PDF《China Securities Depository》

中国证券登记结算有限责任公司 债券结算业务(上海市场) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited www.

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1 目录 ? 债券兑付兑息业务 ? 债券资金结算业务 ? 实时逐笔全额结算业务(RTGS)简介 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

2 依据 ? 债券登记结算业务指南 ? 结算账户管理及资金结算业务指南 ? 中小企业私募债券登记结算业务指南 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

3 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 债券兑付兑息业务

4 国债兑付兑息 ? 清算: ? 兑息登记日进行兑息权益资金清算 ? 兑付登记日后第2个工作日进行兑付权益资金清算 ? 资金划付: ? 兑付兑息资金发放日(清算日后下一工作日)将权益资金划付至托管该国 债的结算参与人. ? 特殊顺延:休市或停市,兑付兑息权益资金划付工作顺延至休市或停 市后第一个交易日. ? 地方政府债比照国债兑付兑息处理. China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

5 公司债、可转债等其它债券兑付兑息

(一) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

6 兑息日期安排(P为发放日) (1)发行人提供材料(P-9日);

(2)刊登公告(最迟P-4日前,尽量提早);

(3)兑息款最晚到账日(P-2日16:00前);

(4)登记日(P-1日)、发放日(P日). 兑付日期安排: (1)发行人提供材料(P-9日);

(2)刊登公告(最迟P-4日前);

(3)兑息款最晚到账日(P-2日16:00前);

(4)登记日(P-3日)、发放日(P日). 公司债兑息登记日为发放日前一个工作日;

兑付登记日为发放日前三个工作日 .可转债兑付兑息的权益登记日均为上市公告书规定的日期. 公司债、可转债等其它债券兑付兑息

(二) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

7 ? 对于净额结算的公司债、可转债等其它债券,当日买入债券的投资者,本 公司于当日日终将交收成功的债券登记至投资者账户. ? 对于逐笔全额结算的公司债等其它债券,当日买入债券的投资者,本公司 于下一交易日日终将交收成功的债券登记至投资者账户. ? 对于逐笔全额结算的公司债等其它债券,以权益登记日日终交收完成后形 成的持有人名册为基准计算兑付兑息款,权益登记日当天买入的投资者不 享有兑息权. ? 未办理指定交易的公司债、可转债等其它债券持有人,其持有公司债、可 转债等其它债券的兑付兑息款暂由本公司保管,不计息.一旦投资者办理 指定交易,本公司结算系统自动将尚未领取的兑付兑息款划付给公司债、 可转债等其它债券持有人指定交易的结算参与人. China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 债券资金结算业务

8 资金结算业务概述 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 结算要素 ? 结算的要素主要包括清算模式、清算形式、交收模式、交收标的、交收期、 交收对盘等六大要素.不同产品在结算中可依据实际情况选择不同的结算要 素,以满足前台交易需求.

9 结算业务基本流程 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ? 接收业务申请 T日交易结束后,中国结算上海分公司接收上交所的当日交易成交数据、各结算参与人通过 PROP上传的非交易数据和中国结算上海分公司按业务规则产生的非交易数据,并以此 作为清算的依据. ? 清算处理 T日对各结算参与人当日的证券交易进行资金和证券清算(包括计收各项费用及证券结算 风险基金),T日24时之前向各结算参与人发送清算数据文件.其中: ? 对于净额CCP交收的交易品种清算,发送按结算单元按清算标志汇总应收应付资 金数额的资金汇总文件及各成交编号(申请或委托编号)应收应付资金及证券数 额的结算明细文件;

? 对于非CCP交收的交易品种清算,发送各成交编号(申请或委托编号)应收应付 资金及证券数额的结算明细文件. ? 交收处理 ? 对于实施CCP交收的业务,按照CCP规则,依清算结果进行证券和资金收付.对于T+0 预交收资金不足的,采取待交收等风险控制措施. ? 对于实施非CCP交收的业务,按照非CCP规则,依清算结果组织证券和资金收付.

10 结算模式

(一) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

11 多边净额 担保结算 主要特点 1)净额结算,大幅减少结算量,提高证券及资 金使用效率,提高交收成功率;

2)CCP结算,保证守约一方在交收日足额获得 资金或证券,无需承担对手方违约风险;

具体应用 A股交易、债券交易、封闭式基金/ ETF交易、普通质押式回购、权证交 易、B股交易等 业务数据 以2012年为例,资金结算总额为184万 亿元,结算净额近8.74万亿元,平均 结算效率超过95 %. 结算模式

(二) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited

12 主要特点 逐笔检查买卖双方的证券和资金,足额则交收, 否则失败;

业务灵活,适合一对一大宗交易;

交 收期可以是RTGS,或从T+0到T+N;

交收方式 主要是货银对付(DVP),亦可纯券过户(FOP )、券券对付(DVD) 具体应用 申购当日未卖出的跨市场ETF申购涉及的深市组合 证券的现金替代、跨境ETF申购、权证行权、大宗 交易专场、不符合净额结算标准的公司债、私募债 、资产证券化产品(ABS)、买断式回购到期购回 、股配债、配售增发、公司债分销、约定购回等 主要里程碑 1)2004年买断式回购市场首推非担保结算业务 ,业务逐步扩展;

2)2012年6月市场首推RTGS,首笔转让从成交 到完成交收4分2秒;

3) 2012年,结算量5.79万亿. 逐笔全额 结算 净额担保交收品种的清算

(一) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 资金清算:对于纳入净额提供担保交收的交易品种,中国结算上海分公 司在清算日将当日全部净额担保交收品种的资金清算结果以备付金账户 为单位进行轧差汇总,最终形成结算参与人在交收日净应收或净应付资 金净额. 二次清算 T+0待交收 证券交收、变更登记 除在债权登记日日清算的债券兑息外 的其它业务纳入首次清算,轧差后形 成结算参与人首次清算净应收应付资 金净额. 在债权登记日当日清算的债 券(目前为除可转债外的其 他债券)兑息资金的清算. 首次清算

13 净额担保交收品种的清算

(二) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ? 首次清算:对除债权登记日当日清算的债券(目前为国债、地方政府债 、公司债、企业债、分离交易的可转债)兑息外的其它业务进行首次清 算,轧差形成结算参与人首次清算净应收应付资金净额.其中,对于参 与人首次清算为净应付且备付金账户资金余额不足的,进行T+0待交收 处理. ? 二次清算:完成T+0待交收处理、证券交收的变更登记、质押券二次出 入库后,对债权登记日当日清算的债券(目前为国债、地方政府债、公 司债、企业债、分离交易的可转债)兑息应收资金进行二次清算. ? 首次清算和二次清算金额轧差后形成结算参与人T日最终净应收或净应 付资金净额,但不改变已完成的待交收结果.

14 净额担保交收品种的清算查询服务 China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ? 为便于结算参与人的头寸安排,本公司在每一交易日提供按既定的计 算公式计算各结算参与人截至上午闭市(12:30)及下午14:30左右、15: 10左右累计成交的全部净额担保交收证券品种交易在扣除相关费用前 的应收付清算金额的查询服务.

15 净额担保交收品种的交收

(一) China Securities Depository and Clearing Corporation Limited ? 资金交收流程 C 以结算参与人的清算编号为单位 生成有关清算数据,并通过在结 算参与人的结算备付金账户上直 接贷(借)记,完成其与中国结 算上海分公司间不可撤销的资金 交收. C 备付金账户内的资金(被冻结资 金除外)先用于二级市场交收, 后用于一级市场交收(新股). 交收具有终局性、不可逆转性. C 交收系统自动将结算参与人T日 应收金额计入该公司备付金账 户,将应付金额从结算参与人备 付金账户中扣除. 当日交易预交收 (用于计算下一交易日日间备付 金可用余额) 上一交易日二级市场交易交收 (当日16:00) 新股交收 (如有) 当日交易预清算 (当日下午15:10开始,用........