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招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-1 招商核心价值混合型证券投资基金 更新的招募说明书 (二零一一年第一号) 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 二一一年五月 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-2 重要提示 招商核心价值混合型证券投资基金(以下简称 本基金 )经中国证券监督管理委 员会2007年3月2日《关于同意招商核心价值混合型证券投资基金募集的批复》 (证监基 金字〔2007〕55号文)核准公开募集.

招商基金管理有限公司(以下称 本基金管理人 或 管理人 )保证招募说明书 的内容真实、准确、完整.本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募 集的核准, 并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证, 也不表明投资于 本基金没有风险. 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不 保证基金一定盈利,也不保证最低收益.当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人 先前所支付的金额.如对本招募说明书有任何疑问,应寻求独立及专业的财务意见. 本基金投资于证券市场, 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动, 投资者在 投资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判 断市场,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因整体政治、经济、社会等环境因 素对证券价格产生影响而形成的系统性风险, 个别证券特有的非系统性风险, 由于基金 投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险, 基金管理人在基金管理实施过程中产生的 基金管理风险,本基金的特定风险,等等. 基金的过往业绩并不预示其未来表现. 基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构 成对本基金业绩表现的保证.投资人在认购(或申购)本基金时应认真阅读本基金的招 募说明书和基金合同. 基金招募说明书自基金合同生效日起, 每六个月更新一次, 并于每六个月结束之日 后的45日内公告.本更新招募说明书所载内容截止日为2011年4月27日,有关财务和业 绩表现数据截止日为2011年3月31日,财务和业绩表现数据未经审计.本基金托管人中 国工商银行股份有限公司已于2011年4月26日复核了本次更新的招募说明书. 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-3 目录

一、绪言.4

二、释义.4

三、基金管理人.5

四、基金托管人.15

五、相关服务机构.19

六、基金份额的申购、赎回及转换.28

七、基金的转托管、非交易过户、冻结和解冻.37

八、基金的投资.38

九、基金的业绩.48

十、基金的财产.48 十

一、基金资产的估值.49 十

二、基金的收益分配.54 十

三、基金的费用与税收.55 十

四、基金的会计和审计.57 十

五、基金的信息披露.58 十

六、风险揭示与管理.63 十

七、基金合同的变更、终止与基金财产的清算.66 十

八、基金合同的内容摘要.68 十

九、基金托管协议的内容摘要.82 二

十、对基金份额持有人的服务.96 二十

一、其他应披露事项.98 二十

二、招募说明书的存放及查阅方式.100 二十

三、备查文件.100 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-4

一、绪言本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称 《基金法》 )等 相关法律法规和《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》 (以下简称 基金合同 ) 编写. 基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并 对其真实性、准确性、完整性承担法律责任.本基金是根据本招募说明书所载明的资料 申请募集的.本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的 信息,或对本招募说明书作任何解释或者说明. 本招募说明书根据本基金的基金合同编写,并经中国证监会核准.基金合同是约定 基金当事人之间权利、义务的法律文件.基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成 为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金 合同的承认和接受,并按照《基金法》 、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务. 基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同.

二、释义在本招募说明书中,除非另有所指,下列词语或简称代表如下含义: 本合同、 《基金合同》 指《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》及对本 合同的任何修订和补充 中国 指中华人民共和国(仅为本基金合同目的不包括香港特别 行政区、澳门特别行政区及台湾地区) 法律法规 指中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、部门规章 及规范性文件、地方法规、地方政府规章及规范性文件 《基金法》 指《中华人民共和国证券投资基金法》 《销售办法》 指《证券投资基金销售管理办法》 《运作办法》 指《证券投资基金运作管理办法》 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-2 《信息披露办法》 指《证券投资基金信息披露管理办法》 元 指中国法定货币人民币元 基金或本基金 指依据《基金合同》所募集的招商核心价值混合型证券投 资基金 招募说明书 指 《招商核心价值混合型证券投资基金招募说明书》 , 即用 于公开披露基金管理人及托管人、相关服务机构、基金的 募集、基金合同的生效、基金份额的交易、基金份额的申 购和赎回、基金的投资、基金的业绩、基金的财产、基金 资产的估值、基金收益与分配、基金的费用与税收、基金 的信息披露、风险揭示、基金的终止与清算、基金合同的 内容摘要、基金托管协议的内容摘要、对基金份额持有人 的服务、 其他应披露事项、 招募说明书的存放及查阅方式、 备查文件等涉及本基金的信息,供基金投资者选择并决定 是否提出基金认购或申购申请的要约邀请文件,及其定期 的更新 托管协议: 指基金管理人与基金托管人签订的《招商核心价值混合型 证券投资基金托管协议》及其任何有效修订和补充 发售公告 指 《招商核心价值混合型证券投资基金基金份额发售公告》 业务规则 指《招商基金管理有限公司开放式基金业务规则》 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 银行监管机构 指中国银行业监督管理委员会或其他经国务院授权的机构 基金管理人 指招商基金管理有限公司 基金托管人 指中国工商银行股份有限公司 基金份额持有人 指根据《基金合同》及相关文件合法取得本基金基金份额 的投资者;

基金代销机构 指依据有关基金销售与服务代理协议办理本基金发售、申购、赎回和其他基金业务的代理机构 销售机构 指基金管理人及基金代销机构 基金销售网点 指基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点 注册登记业务 指基金登记、存管、清算和交收业务,具体内容包括投资 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-3 者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确 认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等 基金注册登记机构 指招商基金管理有限公司或其委托的其他符合条件的机构 《基金合同》当事人 指受《基金合同》约束,根据《基金合同》享受权利并承 担义务的法律主体,包括基金管理人、基金托管人和基金 份额持有人 个人投资者 指符合法律法规规定的条件可以投资开放式证券投资基金 的自然人 机构投资者 指符合法律法规规定可以投资开放式证券投资基金的在中 国注册登记或经政府有关部门批准设立的法人、社会团体 和其他组织、机构 合格境外机构投资者 指符合法律法规规定的可投资于中国境内证券市场的中国 境外机构投资者 投资者 指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者的总称 基金合同生效日 基金募集达到法律规定及基金合同约定的条件,基金管理 人聘请法定机构验资并办理完毕基金合同备案手续,获得 中国证监会书面确认之日 募集期 指自基金份额发售之日起不超过

3 个月的期限 基金存续期 指基金合同生效后合法存续的不定期之期间 日/天 指公历日 月 指公历月 工作日 指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日 开放日 指销售机构办理本基金申购、赎回等业务的工作日 T 日 指申购、赎回或办理其他基金业务的申请日 T+n 日 指自 T 日起第 n 个工作日(不包含 T 日) 认购 指在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为 发售 指在本基金募集期内,销售机构向投资者销售本基金份额 的行为 申购 指基金投资者根据基金销售网点规定的手续,向基金管理 人购买基金份额的行为.本基金的日常申购自基金合同生 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-4 效后不超过

3 个月的时间开始办理 赎回 指基金投资者根据基金销售网点规定的手续,向基金管理 人卖出基金份额的行为.本基金的日常赎回自基金合同生 效后不超过

3 个月的时间开始办理 基金账户 指基金注册登记机构给投资者开立的用于记录投资者持有 基金管理人管理的开放式基金份额情况的凭证 交易账户 指各销售机构为投资者开立的记录投资者通过该销售机构 办理基金交易所引起的基金份额的变动及结余情况的账户 转托管 指投资者将其持有的同一基金账户下的基金份额从某一交 易账户转入另一交易账户的业务 基金转换 指投资者向基金管理人提出申请将其所持有的基金管理人 管理的任一开放式基金(转出基金)的全部或部分基金份 额转换为基金管理人管理的任何其他开放式基金(转入基 金)的基金份额的行为 定期定额投资计划 指投资者通过有关销售机构提出申请,约定每期扣款日、 扣款金额及扣款方式,由销售机构于每期约定扣款日在投 资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种 投资方式 销售服务费 指本基金用于持续销售和服务基金份额持有人的费用,该 笔费用从基金资产中扣除,属于基金的营运费用 基金收益 指基金投资所得债券利息、 票据投资收益、 买卖证券差价、 银行存款利息以及其他收益 基金资产总值 指基金所拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息和本 基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和 基金资产净值 指基金资产总值扣除负债后的净资产值 基金份额净值 指计算日基金资产净值除以计算日发行在外的基金份额总 数的数值 基金资产估值 指计算评估基金资产和负债的价值,以确定基金资产净值 的过程 指定媒体 指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊和互联网网 站 不可抗力 指本合同当事人不能预见、不能抗拒并不能克服且在本合 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-5 同由基金托管人、基金管理人签署之日后发生的,使本合 同当事人无法全部履行或无法部分履行本合同的任何客观 情况,包括但不限于洪水、地震及其他自然灾害、战争、 骚乱、火灾、政府征用、没收、法律法规变化、突发停电 或其他突发事件、证券交易所非正常暂停或停止交易

三、基金管理人

(一) 基金管理人概况 名称:招商基金管理有限公司 注册地址:深圳市深南大道

7088 号招商银行大厦

28 楼 设立日期:2002 年12 月27 日 注册资本:人民币 2.1 亿元 法定代表人:马蔚华 办公地址:深圳市深南大道

7088 号招商银行大厦

28 楼

电话:(0755)83196351 传真:(0755)83076974 联系人:曾倩 股权结构和公司沿革: 招商基金管理有限公司于

2002 年12 月27 日经中国证监会证监基金字[2002]100 号 文批准设立, 是中国第一家中外合资基金管理公司. 公司由招商证券股份有限公司、 ING Asset Management B.V.(荷兰投资)、中国电力财务有限公司、 中国华能财务有限责任公司 、 中远财务有限责任公司共同投资组建.经公司股东会通过以及中国证监会批准,公司的 注册资本金已经由人民币一亿元(RMB 100,000,000 元)增加为人民币二亿一千万元 (RMB 210,000,000 元).2007 年5月22 日,经公司股东会通过并由中国证监会批 复同意,招商银行股份有限公司受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公 司、中远财务有限责任公司及招商证券股份有限公司分别持有的公司 10%、10%、10% 及3.4%的股权;

公司外资股东 ING Asset Management B.V.(荷兰投资)受让招商证券股 份有限公司持有的公司 3.3%的股权. 目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为: 招 商银行股份有限公司持有公司全部股权的 33.4%,招商证券股份有限公司持有公司全部 股权的 33.3%,ING Asset Management B.V.(荷兰投资)持有公司全部股权的 33.3%. 招商基金管理有限公司 招商核心价值混合型基金招募说明书 5-1-6 公司主要中方股东招商银行成立于

1987 年4月8日, 总行设在深圳, 业务以中国市 场为主. 招商银行于

2002 年4月9日在上海证券交易所上市 (股票代码: 600036).2006 年9月22 日,招商银行在香港联合交易所上市(股份代号:3968).目前,招商银行注 册资本为人民币 215.77 亿元, 总资产超过人民币两万亿元. 招商证券股份有限公司是百 年招商局控股的证券公司,创立于

1991 年8月,注册资本 35.85 亿元.经过十八年创业 发展,在国内

33 个城市设有

71 家营业网点,综合实力进入国内十强.2009 年11 月17 日,招商证券在上海证券交易所上市(股票代码:600999). 公司外方股东 ING Asset Management B.V.(荷兰投资)是ING 集团的专门从事资产 管理业务的全资子公司.ING 集团是全球最大的多元化金融集团之一,在2010 年《财富》杂志

500 强排名第

12 位,投资业务遍及

33 个国家. 公司本着 诚信、融合、创新、卓越 的经营理念,力争成为客户推崇、股东满意、 员工热爱,并具有国际竞争力的专业化的资产管理公司.

(二)目前所管理基金的基本情况 本基金管理公司目前管理十九只基金,其中封闭式基金一只,招商信用添利债券型 证券投资基金;

十八只开放式基金,包括:招商安泰系列开放式证券投资基金(含招商 安泰股票基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰债券基金) 、招商现金增值开放式证券投 资基金、招商先锋混合型证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)、 招 商安本增利债券型证券投资基金、招商核心价值混合型证券投资基金、招商大盘蓝........