PDF《江西联创光电科技股份有限公司》

证券代码:600363 证券简称:联创光电 编号:2016 临049 号 江西联创光电科技股份有限公司 关于上海证券交易所《关于对江西联创光电科技股份 有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易预案信息披露的问询函》的回复公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

江西联创光电科技股份有限公司(以下简称 公司 )于2016 年5月27 日 收到上海证券交易所《关于对江西联创光电科技股份有限公司发行股份及支付 现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》 (上证公函 [2016]0563 号) .本公司现根据问询函之要求,就本次重组有关事项回复如下: 注:如无特别说明,本回复说明中的词语和简称与《江西联创光电科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿) 》中各项词语和简 称的含义相同.

一、本次交易的主要风险

1、本次交易估值较高的风险.我部关注到,标的资产汉恩互联 100%股权 在2014 年的交易价格约为

5 亿元, 而本次交易标的资产 100%股权收益法估值 72047.68 万元.请公司结合两次评估假设、参数选择、标的资产经营业绩的实 现、未来订单情况等,补充披露前后两次估值差异的原因和合理性,本次交易 作价的公允性.请财务顾问和评估师发表意见. 回复:

1 标的公司汉恩互联 100%股权在

2014 年前次重组时的收益法评估值为 50,621.71万元, 而本次交易标的公司100%股权收益法预估值为72,047.68万元. 两次评估估值差异主要为以下几个方面:

1、本次重组评估基准日的母公司净资产(17,206.16 万元)高于前次重组评 估基准日的母公司净资产(10,789.74 万元)6,416.42 万元;

2、本次评估对于在建工程的假设与前次重组的评估假设有所差异. 考虑到在建工程于

2013 年8月停工至今,建成投入使用时间有一定的不确 定性,且工程所在位置交通不够便利,公司继续在南京市区租用办公场所能更 有利于公司的经营,本次预评估将在建工程及在建工程所用土地的土地使用权 均作为非经营性资产加回,2014 年前次重组评估仅将其中

1 栋楼作为非经营性 资产加回.

3、本次预评估中基于评估基准日及汉恩互联历史年度的实际经营情况,对 未来年度收入和利润的预期高于前次重组的评估;

4、本次预评估采用的折现率(12.96%/13.30%)低于前次重组评估采用的 折现率(13.58%) . 现分别就两次评估的评估假设、参数选择、标的资产经营业绩的实现、未 来订单情况等的差异进行比较如下:

(一)评估假设差异 前次重组评估假设为:

(一)一般假设 1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;

2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、 经济和社会环境无 重大变化;

2 3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、 产业政策和区域发展政策无重大变 化;

4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用 等评估基准日后不发生重大变化;

5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当 其职务;

6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规;

7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响.

(二)特殊假设 1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采 用的会计政策在重要方面保持一致;

2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上, 经营 范围、方式与目前保持一致. 3.假设上海分公司租赁的房子到期后能够顺利续租. 本次重组预评估假设为:

(一)基本假设 1.交易假设.交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易过程中,评估 师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价. 2. 公开市场假设. 公开市场假设是假定待评估资产在公开市场中进行交易, 从而实现其市场价值.资产的市场价值受市场机制的制约并由市场行情决定, 而不是由个别交易决定.这里的公开市场是指充分发达与完善的市场条件,是 一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场,在这个市场上,买者和卖者的地位是 平等的,彼此都有获得足够市场信息的机会和时间,买卖双方的交易行为都是 在自愿的、理智的,而非强制或不受限制的条件下进行的.

3

(二)具体假设 1.被评估企业经营所遵循的国家及地方现行的有关法律法规及政策、国家 宏观经济形势无重大变化,本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无 重大变化,无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响. 2.针对评估基准日资产的实际状况,假设企业持续经营. 3.假设被评估企业现有的和未来的经营管理者是尽职的,且公司管理层有 能力担当其职务.能保持被评估企业正常经营态势,发展规划及生产经营计划 能如期基本实现. 4.假设被评估企业完全遵守国家所有相关的法律法规,不会出现影响公司 发展和收益实现的重大违规事项. 5.假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在 重要方面基本一致. 6.假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上,经营范围、方式与目 前方向保持一致. 7.假设根据国家规定,目前已执行或已确定将要执行的有关利率、汇率、 税赋基准和税率以及政策性收费规定等不发生重大变化. 8.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响. 9.假设汉恩互联未来年度继续在南京市区租用办公场所经营. 与前次重组评估假设相比,本次预评估假设的差异主要是 9.假设汉恩互 联未来年度继续在南京市区租用办公场所经营 ,即本次预评估假设汉恩互联将 继续租用在南京市鼓楼区的办公场所,而不会搬迁至 汉恩文化创意产业园 . 对汉恩互联正在建设中的 汉恩文化创意产业园 ,两次评估对其使用情况 假设不同.前次重组考虑 汉恩文化创意产业园

1 号楼可能会做为自用的办公 场所,而本次预评估考虑到由于该工程于

2013 年8月停工至今,工程再次启动

4 施工至施工完毕尚需一定时间,且在建工程所在位置交通不够便利,汉恩互联 近期将会继续在南京市区租用办公场所.

1、前次重组关于在建工程的评估情况 由于在建工程目前正在建设中,规划的建筑面积为 30,019.70 平方米,预计 于2015 年10 月完工,根据企业的规模并和管理层沟通确认未来建成的汉恩产 业园

1 号楼企业会做为自用的办公场所,自用建筑面积为 14,937.30 平方米,汉 恩产业园

2 号楼建筑面积为 15,082.40 平方米,预计将整栋对外出租,因出租物 业带来的收入与主业无关,应将其作为非经营性资产.

2、本次重组关于在建工程的预评估情况 考虑到由于该工程于

2013 年8月停工至今,工程再次启动施工至施工完毕 尚需一定时间,且在建工程所在位置交通不够便利,结合企业的经营规模并和 汉恩互联管理层沟通确认未来建成的 汉恩文化创意产业园

2 栋楼将主要用于 对外出租,汉恩互联将会继续在南京市区租用办公场所.因为出租物业带来的 收入与主业无关,将其作为非经营性资产,在建工程所用土地的土地使用权也 相应作为非经营性资产. 综上,前次重组仅将 汉恩文化创意产业园

2 号楼及相应土地使用权作为 非经营性资产加回,金额为 4,634.03 万元.而本次重组预评估将 汉恩文化创 意产业园

1 号楼、2 号楼及相应土地使用权均作为非经营性资产加回,金额为 7,055.15 万元.两次金额差异为 2,421.12 万元. 在将在建工程 汉恩文化创意产业园 作为为非经营性资产加回的同时, 本次预评估充分考虑了汉恩互联未来业务增长导致的人员增长及需租用办公场 所面积的增长,充分预测了未来年度的租金支出.详情见下表: 单位:元 项目

2016 年3-12 月2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年~∞ 房屋租金合计 1,910,828.

85 3,028,13 4.48 3,201,43 4.96 3,521,57 8.45 3,803,30 4.73 4,031,50 3.01 4,031,50 3.01

5 其中:主营业 务成本 1,102,930.

41 1,747,83 9.22 1,847,86 8.26 2,032,65 5.08 2,195,26 7.49 2,326,98 3.54 2,326,98 3.54 管理费用 403,949.2

2 640,147.

63 676,783.

35 744,461.

69 804,018.

62 852,259.

73 852,259.

73 销售费用 403,949.2

2 640,147.

63 676,783.

35 744,461.

68 804,018.

62 852,259.

74 852,259.

74 月租金水平 191,082.8

9 252,344.

54 266,786.

25 293,464.

87 316,942.

06 335,958.

58 335,9........