PDF《黄金类商品契约规格调整》

1 黄金类商品契约规格调整 台湾期货交易所 2016年5~6月 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现

2 简报大纲 ?缘由 ?契约规格调整说明 ?结算制度 缘由

3 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现 契约规格调整缘由及内容

4 ? 为改善黄金类商品流动性,爰进行下列契约规格调整

一、美元计价黄金期货、新台币计价黄金期货暨选择权延长 交易时间至下午4时15分

二、美元计价黄金期货缩小契约规模至10盎司

三、新台币计价黄金期货暨选择权最后结算价换算汇率采最 后交易日上午11时之新台币对美元成交即期汇率

四、新台币计价黄金期货暨选择权维持现金结算,提供交易 人得於到期将期货转「财团法人中华民国证券柜台买卖 中心黄金现货登录及买卖办法」所定的黄金现货(「登 录柜台买卖之黄金现货」)之机制 契约规格调整说明

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一、黄金类商品延长交易时间至下午4:15 ? 缘由 ? 为便利交易人因应国际市场波动,美元计价黄金期货、新台币 计价黄金期货及黄金选择权交易时间从原本5小时延长为7.

5小时,提供期货交易人更多交易机会 ? 涵盖国内黄金交易平台及黄金存摺等现货交易时间,提供避险 管道 ? 调整内容 ? 延长交易时间至下午4:15 ,相关交易、结算作业同现行下午 4:15收盘商品作业方式办理,到期月份契约最后交易日收盘时 间亦并同调整为下午4:15

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二、美元计价黄金期货缩小契约规模至10盎司 ? 缘由 ? 降低交易门槛,便利一般交易人参与 ? 调整内容 ? 契约规模由原本每口100盎司缩小为每口10盎司 ? 报价仍维持以1盎司黄金为单位,采美元报价,最小升降单位为 每盎司0.1美元,每一升降单位之价值由10美元缩小为1美元 ? 未平仓部位处理 ? 正式上线前一日结帐后,各月份契约未平仓部位由本公司系统自 动将原契约转为新契约,口数乘以10倍(故并非大小契约并存). 例如,若6/27

(一)上线,6/24

(五)收盘后交易人原本持有1口100 盎司之GDF未平仓合约,将自动转为10口10盎司的GDF

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三、新台币计价黄金期货及选择权到期最后结算价 换算汇率时点改上午11时?缘由 ? 因新台币计价黄金期货及选择权以台币计价,但最后结算价则依 锥毓蠼鹗粜嶂LBMA黄金早盘价(LBMA Gold Price AM ) 而定,采美元计价,故需经汇率转换计算最后结算价 ? 除了汇率之外,伦敦黄金的成色为千分之

995、以盎司报价,需 再经成色及重量转换,最后结算价计算公式:(LBMA黄金早盘 价÷ 31.1035 * 3.75 * 0.9999 ÷ 0.995)*新台币对美元汇率 ? 调整内容 ? 最后结算价换算汇率调整为:最后交易日台北外汇经纪股份有限 公司上午11时公布之新台币对美元即期汇率 ? 倘上午11时新台币对美元成交即期汇率因故未公布,则采同日 上午11时之后,最接近上午11时之新台币对美元成交即期汇率

8 1金衡制盎司为31.1035公克,1钱为3.75公克 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现 活络期货交易 服务实质经济 避险增益 价格发现

三、新台币计价黄金期货及选择权到期最后结算价 换算汇率时点改上午11时(续) ? 上午11时新台币对美元即期汇率―彭博页面 ? 上午11时之汇率具市场参考性,属公开可取得之透明资讯(路透、彭博、精诚),便於有交易台币黄金期货及国外期货商品之交易人进行 美元避险,降低汇率风险

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四、新台币计价黄金期货及选择权维持现金结算 ,提供得於到期将期货转现货之机制 ? 缘由 ? 到期采现金结算便利性高,但无法满足交易人持有(或处分)黄金 现货之需求 ? 规划原则 ? 维持目前现金结算作法,但提供交易人得於到期时将期货转为登 录柜台买卖之黄金现货之机制,未提出申请之交易人,契约到期 同现行现金结算作法 ? 适用商品仅限新台币计价黄金期货及黄金选择权 ? 登录柜台买卖之黄金现货成色为千分之999.9,而美元计价黄金期 货标的成色为千分之995,规格不同,暂不规划连结 ? 转换标的仅限「登录柜台买卖之黄金现货」,其他之黄金(如黄 金存摺、实体黄金等)均不在本机制之围

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四、新台币计价黄金期货及选择权维持现金结算 ,提供得於到期将期货转现货之机制(续) ? 提出申请不一定可转现货 ,未受指派则维持现金结算 ? 若所有提出申请之买卖方部位数量不相等,依申请口数较少之一方为主 进行随机指派,提出申请却未受指派之买方或卖方,本公司将返还价款 /黄金现货,并采现金结算,与目前到期现金结算作法相同 ? 黄金现货之拨转系依卖方交付之黄金现货随机指派,买方交 易人无法指定收取特定黄金现货 ? 主要效益 ? 不影响现有(采现金结算)期货交易人之参与 ? 对交易人而言,增加了取得或处分黄金现货的弹性

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四、新台币计价黄金期货及选择权维持现金结算 ,提供得於到期将期货转现货之机制(续) 柜买中心黄金现货交易平台简介 ? 交易标的 ? 黄金现货,成色为千分之九九九点九且可交付实体之黄金 ? 交易时间:上午9:00~下午3:00 ? 交易模式 ? 参考兴柜股票交易制度,以造市商(目前为一银及台银)报价为成交价之议价交易平 台,而非集中撮合之交易方式 ? 透过柜台买卖帐户买卖黄金现货.投资人签署黄金现货风险预告书后,即可透过现有 的证券交易帐户、集保帐户和银行交割帐户进行交易 ? 最低成交单位:1台两(10台钱, 37.5公克) ? 报价单位:1台钱(0.1台两,3.75公克),升降单位为新台币0.1元?无涨跌幅度之限制 ? 「登录柜台买卖之黄金现货」可提领为实体黄金,惟一经提领为实体黄 金,无法再回存集保帐户

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四、新台币计价黄金期货及选择权维持现金结算 ,提供得於到期将期货转现货之机制(续) 交易人申请期货转「登录柜台买卖之黄金现货」,事前应注意事项 ? 买卖方交易人均需事前开立证券交易帐户 ? 「登录柜台买卖之黄金现货」系透过证券帐户、集保帐户和银行交割帐户进行交 易,契约到期申请转现货之期货交易人,需事前开立证券帐户,俾利款项与现货 之拨转 ? 建议交易人事先签署黄金现货风险预告书 ? 透过本机制取得黄金现货,不属於在黄金平台上进行之交易,交易人无需事先签 署黄金现货风险预告书,但透过本机制取得黄金现货后,若要在黄金现货交易平 台上出售,须事先签署黄金现货风险预告书 ? 卖方交易人应事先确认所持有之黄金现货及买方交易人应事先确认预付现货 价款足够 ? 交易人提出申请时,买卖双方需缴存足额之预付现货价款及黄金现货,若不足额 则申请无效

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四、新台币计价黄金期货及选择权维持现金结算 ,提供得於到期将期货转现货之机制(续) 本机制相关注意事项 ? 到期转现货之期货交易税 ? 不课徵到期交割税 ? 买卖黄金现货产生损益系属个人财产交易所得或营利事业 出售资产损益,应并入综合所得税或营利事业所得税申报

14 结算制度

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