PDF《卓郎智能技术股份有限公司》

1 证券代码:600545 证券简称:卓郎智能 公告编号:临2018-042 卓郎智能技术股份有限公司 关于

2018 年半年度报告事后审核问询函的回复公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

卓郎智能技术股份有限公司(以下简称公司)于2018 年9月6日收到上海 证券交易所《关于对卓郎智能技术股份有限公司

2018 年半年度报告的事后审核 问询函》 (上证公函【2018】2459 号) (以下简称《半年报问询函》 ) ,回复如下: 公司对《半年报问询函》所述相关问题进行了认真分析和核查,现就《半 年报问询函》中的有关问题答复如下,并对《卓郎智能技术股份有限公司

2018 年半年度报告》进行了相应的修订. 如无特殊说明,本回复中简称与《卓郎智能技术股份有限公司

2018 年半年 度报告(修订版)》中的简称具有相同含义.除特别说明外,若出现各分项数值 之和与总数尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成.

一、关于公司现金流情况 1.经营活动现金流.半年报披露,公司在本期营业收入、净利润均呈同比增 长的情况下,经营活动现金流量净额却为-18.89 亿元,较上年同期的-5.60 亿 元有较大幅度下降.同时,货币资金期末余额 9.45 亿元,较期初大幅减少 61.8%.(1)请公司结合各地区业务开展、资金支出、销售回款等情况,分析 说明现金流变化趋势与营业收入、净利润背离的原因及合理性;

(2)请公司审 慎评估可能存在的经营风险,并进行必要的风险提示. 回复: (1) 现金流趋势变化分析

2 1.1 业务开展情况 本期营业收入同比增长 14%,收入分地区情况如下: 单位:千元人民币 收入分地区

2018 年1-6 月2017 年1-6 月 变动比例 中国 2,434,095 1,566,551 55.4% 印度 351,790 625,910 -43.8% 土耳其 424,865 376,091 13.0% 其他亚洲地区 692,197 866,682 -20.1% 美洲 352,056 321,272 9.6% 欧洲、非洲及其他 372,083 303,101 22.8% 合计 4,627,086 4,059,607 14.0% 1.1.1 全球纺机需求分布 近年来,随着全球经济的缓慢复苏以及市场的周期性发展,全球纺机行业总 量保持增长并逐渐向亚太地区转移特别是中国(新疆)、印度、越南、孟加拉 国等.根据国际纺织制造商联合会(ITMF)最新发布的《国际纺织机械年度交 易统计数据》,按照销售量统计,2017 年全球纺机交易量总数达

1238 万锭(含 气流纺,按1头=6 纱锭折算).从天然纤维纺机市场的地域分布来看,2017 年 度中国依然是最大的市场,2017 年交易量总数约

647 万锭,占整体市场的 52%;

印度是第二大市场,交易量总数约

214 万锭,占17%;

此外,乌兹别克 斯坦、孟加拉国、巴基斯坦、土耳其、印尼、越南交易量总数分别是

64 万锭、

54 万锭、54 万锭、46 万锭、41 万锭和

41 万锭,占比依次为 5%、5%、5%、 4%、3%和3%;

其他国家各地区合计交货量

76 万锭,占比 6%.

2017 年全球天然纤维纺机销售市场地域分布图如下:

3 数据来源:根据国际纺织制造商联合会(ITMF)关于年度交易量的统计报告 全球纺织行业以及纺织机械制造行业正加速向亚洲转移.从ITMF 近十年的 统计数据可以看出,亚洲地区每年短纤纺纱机成交量都占全球总成交的 90%以上. 1.1.2 公司应对全球纺机需求的举措 面对全球纺机市场总量增长及逐渐向亚太地区转移的趋势,从营销策略角度, 公司通过全球化的销售和服务网络确保自身在行业内的领先地位. 作为行业领先企业,卓郎智能面向全球客户销售自动化纺织机械及核心零部 件产品,用户遍布全球超过

130 个国家和地区.公司的营销和服务分支机构遍布 全球,如中国、德国、印度、瑞士、英国、捷克、土耳其、巴西、墨西哥、美国 和新加坡等,能面向全球主要纺织工业中心客户销售各类新型产品并及时提供相 应的安装咨询、修理维护、更新升级和原装备件等技术支持和售后服务.良好的 售后体系和对客户需求的快速响应,有利于增加客户对产品的黏性,提升客户体 验,促进公司品牌的建立和维护. 从公司在全球范围内布局的工厂来看,也做到了全球市场全覆盖,其中位于 中国江苏省的苏州和常州工厂,主要涵盖中国及东南亚地区的客户需求.目前在 建的新疆工厂,未来将服务中国西部地区、中亚、西亚和巴基斯坦市场.印度工 厂主要服务于印度及周边市场.德国工厂主要服务欧洲、美洲、非洲,同时就高 端机型覆盖全球范围内的客户. 随着近年来纺机新兴市场的崛起,公司也重点关注及布局潜力市场.例如: 公司将土耳其市场的销售模式由代理模式转变为直销模式,从而促使

2018 年上 半年销售取得增长.另外,公司在新疆库尔勒地区布局了服务站用于储存原厂零 部件,以便向新疆当地及周边地区客户提供更好的服务. 后续公司将进一步在潜力市场,例如:印尼、越南、巴基斯坦、孟加拉、乌 兹别克斯坦等,加强布局,推进直销模式,建立营销服务网点,提升对客户的服 务水平.

4 1.1.3 收入分地区分析 中国 本期中国地区收入大幅增长 55.4%,主要得益于新疆的产业政策.2015 年, 国务院办公厅出台《关于支持新疆纺织服装产业发展促进就业的指导意见》(国 办发〔2015〕2 号),使得投资新疆纺织行业具有良好的经济效益.近年来,新 疆自治区不断完善产业政策,包括《关于促进纺织服装产业集聚发展的意见》、 《新疆纺织服装产业发展规划(2018-2023 年)》、《关于加强棉纺在建项目管 理推进产业高质量发展的通知》(新政办明电【2018】67 号)等.产业政策总 体鼓励大规模,限制小规模;

鼓励技术设备先进,淘汰技术水平落后;

鼓励集聚 发展,限制分散发展.新疆具有明显的政策、资源优势及未来 一带一路 的区 位优势.优惠的产业政策吸引了国内知名纺纱企业纷纷在新疆投资建设拥有先进 纺纱设备的自动化工厂,进而促使公司本期在中国地区收入大幅增长. 近年来,公司在新疆地区主要客户包括: 新疆宇华纺织科技有限公司、新疆 富丽达纤维有限公司、新疆东纯兴纺织有限公司、喀什广新纺织股份有限公司等. 印度 本期印度地区销售收入同比下降 43.8%.2017 年7月,印度实施了其建国以 来最大的 GST(商品和服务税)税制改革,改革以后原来各个邦不同的消费税制 度得到统一,促进国内的商品、服务和资金的流动性.短期内,受到前期对税制 改革的不明朗预期,以及居高不下的棉花价格等一系列不利因素的影响,本期印 度整体市场需求下降,使得公司印度地区收入同比下降.与此同时,全球纺机竞 争格局中,与公司同处第一梯队的竞争对手立达,在该市场的表现也不及预期, 根据其公开披露的

2018 年半年报数据,立达

2018 年上半年印度地区收入同比下 降41%. 从长远来看,各项有利因素仍在推动印度纺织行业复苏发展.各项有利因素 包括: 1. 印度是世界最大产棉国,为下游纺织服装行业提供有力的原料支撑,从 而使得印度地区自身拥有发展纺织行业的天然优势.

5 2. 当前印度卢比贬值,以及棉花价格近期因上调库存预期而下降,有利于 下游纺织行业出口以及成本节约,从而促进下游客户对纺纱机械设备的投资. 3. 印度纺织行业扶持政策,包括 TUFS 纺织业提升基金计划以及各种国家奖 励政策,鼓励印度生产高附加值的产品,推动纺织服装和成衣行业等下游产业的 建立、发展并提高产能,这将带动印度的纺纱机械设备投资. 随着经济的发展,全球纺纱行业经历了由欧美转向亚洲,以及在亚洲内部转 移的过程.随着中国地区的平均 GDP 的不断提升以及人力成本的上升,产业逐 渐呈现向中国西部以及周边低成本国家转移.印度作为全球最大的产棉国,依托 其各方面的优势,包括人力成本低吸引境外产业投资、人口大国带动国内消费、 以及印度当地的各类产业政策吸引投资等,未来市场发展潜力巨大.根据世界银 行、Wind 资讯、中国统计局、ICAC 棉花年度供需报告相关数据,结合中国

2018 年预计纱锭数量与棉产量的比例约 21.9 倍以及印度的

2018 年预计棉产量

607 万吨,假设印度未来棉纺加工发展到中国的同等水平,预计纱锭数量将达到 1.3 亿锭(607 万吨*21.9 倍),相比目前

4500 万锭的纱锭规模,预计将有超过

8000 万纱锭的增长规模.纱锭规模的预计增长量,将带动纺机交货量的增加. 土耳其 本期土耳其地区收入同比增长 13%.作为传统纺织品服装出口国,凭借优越 的地理位置,以及享受欧盟国家优惠的税收待遇,土耳其成为欧盟国家主要的纺 织品进口来源国之一.近年来土耳其纺织品出口量逐年上升,公司也提前在土耳 其市场进行布局,当地销售模式由代理模式转变为直销模式,因而导致本期收入 同比增长.本期主要客户包括 Yapi Kredi Finansal Kiralama A.O.. 其他亚洲地区 本期其他亚洲地区总体收入同比下降 20.1%,主要受到中国新疆地区优惠产 业政策吸引,本期更多的下游客户选择增加在中国地区的投资,从而减少在其他 亚洲地区的投资.另外,根据新疆产业政策《关于加强棉纺在建项目管理推进产 业高质量发展的通知》明确对

58 个备案且企业已自主投资建设的项目,须加快 推进项目建设进度并在

2019 年12 月31 日之前建成投产.因此本期公司增加了

6 对中国新疆地区客户的发货量,从而减少了对其他亚洲地区客户的纺机设备的供 应.2018 年下半年至今,其他亚洲地区销量已逐步增加,预计全年同比不会有较 大的变化. 其他亚洲地区主要国家情况分析如下: 越南

2015 年越南与欧盟签署了自由贸易协定,根据双方约定,协定预计于

2018 年生效.自由贸易协定的关税优惠使得越南纺织业出口导向性投资建厂趋势增强. 得益于该项协定的关税优惠预期,当地具有竞争力的劳动力成本以及公司前期在 越南地区的布局,本期越南地区收入同比大幅增长 109%,主要客户包括 Hanam Textile Company. 孟加拉 作为孟加拉的支柱产业,纺织服装行业近年来出口额高速增长.另外,孟加 拉享有欧盟、美国、日本、澳大利亚、加拿大等国给予的优惠配额、关税待遇, 因而持续吸引了不少市场投资.本期随着公司的目标客户融资逐步到位,促使本 期交货量大幅上升,进而导致收入同比大幅增加 145%,主要客户包括 Samin Food and Beverage Ind. and Textile Mills Ltd.. 印尼 印尼作为东盟人口最多的国家,纺织服装行业是国家支柱型产业.印尼政局 稳定、经济发展迅速、市场化程度较高、金融市场较为开放、其地理位置控制着 关键的国际海洋交通线,并拥有丰富的自然........