PDF《万家乐》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:000533 万家乐股票关注度: 关注价格 一周价格波动区间 投资方式 4.

07 3.76 4.07 中盘成长 行业板块 家用电器 子行业 白色家电 摘要 广东万家乐股份有限公司于1992年06月06日成立,注册资金6.91亿元,法人代表李智,上市日期为1994年1月3日. 统计数据 52周最高 5.44 目前总股数(百万股) 690.82 总市值(亿元) 28.12 Alpha收益 0.0003 52周最低 3.41 营业收入(2012.百万) 1915.46* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.07 每股收益(TTM) 0.06 每股收益(2012.元/股) 0.08* 2011每股自由现金流 -0.09 R平方 0.5386 市盈率(TTM) 67.98 动态市盈率(倍) 50.38* 机构投资者比率(%) 0.37 信用指数 C(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

12 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *3.727 *3.924 *4.209 *4.059 *15.919 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 4.71 4.767 4.826 *4.852 *19.155 我们将万家乐的一周价格波动区间由3 .

7 4 ~

4 .

0 1 调整为3 .

7 6 ~

4 .

0 7 ,较目前价格 有0 .

0 0 % 的上升空间. 我们对万家乐的投资推介和目标价格也伴 随着一定风险,万家乐的公允价值指数为 级,处于低估水平,商业运作风险较较 低,资金流量指标显示中立,且万家乐的 十日波动率为0 .

2 5 ,高于行业平均水平 (0 .

2 0 ).

2011 4.901 6.044 4.483 4.6 20.027

2010 5.935 5.566 9.071 7.642 28.214

2009 5.895 5.874 7.427 8.25 27.446

2008 6.251 6.683 6.747 8.205 27.886 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.009 *0.01 *0.011 *0.01 *0.04

2012 0.022 0.034 0.013 *0.012 *0.081

2011 0.008 0.099 0.004 -0.009 0.102

2010 0.242 0.032 0.019 -0.085 0.208

2009 0.015 0.039 0.091 0.191 0.336

2008 0.011 0.042 0.025 0.036 0.114

2007 0.032 0.055 0.063 0.074 0.224 分红/配股数据 2012年 公布日 12/11/27 除息日 12/12/05 登记日 12/12/04 支付日 12/12/05 货币 CNY CNY CNY 股利总额 0.50 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:000533 万家乐公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为广州汇顺投资有限公司,持股2

4 .

7 % ;

实际控制人为广州汇顺投资有 限公司. 主营业务及行业地位: 公司属于电气设备行业,主业为变压器系列, 热水器系列,电力线缆系列.公司是热水 器行业龙头. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自热水器、灶具系列等业务,收入占比4

9 .

0 9 % ;

变压器系列业 务,收入占比3

9 .

0 2 % .公司毛利润主要来自变压器系列业务,毛利占比4

6 .

8 9 % ;

热水 器、灶具系列等业务,毛利占比4

4 .

9 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入2

8 .

3 2 亿元,同比增长2 .

8 8 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

3 0 亿元,同比下降3

2 .

7 4 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

2 3 .

0 1 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

9 .

3 1 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率2

6 .

4 8 % ,同比下降了3 .

9 8 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率4 .

5 9 % ,同比下降了2 .

4 3 个百分点;

净资产收益率1

3 .

6 2 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率2

0 .

8 6 % ,加权平均净利润率7 .

7 6 % ,加权平均净资产收益 率1

2 .

3 6 % . 投资亮点: ①和阿海珐合资公司资金到位,开始正常运营;

②通过增持新耀光电获益H C P V 高成长收 益. 风险提示: 合资公司顺利投产低于预期. 主题/ 概念类型: 新能源光伏概念 投资者联系人: 张楚珊 投资者联系

电话: 0757-22321218 董秘: 刘永霖 办公地址 广东省佛山市顺德区大良街道顺峰山工业区 电话号码 0757-22321218 传真电话 0757-22321200 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.macro.com.cn 董事长 李智

56 男 本科 总经理 李智

56 男 本科 财务总监 关天鹉

55 男 本科 董事会成员: 黄志雄 -

51 男 硕士 胡春辉 独董

61 男 硕士 蓝永强 独董

46 男 硕士 金勇 -

55 男 本科 赖国华 独董

43 男 本科 李伟荣 -

60 男 大专 李智 -

56 男 本科 牟小容 独董

42 女 硕士 安超 -

55 男 大专 邓小军 -

61 男 大专 建立时间:

1994 员工人数

1954 股东人数

57775 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:000533 万家乐量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.66 2.34 2.50 1.64 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 8.01 20.48 83.4 41.39 相对价值 不适用 市值/利润总额 27.97 33.26 49.25 46.62 市盈率(倍) 27.97 33.26 49.25 46.62 可投资性百分比

53 总股数 (百万股) 575.68 575.68 633.25 690.82 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) -10.81 -1.58 2.80 -29.02 净利润增长率(%) -49.13 194.41 -25.85 -50.90 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 2.35 7.04 5.08 3.51 长期债务/总资本(%) 0.33 0.00 0.00 0.00 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 10.52 25.51 15.81 7.16 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 3.09 3.10 3.13 3.19 2.90 3.23 3.51 3.19 每股现金流量 0.02 0.05 -0.02 -0.12 -0.18 0.11 0.03 -0.07 每股净利润 0.01 0.10 0.00 -0.01 0.02 0.03 0.01 0.10 每股核心业务利润 0.01 0.10 0.00 -0.01 0.02 0.03 0.01 -0.01 每股自由现金流 0.01 0.05 -0.03 -0.12 -0.19 0.11 -0.14 -0.09 财务杠杆率(%) 239.25 218.42 212.16 215.80 207.24 204.87 221.85 235.15 市净率:高7.48 6.32 5.39 4.09 3.68 3.17 2.79 7.01 市净率:低6.23 4.81 3.75 3.18 2.95 2.74 2.37 3.18 市盈率:高 亏损 228.13 微利 58.79 47.16 94.93 71.32 100.61 市盈率:低 亏损 173.80 214.03 45.64 37.76 81.93 60.46 45.64 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 490.08 604.38 448.28 459.99 470.97 476.69 482.62 2002.73 营业利润(百万元) 7.99 68.55 2.45 -45.43 13.62 26.43 12.71 7.99 折旧(百万元) 0.00 9.36 -9.36 22.43 22.43 财务费用(百万元) 5.19 4.50 5.44 8.16 2.86 3.85 2.37 23.29 利润总额(百万元) 8.72 69.35 2.97 -25.21 15.97 30.56 12.62 55.82 所得税费用(百万元) 3.46 1.13 0.03 -19.18 0.98 7.38 3.40 -14.56 净利润(百万元) 5.25 68.22 2.94 -6.03 15.00 23.18 9.22 70.38 核心业务利润(百万元) 4.63 68.25 2.97 -6.22 12.71 23.07 8.29 -7.05 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 300.51 196.92 300.81 217.70 165.58 184.68 226.73 217.70 流动资产(百万元) 1241.08 1329.14 1351.90 1379.74 1178.41 1400.68 1478.67 1379.74 总资产(百万元) 2139.20 2146.45 2166.86 2210.93 2009.30 2240.66 2431.23 2210.93 流动负债(百万元) 1178.45 1119.55 1126.61 1183.70 966.32 782.71 959.91 1183.70 长期负债(百万元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 392.00 392.44 0.00 普通股(百万元) 947.07 1015.02 1017.99 1010.68 1025.72 1048.80 1057.12 1010.68 股东权益(百万元) 947.07 1015.02 1029.17 1022.03 1037.03 1060.21 1069.43 1022.03 资本性支出(百万元) 4.49 1.96 1.90 2.20 1.50 2.67 112.65 10.54 现金流量(百万元) 6.83 33.81 -17.66 -82.27 -128.44 73.87 -93.33 -59.29 流动比率(%) 105.32 118.72 120.00 116.56 121.95 178.95 154.04 116.56 长期负债/总资本 (%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25.83 23.90 0.00 利润率 (%) 1.07 11.29 0.66 亏损 3.18 4.86 1.91 3.51 总资产回报率 (%) 0.23 3.18 0.14 亏损 0.71 1.09 0.39 3.05 净资产收益率 (%) 0.55 6.95 0.29 亏损 1.47 2.23 0.88 7.16 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........