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海南双成药业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要 海口市秀英区兴国路16号 发行人声明 本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股意向书全文的各部分内容.

招股意向 书全文同时刊载于深圳证券交易所网站. 投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股意向书全文,并以其作为投资决定的 依据. 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问. 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股意 向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任. 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整. 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出 实质性判断或者保证. 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述.

第一节 重大事项提示

一、本次发行前发行人总股本为9,000万股,本次发行3,000万股流通股,若全额发行后总股本为12,000万股,全部为流通股. 公司控股股东海南双成投资有限公司、 实际控制人王成栋和Wang Yingpu ( 王荧璞) 父子及其关联股东HSP Investment Holdings Limited承诺:自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份, 也不由本公司回购该部分股份. 公司股东Ming Xiang Capital I, Ltd.、SEAVI Advent Equity Pte. Ltd.、湖南中n创业投资有限公司、深圳市南海成长创科 投资合伙企业( 有限合伙) 、长沙先导硅谷天堂创业投资有限公司、海口润木投资咨询有限公司、武汉硅谷天堂阳光创业投资 有限公司、鞍山文成工艺品有限公司、Best Deed Investments Limited、海口通合盛投资咨询有限公司、Ming Xiang Capital II, Ltd.、海南昊双源贸易有限公司、林定和、海口宝昌轩投资咨询有限公司、Easyworth Investments Limited、北京锦绣财略管理顾 问中心( 有限合伙) 、海口鑫融成投资咨询有限公司、鞍山明峰投资咨询有限公司、海口碧成贸易有限公司承诺:自发行人股票 上市之日起12个月内,不转让或者委托他人管理本公司持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购该部 分股份. 任公司董事的王成栋、Wang Yingpu( 王荧璞) 、杨飞、陈汝君、王维、彭阿力、Teo Yi-Dar( 张毅达) 等7名股东还承诺:在本公 司任职期间,每年转让其直接或间接持有的本公司股份不超过其直接或间接持有本公司股份总数的百分之二十五;

在离职后 六个月内,不转让其直接或间接持有的本公司股份;

离职六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数 量占其直接或间接持有本公司股票总数的比例不超过50%.

二、经公司2010年度股东大会审议通过,公司发行前滚存利润的分配方案为:公司发行上市前的滚存利润由上市以后的 新老股东按照持股比例共同享有.

三、公司本着保持公司持续稳定发展的原则,努力为股东提供稳定的投资回报,同时为感谢股东为公司发展做出的贡献,未 来公司在考虑保证公司发展所需资金以及公司盈利状况的前提下,逐步把累积的未分配利润以现金分红的方式回报给股东. 本次发行完成后,公司股利分配政策为:

1、公司每年将根据当期经营情况和项目投资的资金需求计划,在充分考虑股东利益的基础上,正确处理公司的短期利益 及长远发展的关系,确定合理的利润分配方案;

2、公司依照同股同利的原则,按各股东所持股份数分配利润;

3、公司重视对投资者的合理投资回报,保持利润分配的连续性和稳定性;

4、公司采用现金、股票或者法律允许的其他方式分配利润. 在有条件的情况下,公司可以进行中期现金分红;

5、公司每年须以现金方式分配利润,且每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%;

6、公司当年拟分配股利超过当年可供分配利润的10%,则超过当年可供分配利润10%的部分可采用股票、现金或者股票 与现金相结合的方式发放;

7、公司董事会应在定期报告中披露股利分配方案. 对于当年盈利但未作出现金分配预案或现金分红的利润少于当年实 现的可供分配利润的10%时,公司董事会应在定期报告中说明原因以及未分配利润的用途和使用计划,独立董事应当对此发 表独立意见;

8、公司每年度利润分配方案由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定,提交股东大会审议决定. 董事会在利润分配方 案中应当对留存的未分配利润使用计划进行说明,独立董事发表独立意见. 公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要,确需调整利润分配政策的,调整后的利润分配政策不得违反中国 证监会和证唤灰姿挠泄毓娑;

有关调整利润分配政策的议案需要经董事会过半数以上表决通过并经三分之二以上独立 董事表决通过,独立董事应当对利润分配政策的制订或修改发表独立意见. 公司监事会应当对董事会制订和修改的利润分配政策进行审议,并且经半数以上监事表决通过,若公司有外部监事( 不 在公司担任职务的监事) 则应经外部监事表决通过. 公司利润分配政策制订和修改需提交公司股东大会审议,应当由出席股东大会的股东( 包括股东代理人)过半数以上表 决通过. 公司公开发行上市后若修改利润分配政策,除应由股东大会表决通过外,还应当经出席股东大会的社会公众股股东 ( 包括股东代理人) 过半数以上表决通过.

四、报告期内,公司主导产品注射用胸腺法新收入占营业收入的比重较高. 2009年、2010年及2011年,公司主导产品注射 用胸腺法新的销售收入分别为5,595.29万元、7,503.66万元和9,560.94万元, 分别占公司当期主营业务收入的63.45%、66.48% 和71.73%. 公司在报告期内的收入来源较为集中. 注射用胸腺法新得益于其安全性好、疗效确切、质量可控的特点,已成为临床应用最广泛、市场份额最大的免疫调节剂. 根据SFDA南方医药经济研究所预测,未来注射用胸腺法新的市场容量将保持年均14.08%左右的复合增长率,预计到2015年 注射用胸腺法新的销量将达到1,500万支. 由于注射用胸腺法新具有市场前景良好、产品附加值高的特点,且公司在该品种上 已形成较强的核心技术优势,公司目前在经营策略上主动将有限的资源向该品种倾斜,具体表现为:在研发投入方面,持续对 该品种进行生产工艺优化和质量标准提升;

在产能有限的情况下,优先安排注射用胸腺法新的生产;

在市场营销方面,对胸腺 法新采用精细化招商代理下的专业化学术推广销售模式,进行差异化营销,提高 基泰 品牌知晓率和忠诚度,而对其他产品 则采用较为粗放的招商代理销售模式. 因此,报告期内,公司注射用胸腺法新的销售增长和占比都显著高于其他产品. 公司目前拥有28个品种、37个规格的药品生产批准文号. 除注射用胸腺法新外,公司其他主要产品包括注射用胸腺五肽、 注射用生长抑素等多肽制剂产品以及注射用盐酸克林霉素、注射用泮托拉唑钠、注射用左卡尼汀等. 2011年,公司在产药品计 16个品种、21个规格,其中毛利率超过40%的制剂产品达到8个. 其次,经过长期研发,公司目前已储备艾塞那肽、依非巴特等 多个临床应用前景良好的新品种,并已基本完成对其进行产业化生产的技术准备. 此外,多肽原料药中间体也有望成为公司 未来的收入增长点. 公司正在进一步扩大多肽原料药中间体的生产能力,开发新的多肽原料药中间体,不断提升多肽原料药 中间体在主营业务收入中的比重. 上市后,随着资本实力的增强,公司将有可能在继续做好主导产品的同时加大对其他产品 的研发、生产和营销投入. 特别是随着本次募投项目的建成达产,制约公司发展的产能问题将得到缓解,公司原有主要产品的 扩产和新产品的投产将使公司的产品构成更加丰富,收入来源更为多样,从而提高公司的抗风险能力. 另外,公司主导产品注射用胸腺法新为仿制药. 相对于专利保护,多肽药品的保护更多地依赖于技术秘密保护. 多肽药品生 产厂家较少、竞争相对和缓的原因主要在于技术门槛较高、工艺较为复杂所导致的工业化生产难度较大. 公司在长期的多肽产 品研发和生产实践过程中形成了自己的核心技术体系,包括生产工艺技术、生产技术诀窍( Know-how) ,这些核心技术是多种技 术的综合运用,从而确保了公司的多肽产品品质和行业竞争力. 但由于公司掌握的这些技术的基本原理是公开的,不适合申请 专利,无法获得专利保护. 尽管公司已经在激励机制方面向技术人员倾斜,激励公司技术人员努力研究新技术、新工艺、新产品, 但如果出现核心技术信息失密或核心技术人员流失的情形,仍将可能给公司的技术研发和生产经营带来不利影响. 综上,尽管公司已生产或储备多个品种,且仍在不断从事新品种研发,但公司目前的主营业务收入仍主要来源于注射用 胸腺法新;

并且,该品种目前在制造环节无专利保护. 如果未来公司注射用胸腺法新的生产、销售出现大幅下滑,而其他既有 品种的生产销售未能相应提升,新品种未能研发成功或虽研发成功但未能取得预期收益,将会对公司的经营业绩产生不利影 响. 此外,由于缺乏专利保护,如更多的药企获取该品种的生产批准文号,未来市场竞争将可能趋于激烈,使得公司注射用胸 腺法新的市场份额或销售价格下滑,从而对公司的经营业绩产生不利影响.

五、公司的新药产品具有高科技和高附加值等特点,但新药研发投资大、周期长、对人员素质要求较高、风险较大. 根据 我国《 药品注册管理办法》 等法规的相关规定,新药注册一般需经过临床前研究、临床研究、申报生产等阶段,如果最终未能通 过新药注册审批,则可能导致新药研发失败,进而影响到公司前期投入的回收和公司效益的实现. 另外,公司已与若干研究机构及第三方医药公司订立研究合作协议、合作开发计划或技术购买协议,以便在获得新产品 的同时,从其专业知识、技能、资源中获益. 公司正在进行或委托其他方进行的任何研发活动均不能保证将会在预计期限内完 成或该等研发活动的成本可全部或部分收回. 2009年、2010年及2011年,公司研发支出分别为714.24万元771.39万元和789.71 万元,占营业收入的比例分别为8.10%、6.83%和5.92%. 倘若公司的研发活动未能成功开发新产品,或是不能及时开发出符合 市场需求的新产品,可能会给公司经营和发展带来一定风险. ( 除特别说明外,本摘要释义与招股书说明书一致. )

第二节 本次发行概况 股票种 类 人民币 普通股 (A股) 每股面 值 人民币1.00元 发行数 量3,000万股,若 全额发 行占 发行后 总股本 的25% 每股发 行价 通过向 询价对 象询 价确定 发行价 格 发行市 盈率 【 】倍(每股收益按照2011年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母........