PDF《海南航空股份有限公司》

1 海南航空股份有限公司 关于非公开发行 A 股股票 募集资金使用的可行性研究报告 (修订稿) 二一五年十二月

2 目录

第一节 非公开发行股票募集资金投资项目总体使用计划

4

第二节 募集资金投资项目的基本情况

5

一、海南航空引进

37 架飞机项目.

5

(一)项目基本情况.5

(二)项目必要性分析.7

二、收购天津航空 48.21%股权项目

7

(一)项目基本情况.7

(二)标的资产评估情况.18

(三)项目必要性分析.22

第三节 本次发行对公司经营管理、财务状况的影响

24 3 释义除非另有所指,下列简称具有如下特定含义: 公司/本公司/海南航 空/上市公司 指 海南航空股份有限公司 公司实际控制人/实 际控制人/海南省国 资委 指 海南省政府国有资产监督管理委员会 海航集团 指 海航集团有限公司 控股股东/大新华航 空指大新华航空有限公司 天津航空/收购标的 指 天津航空有限责任公司 天航控股 指 天航控股有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 民航局 指 中国民用航空局 A股指在上海证券交易所上市的每股面值为人民币1.00 元的海南航空普通A股 本次非公开发行 A 股 /本次非公开发行/本 次发行/标的股票 指 海南航空股份有限公司拟以非公开发行股票的方 式向不超过10名特定对象非公开发行不超过 462,393.8547万股(含本数)A股股票之行为 标的股权/标的资产 指 天航控股有限责任公司持有的天津航空有限责任 公司48.21%的股权(共计39.5亿元出资) 本预案 指 海南航空股份有限公司非公开发行A股股票预案 《股权转让协议》 指 海南航空与天航控股签署《股权转让协议》 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 上交所 指 上海证券交易所 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 注:本报告若出现总数与各分项值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成.

4

第一节 非公开发行股票募集资金投资项目总体使用计划 本次非公开发行 A 股募集资金总额不超过 165.537 亿元 (含165.537 亿元) , 公司拟将扣除发行费后的资金投资于以下项目: 单位:亿元 项目名称 项目总投资额 募集资金拟投入金额 海南航空引进

37 架飞机项目 430.53

110 收购天津航空 48.21%股权项目 55.537 55.537 合计 486.067 165.537 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金额低于拟投资项目实际资金需 求总量,不足部分将由公司自筹资金解决.本次非公开发行募集资金到位前,公 司将根据项目进度的实际情况以自有资金先行投入, 并在募集资金到位后予以置 换.

5

第二节 募集资金投资项目的基本情况

一、海南航空引进

37 架飞机项目

(一)项目基本情况 海南航空拟以本次非公开发行募集资金

110 亿元用于引进

37 架飞机. 根据民航总局发展计划司出具的《关于下发海南航空股份有限公司 2014-2018 年运输机队规划滚动调整方案的通知》 (民航计发[2014]25 号) ,海南 航空可净增

105 架飞机,包括宽体机

36 架及窄体机

69 架.其中,2015 年5月至2018 年末需执行付款义务的合同涉及的飞机数量为

37 架, 对应的合同价款共 计69.44 亿美元,约合人民币 430.53 亿元.公司拟以本次非公开发行募集资金 支付

110 亿元人民币.

1、项目批准情况

2014 年7月17 日,民航总局发展计划司出具了《关于下发海南航空股份有 限公司 2014-2018 年运输机队规划滚动调整方案的通知》 (民航计发[2014]14 号) .根据上述批文,海南航空可在批文期限内新增引进

105 架飞机,包括宽体 机36 架及窄体机

69 架.

2、投资概算 按照波音公司(Boeing Commercial Airplanes)及空中客车公司(Airbus Group)公开公布的产品目录价格,涉及公司拟引进飞机的目录价格如下: 机型 拟以募集资金支付价款的架数 目录单价 美元 人民币元 注B787-9

14 257,100,000 1,594,020,000 B737-8MAX

7 106,900,000 662,780,000 B737

11 93,300,000 578,460,000 A330-300

5 253,700,000 1,572,940,000 注:上述人民币金额以

1 美元对人民币 6.2 元的汇率计算. 根据公司飞机引进计划,2015 年5月至

2018 年末需执行付款义务的合同涉 及的飞机数量为

37 架,对应的合同价款共计 69.44 亿美元,约合人民币 430.53

6 亿元.

3、拟引进飞机的基本情况 波音 B

737、B787 及空客 A330 系列飞机标准构型的基本参数如下: B737 B787 A330 最大起飞重量(吨) 70.5

228 233 最大燃油容量(升) 26,020 127,000 139,090 典型巡航速度(马赫数) 0.785 0.85 0.86 满载航程(公里) 5,250 13,149 10,400 油耗(吨/小时) 2.51 4.934 3.5 最大商载(吨) -- 39.7 45.4 波音

737 系列飞机是美国波音公司生产的一种中短程双发喷气式窄体客机, 具有可靠、简捷及运营和维护成本经济性的特点.自投产以来经过

40 余年的发 展,成为民航历史上最成功的窄体民航客机系列之一,至今已发展出九个型号. 波音

787 是一款采用先进的气动力设计和全电传操纵技术的宽体飞机. 在外 形方面,波音

787 飞机采用不带任何突起物的机翼外形,由电脑控制

20 块可动 翼面,同时实现副翼和襟翼的功能,提高效率.在动力方面,波音

787 采用设计 更先进的发动机,进一步降低油耗、噪音和有害物排放,提高发动机的可靠性. 在结构方面,采用新的飞机结构设计,大量使用复合材料,使得飞机的结构重量 明显减小,降低油耗、降低维护成本.同时,飞机采用最先进的通讯、安全、娱 乐系统,新设计的驾驶舱,全新的人性化的内装饰设计等,给旅客全新的感觉. 部分

787 飞机还配备了电子控制透明度渐变的客舱舷窗遮光板及客舱湿度控制 系统,降低舱内压力高度,使得旅客感觉更舒适. 空客 A330 同样是一款宽体飞机,飞机的设计航速为 0.86 马赫,高于波音

777 飞机(0.84 马赫)与波音

747 飞机(0.855 马赫) .空客 A330 在制造过程中 采用了许多现代化技术, 如更为可靠安全的电传操纵、 更加经济环保的动力装置、 大量高强度的复合材料和多功能座舱显示装置.这些先进技术的运用,使飞机每 座公里油耗和每座直接使用成本都有较大下降,大大提高了航空公司的盈利能 力.

4、未来收益分析

7 根据公司目前的情况,窄体机的日利用率约为 10.5 小时/天,平均小时收入 为4.6 万元/小时.宽体机的日利用率为

13 小时/天,平均小时收入为 7.93 万元 /小时.经初步测算,2015 年新引进飞机将为公司增加营业收入约 19.86 亿元,

2016 年新引进飞机将为公司增加营业收入约 33.15 亿元,2017 年新引进飞机将 为公司增加营业收入约 20.34 亿元,2018 年新引进飞机将为公司增加营业收入 约23.86 亿元.即,在引进

37 架飞机后,每年将为公司合计增加营业收入约为 约97.21 亿元.

(二)项目必要性分析 近年来,航空运输业的发展受到国民经济和社会发展水平的影响,进入 十 二五 期间,我国经济社会发展进入了新的阶段,居民消费结构逐步上升,产业 结构调整和城镇化建设也迅速加快.根据国家统计局发布的《2014 年国民经济 和社会发展统计公报》 ,2014 年度全年旅客运输总量

221 亿人次,比上年增长 3.9%;

旅客运输周转量 29,994 亿人公里,增长 8.8%.其中,民航旅客运输总量 3.9 亿人次,较上年增长 10.6%. 鉴于国内民航市场及宏观经济环境的持续向好, 海南航空拟使用本次非公开 发行募集资金引进

37 架飞机是公司未来三年整体机队规划的重要安排,机队规 模增加将直接提升海南航空的运力.飞机作为航空公司的核心资产,增加机队规 模将进一步提高公司的持续盈利能力并增加公司的核心竞争力.

二、收购天津航空 48.21%股权项目

(一)项目基本情况 公司目前持有天津航空 39.06%的股份.本次发行完成后,公司拟以募集资 金55.537 亿元人民币收购天航控股持有的天津航空 48.21%的股权.天津航空的 评估基准日为

2015 年4月30 日,评估值为 1,152,292.38 万元.经公司与天航控 股协商确定天津航空 48.21%股权的转让价格为 555,370 万元.上述股权转........