PDF《短期风险释放充分,布局中线标的正当时》

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 短期风险释放充分,布局中线标的正当时 ――电子行业周报 投资要点:

1、本周核心观点 本周市场随大盘继续惯性下跌,行业指数虽未跌破去年

9 月15 日低点,但也几近达到,周六创板的全线反 弹带动行业走出三日萎靡.

但整周来看, 行业几近半数的个股单周跌幅超过 10%, 上周的弱反弹被完全吞噬. 但我们仍然坚持认为市场已经几近底部,相当部分行业标的个股对应今年的估值已经跌至 20~25 倍的区间. 而从已经发布的年度业绩预告来看,2015 年行业标的成长幅度还是有可圈可点之处,这也是我们 无需过 于悲观, 继续下探空间有限 判断的重要依据. 月初两次熔断以及持续两周的大幅下跌对市场信心伤害极大, 即使市场接近底部,但修复人气仍需假以时日.目前个股的调整幅度在逐渐收敛,真正的底部区间未必已经 到来,但继续向下调整空间不大.上周我们也观察到:相当多的上市公司高管开始逐渐增持股票,本周增持 仍在继续. 从行业细分来看, 如我们前几个月的分析, 市场预期最高的半导体子行业依然是本轮下跌中最为抗跌或者说 反弹弹性最佳的品种,而拥有大量中小市值公司的 LED 板块由于转型预期强烈,亦有良好表现,支付主题概 念、民转军等主题概念亦有较佳表现,而其他细分板块则属于跟随性联动.总体来看,今年市场对于主题型 的炒作胜过成长逻辑, 被市场验证过的白马制造业成长股的估值溢价并不高, 而符合市场热点的概念股即使 短期没有业绩兑现也能拥有较高的估值溢价,2016 年市场风格会否有效切换难以提前定论,但业绩拐点+主 题热点结合类的个股毫无疑问应该是最为稳健的标的选择, 市场短期风险释放充分, 中线标的的布局已经可 以逐渐展开.

2、下周重点推荐标的 近期我们依然维持重要股票组合中仪电电子、天通股份、安洁科技、艾派克的重点推荐,同时我们建议关注 晶盛机电、号百控股、奋达科技、大族激光. 组合个股逻辑: 【仪电电子】---今年公司完成重大资产重组,已在集团培育多年的成熟智慧城市与互联网平台类资产被置 入上市公司,公司未来将从单一的电子制造业平台向 智慧城市综合解决方案提供商 成功转型,意在成为 兼顾物联网、云服务、大数据、智能制造等多事业群共同发展的互联网信息化业务平台.公司看点非常多, 注入的几个公司:南洋万邦、塞嘉电子、科学网络为国内智慧城市解决方案、云服务、IDC、互联网接入领 域的细分龙头,非常成熟,并且依托国资委渠道优势,未来发展空间巨大.我们认为,仪电电子这次注入的 资产其实本质上是一个纯正互联网公司,而且全产业链配资非常齐全的,它并非简单意义上的转型,而是基 研究所 证券分析师:王凌涛 S0350514080002 021-68591558 [email protected] 联系人:李 S0350115070033 010-68366838 [email protected]

2016 年2月1日评级:推荐 行业研究 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

2 于仪电集团层面的集团资产运作, 去年所装入的互联网资产是非常成熟且利润丰厚的产业链龙头公司, 仪电 未来将成为一个拥有国资渠道的纯互联网公司,前程远大,我们近期重点推荐,强烈推荐! ! 【天通股份】---自2014 年下半年起,天通股份进入