PDF《公司资料》

2 公司资料

4 主席报告

7 投资经理讨论及分析

39 财务摘要

40 董事会报告

53 企业管治报告

69 环境、社会及管治报告

73 独立核数师报告

78 综合损益及其他全面收益表

79 综合财务状况表

80 综合权益变动表

81 综合现金流量表

82 综合财务报告附注

130 财务概要

2 公司资料 董事会 张健先生 * (主席) 张日忠先生 * 诸立力先生 # 王效钉先生 # 谢如杰先生 # 简家宜女士 (诸立力先生# 之候补董事) 柯世锋先生 * 刘宝杰先生 ** 曾华光先生 ** 厉放博士 ** # 执行董事 * 非执行董事 ** 独立非执行董事 投资委员会 张健先生 张日忠先生 诸立力先生 王效钉先生 简家宜女士 (诸立力先生之候补委员) 审计委员会 曾华光先生 刘宝杰先生 厉放博士 提名委员会 张健先生 曾华光先生 厉放博士 公司秘书 梁创顺先生 投资经理 招商局中国投资管理有限公司 香港皇后大道东

1 号 太古广场

3 期1604-09 室 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 法律顾问 史密夫 ? 斐尔律师事务所 诸立力律师行 胡关李罗律师行 主要往来银行 中国工商银行 (亚洲) 有限公司 中国工商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司 股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东

183 号 合和中心

17 楼1712-1716 室 总办事处及主要营业地点 香港皇后大道东

1 号 太古广场

3 期1609 室 股份代号:0133.

HK 公司网站:www.cmcdi.com.hk

3 4 主席报告 董事会宣布招商局中国基金有限公司 ( 「本公司」 ) 及其附属公司 (以下简称 「本集团」 ) 於2018 年12 月31 日经 审计之综合资产净值为 57,506 万美元,较2017 年的综合资产净值 70,563 万美元下跌 18.50%,每股资产净 值则为 3.775 美元,较2017 年的每股资产净值 4.632 美元同样减少 18.50%.本集团

2018 年经审计之综合 亏损为 8,702 万美元,而上年则录得经审计税后综合溢利 11,790 万美元. 董事会建议派发

2018 年度末期股息每股

7 美分,比上年度增加

1 美分,即增加 16.67%;

另外派发特别股息 每股

5 美分.加上本公司在

2018 年11 月已派发的特别中期股息每股

5 美分,2018 年全年度的股息合计为 每股

17 美分,比上年度每股

6 美分,增加 183.33%.

2018 年,美国经济在全球主要经济体增长放缓的背景下依旧实现快速增长.美国联邦储备局 ( 「美联储」 ) 预计,2018 年全年美国经济增长率有望达 3.1%,高於

2017 年的 2.2%.欧元区的经济活动在

2017 年下半年 达到峰值后,2018 年的复苏步伐明显放缓.在英国脱欧及全球贸易局势趋紧的影响下,欧元区经济面临的 下行风险较大,国际货币基金组织 (IMF)预计

2018 年欧元区经济增长 2.0%,整体经济增速不及预期.中国

2018 年国内生产总值 (GDP)增长为 6.6%,超过年初设定 6.5% 的预期发展目标,但却是

28 年来的最低经济 增长率.分季度来看,下半年由於受到美联储政策变化的冲击、中美贸易摩擦的升级以及国内经济政策调 整的波动性影响,经济增长率逐季降低.根彝臣凭殖醪胶怂:2018 年中国 GDP 约合

90 万亿元人民 币,按可比价格计算,比上年增长 6.6%.全年货物进出口总额比上年增长 9.7%;

贸易总量首次超过

30 万 亿元人民币,进出口稳中向好的目标得以较好实现.全年全国规模以上工业增加值比上年实际增长 6.2%, 增速缓中趋稳;

全年居民消费价格比上年上涨 2.1%,处於温和上涨区间,低於 3% 左右的预期目标.

2018 年,中国 A 股市场总体呈显著下跌的趋势,上海证券综合指数於2018 年1月29 日升至全年最高位

3587 点,及后反覆下跌,於2018 年10 月19 日最低见

2449 点,之后有所反弹,於2018 年底最终收报

2494 点,较2017 年底下跌 24.58%.2018 年,香港股市总体呈下跌的趋势,恒生指数於2018 年1月29 日升至 全年最高位

33484 点,及后反覆下跌,於2018 年10 月30 日最低见

24541 点,之后有所回升,於2018 年底 最终收报

25846 点,较2017 年底下跌 13.61%. 於2018 年底,本集团投资项目的账面总值为 63,421 万美元,占本集团资产总值 92.20%,比2017 年底的账 面总值 82,496 万美元减少 19,075 万美元,这主要因为投资项目的整体公平价值大幅下降以及人民币汇率下 调所致;

另外,现金及现金等价物为 4,845 万美元,占本集团资产总值 7.04%.

5 主席报告 (续)

2018 年,投资经理一直积极寻找投资机会,在对多个新项目进行大量调研和筛选工作的基础上,本集团於

2018 年完成投资了三个新直接投资项目,分别为宁波梅山保税港区将门创业投资中心 (有限合夥) 、北京中 科寒武纪科技有限公司、Pony AI Inc.,投资金额合共为1,868 万美元,该等投资项目所属行业均与资讯科 技相关.

2018 年,本集团出售了兴业银行股份有限公司 ( 「兴业银行」 ) 2,394 万股 A 股股份,所得净款合计 6,945 万 美元.至此,本集团已完成出售所持有的全部兴业银行 A 股股份并已完全退出此项目. 当期投资管理协议於2018 年12 月31 日到期,为此,本公司与投资经理於2018 年10 月18 日重新订立为期 三年的投资管理协议.在由本公司全体独立非执行董事组成的独立董事委员会的考虑及建议下,并经本公 司独立股东於

2018 年11 月28 日的批准,该协议由

2019 年1月1日起生效. 展望

2019 年,挑战与机遇并存.全球主要经济体面临增速放缓的态势.美联储

2018 年12 月发布的预测资 料显示,2019 年美国经济增速将放缓至2.3%,明显低於2018 年;

金融市场环境趋紧和经济刺激措施效果 衰减,将成为美国经济增速下滑的主要驱动因素.欧洲中央银行预计2019 年欧元区经济增速为1.7%,地 缘政治因素、贸易保护主义威胁、新兴市场脆弱性和金融市场波动相关的不确定性持续存在,欧元区经济 增长前景正在转向下行.英国仍缺乏相对明朗的经济增长前景, 「脱欧」 不确定性将继续阻碍其商业投资并 抑制消费支出,其长期增长也将受到影响.中国2019 年经济步伐将预期继续放缓,鉴於全球贸易保护主义 所产生的影响,IMF 预期中国

2019 年GDP 增长率为 6.2%.2019 年是新中国成立70 周年,也是全面建成小 康社会关键之年,预期中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策.虽然我们预期全球 (包括中国) 经济增长放缓和资本市场波动所带来的各类资产价格风险将会给我们的投资组合带来一定的挑战,但投资 经理将一如既往积极面对挑战,努力寻找投资机会和置换现有资产的机会,为股东带来更佳的回报. 最后,本人谨代表董事会同寅,对洪小源先生於出任董事会主席及董事期间为本公司所作出的宝贵贡献致 以衷心的感谢,亦对审计委员会、提名委员会和投资委员会、投资经理全体员工的贡献和辛勤努力,以及 各股东对本集团的支持,致以衷心感谢.本人将竭力带领本集团在新的一年里为股东创造价值. 张健先生 主席 香港,2019 年3月28 日67投资经理讨论及分析 整体表现 招商局中国基金有限公司及其附属公司 ( 「本基金」 ) 截至

2018 年12 月31 日止年度股东应占亏损为 8,702 万 美元,而上年度则录得股东应占溢利为 11,790 万美元,其转盈为亏的主要原因是按公平价值计入损益之金 融资产 ( 「金融资产」 ) 的整体价值大幅下跌,并且由收益转为亏损.本基金於

2018 年12 月31 日之资产净值 为57,506 万美元 (2017 年12 月31 日:70,563 万美元) ,每股资产净值为3.775 美元 (2017 年12 月31 日: 4.632 美元) . 本年度金融资产的亏损净额为 11,112 万美元,而上年度则录得收益净额 17,421 万美元.其中,上市和非上 市投资项目的亏损净额分别为 5,696 万美元及 5,416 万美元.各上市及非上市投资项目具体的公平价值变动 详见本投资经理讨论及分析中 「投资回顾」 部分. 本年度投资收益比上年度增加 24.13% 至1,888 万美元 (2017 年:1,521 万美元) ,主要原因是来自投资项目 的股息和分配收入以及利息收入的增长. 主要项目投资及出售

2018 年,本基金不断努力寻找投资机会并对其严格筛选,於年内完成了向三个均与资讯科技相关的新项目 的出资.

2018 年1月29 日,本基金完成向宁波梅山保税港区将门创业投资中心 (有限合夥) ( 「将门创投基金」 ) 出资 3,000 万元人民币 (折474 万美元) ,占其总认缴出资额的 7.32%.将门创投基金的主要投资目标为机器智 能、物联网 (IoT)、自然人机交互和企业计算方面的企业,投资阶段以早期创业投资为主.

2018 年6月5日,本基金签订了关於北京中科寒武纪科技有限公司 ( 「寒武纪」 ) 的相关协议,,

本基金 通过一家合夥企业间接参与了寒武纪的增资.本基金已於

2018 年6月14 日完成约 3,800 万元人民币 (折594 万美元) 的出资,实益拥有寒武纪增资完成后 0.246% 股权.寒武纪是专注於人工智能芯片研发和设计的高 科技公司.

2018 年6月27 日,本基金签订了关於 Pony AI Inc. (中文简称 「小马智行」 ) 的优先股份购买协议及其他相关 协议,,

本基金同意向小马智行出资

800 万美元,获得小马智行增资完成后不少於 0.8% 的股权.本基 金已於

2018 年7月6日完成上述

800 万美元的出资.小马智行是一家中国........