄尔尼诺年 白糖/棕榈油 利多白糖棕榈价\利空大豆价 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 62.

15 美元/吨 上海有色金属网 1#铜37350 -350 美豆

4 月船期

2860 元/吨48 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

2330 130 南美豆

4 月船期

2821 元/吨30 美分/蒲 焦煤 (唐山 A11S1V27G85Y18)

635 - 阿根廷豆油

5887 元/吨 唐山准一级冶金焦

690 - 马棕榈油

5261 元/吨 一级白砂糖(南宁)

5390 10 油菜籽

3241 元/吨 豆粕(南通)

2500 -20 白糖(巴西)

4786 元/吨 配额外进口 豆油(南通)

5950 50 玉米

5 月 船期

1437 元/吨47 美分/蒲 菜粕(南昌)新季

2000 0 大豆港口库存

672 万吨

7 万吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

3050 50 进口大豆近月船 期压榨利润 -108 元/吨 玉米(大连港)

2030 -10 金融市场 利率 南昌三等早籼稻(2015 年产)

2700 十年期国债 2.94% 江西三等晚籼稻(2015 年产)

2760 棉花 CA M

11800 元/吨-328 棉花

12216 -3

三、热点透析 贵金属 欧元区 GDP 微升,为贵金属提供短期支撑.美盘信息极度匮乏,无重要数据和官员 讲话,贵金属上升缺乏燃料,出现回落调整. 金属中国作为全球铜最大消费国,此次第十二届全国人民代表大会第四次会议提出:经 济增长预期目标为 6.5%―7%, 同时政府近期出台的相关降准以及房地产政策和后续 或会出台的稳增长措施都将推动有色金属需求的恢复.随着传统

3、4 月消费旺季 即将来临,或加工企业订单量增加、开工率提高,铜的消耗量随之增加.市场资金 行为上看,从1月下旬开始,上期所期铜合约价差排列发生转变,呈现近低远高现 象,且远近月价差逐步走扩,说明市场对远期铜价预期较为乐观.预计沪铜短期或 受政策利好影响震荡上行. 建材钢厂开工率仍处于低位,产量或维持低位,各项去产能、去库存、稳增长、促投资 的政策密集出台,在很大程度上强化了市场预期,提升市场信心,短期利好钢材. 中长期看,钢材市场尚不乐观,主要是由于下游需求仍未有实质性回暖,钢价反弹 使钢厂利润进一步改善,有复产意愿的钢厂逐渐增加,这也使供应压力在终端需求 尚未回暖的情况下,或再次承压.铁矿石方面,全球矿业巨头――巴西淡水河谷中 国区主管 Joao Mendes de Faria 近期在一次行业会议上表示,预计

2016 年全球将 有7000 万吨全球铁矿石产能关闭,另有

3000 万吨产能也将面临"风险",铁矿石 同时受钢材价格上涨提振,短期或延续震荡上行. 谷物场反馈定向销售粮源成交进度当前基本为看粮议价阶段,但12 年粮源粮质多不如 人意, 后期着议点将围绕价格方面进行, 成交也多落在深加工企业. 贸易粮源方面, 饲料用粮企业采购备货稳步推进,伴随养殖补栏逐步回暖,玉米原料消费有望缓慢 恢复.从大政策以及巨大库存需要消化两方面来看,玉米上跌势依旧. 豆类内弱外强格局明显,美豆继续上扬,然而国内却大幅下挫逼近

2300 点,内外走势 分化,后期若美豆再次回落至

850 美分,则国内豆粕可能回到前低附近.国内现货 成交清淡,但是 6-9 月基差成交出现井喷现象,从前期油厂的套保压榨利润也给予 了低基差空间.饲料厂则注意保持低库存待基差缩小后再考虑适当补充,在美豆重 回850 美分附近再考虑适当抄底. 鸡蛋供应方面,短期来看,目前养殖户库存有所消化,大部分地区收货好收,相比昨日 变难,其中华东地区、西南地区收货好收,东北地区、西北地区收货较难;