PDF《中原环保》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000544 中原环保 股票关注度: 尚可价格 一周价格波动区间 投资方式 9.

51 8.93 9.51 小盘成长 行业板块 公用事业 子行业 水务Ⅱ 摘要 中原环保股份有限公司于1993年12月01日成立,注册资金2.69亿元,法人代表李建平,上市日期为1993年12月8日. 统计数据 52周最高 11.71 目前总股数(百万股) 269.46 总市值(亿元) 25.63 Alpha收益 -0.0008 52周最低 7.84 营业收入(2012.百万) 411.01* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.00 每股收益(TTM) 0.41 每股收益(2012.元/股) 0.40* 2011每股自由现金流 -0.45 R平方 0.5280 市盈率(TTM) 23.37 动态市盈率(倍) 23.53* 机构投资者比率(%) 0.47 信用指数 A(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

64 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *1.603 *0.738 *0.682 *1.557 *4.58 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 1.533 0.574 0.606 *1.398 *4.11 我们将中原环保的一周价格波动区间由

8 .

7 9 ~

9 .

3 9 调整为8 .

9 3 ~

9 .

5 1 ,较目前 价格有0 .

0 0 % 的上升空间. 我们对中原环保的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,中原环保的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较高,资金流量指标显示强烈看多,且中 原环保的十日波动率为0 .

3 4 ,高于行业平 均水平(0 .

2 0 ).

2011 1.292 0.611 0.541 1.448 3.892

2010 1.097 0.594 0.51 0.994 3.195

2009 1.078 0.432 0.4 0.984 2.894

2008 0.969 0.339 0.409 0.839 2.556 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.109 *0.05 *0.046 *0.106 *0.312

2012 0.076 0.226 0.007 *0.095 *0.404

2011 0.08 0.068 0.058 0.098 0.303

2010 0.063 0.078 0.074 0.058 0.274

2009 0.082 0.049 0.028 0.059 0.218

2008 0.086 0.043 0.053 0.06 0.241

2007 0.077 0.039 0.038 0.044 0.197 分红/配股数据 2004年 公布日 除息日 登记日 支付日 货币 CNY CNY CNY 股利总额 0.00 0.00 0.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000544 中原环保 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为郑州市热力总公司,持股3

3 .

1 8 % ;

实际控制人为第一大股东是郑州 市热力总公司, 持股比例3

3 .

1 8 % .实际控制人是郑州市国资委. 主营业务及行业地位: 公司隶属供水供气行业,主营业务为生产、销售自来水,污水处理. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自污水处理业务,收入占比5

0 .

6 % ;

供热销售业务,收入占比

4 4 .

3 6 % .公司毛利润主要来自污水处理业务,毛利占比7

1 .

8 8 % ;

供热销售业务,毛利 占比1

9 .

2 7 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入3 .

2 0 亿元,同比增长1

0 .

6 % ;

归属母公司所有者净利润7 ,

3 7

3 .

8 6 万元,同比增长2

5 .

5 7 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

2 5 .

7 6 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长2

6 .

1 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率3

8 .

9 % ,同比提升了2 .

6 1 个百分点;

归属母公司所有者净利 润率2

3 .

0 2 % ,同比提升了2 .

7 4 个百分点;

净资产收益率1

2 .

5 4 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率2

9 .

5 8 % ,加权平均净利润率1

9 .

9 2 % ,加权平均净资产收益 率1

1 .

7 % . 投资亮点: 主营业务毛利率上升,费用率下降;

经营区域和业务类型同时扩张;

二股东拥有优质水 务资产 风险提示:

1 )公司水处理设施产能利用率较低;

(2 )动力和原材料价格快速上涨. 主题/ 概念类型: 环保 近期刺激股价因素: 水价上调. 投资者联系人: 马学锋 投资者联系

电话: 0371-65376788 董秘: 丁青海 办公地址 河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路西七街3号中华 电话号码 0371-65376788 传真电话 0371-65629981 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.zhongyuanep.com 董事长 李建平

52 男 硕士 总经理 李建平

52 男 硕士 财务总监 王东方

47 男 本科 董事会成员: 梁伟刚 -

48 男 本科 张舒 -

50 男 本科 李建平 -

52 男 硕士 李伟真 独董

48 女 硕士 尹效华 独董

60 男 白天才 -

58 男 本科 董家春 独董

57 男 硕士 周翠玲 -

50 女 本科 王建伟 -

45 男 硕士 建立时间:

1993 员工人数

594 股东人数

41565 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000544 中原环保 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 6.22 9.60 10.58 7.51 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 12.83 23.73 25.74 21.17 相对价值 不适用 市值/利润总额 24.49 47.31 45.86 35.8 市盈率(倍) 24.49 47.31 45.86 35.8 可投资性百分比

51 总股数 (百万股) 269.46 269.46 269.46 269.46 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 10.37 13.21 10.39 21.82 净利润增长率(%) 22.14 -9.53 25.57 10.74 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 25.39 20.29 23.08 20.98 长期债务/总资本(%) 0.00 0.00 16.91 30.48 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 15.41 12.11 13.38 12.98 财务报表数据摘要 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 2.53 2.32 2.36 2.45 3.88 3.71 3.95 3.88 每股现金流量 0.56 -0.24 0.02 -0.03 0.39 -0.31 -0.02 0.15 每股净利润 0.06 0.08 0.07 0.06 0.10 0.08 0.01 0.30 每股核心业务利润 0.06 0.08 0.07 0.06 0.10 0.07 0.01 0.30 每股自由现金流 0.35 -0.36 -0.13 -0.12 0.17 -0.51 -0.21 -0.45 财务杠杆率(%) 154.44 161.33 153.09 152.59 179.13 198.12 177.22 188.31 市净率:高6.76 5.82 5.29 4.84 4.54 4.22 3.90 5.29 市净率:低5.43 4.62 4.27 3.94 3.62 3.60 3.28 3.62 市盈率:高53.94 45.39 44.01 43.88 37.26 36.14 26.81 43.43 市盈率:低43.30 36.04 35.51 35.72 29.70 30.79 22.54 29.70 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 99.43 129.17 61.15 54.10 144.77 153.26 60.61 389.18 营业利润(百万元) 18.01 28.36 24.23 16.61 25.45 22.97 6.05 18.01 折旧(百万元) 30.56 0.00 15.79 -15.79 32.44 32.44 财务费用(百万元) 2.14 2.03 2.41 2.41 4.17 4.38 5.59 11.01 利润总额(百万元) 18.02 28.37 24.23 17.20 25.45 22.40 5.95 95.24 所得税费用(百万元) 2.32 6.92 5.92 1.67 -0.92 2.01 4.07 13.59 净利润(百万元) 15.70 21.45 18.31 15.54 26.36 20.39 1.88 81.66 核心业务利润(百万元) 15.63 21.45 18.30 15.09 26.41 19.99 1.89 81.24 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 220.43 120.88 102.90 70.61 377.60 245.39 208.29 377.60 流动资产(百万元) 413.91 308.08 324.77 312.22 654.22 579.42 586.56 654.22 总资产(百万元) 997.02 935.02 959.18 980.55 1371.62 1322.75 1379.05 1371.62 流动负债(百万元) 268.96 185.51 191.35 197.19 325.44 259.17 211.59 325.44 长期负债(百万元) 140.00 140.00 140.00 140.00 363.95 360.95 385.95 363.95 普通股(百万元) 588.07 609.52 627.82 643.36 669.76 690.17 753.10 669.76 股东权益(百万元) 588.07 609.52 627.82 643.36 673.72 694.12 759.00 673.72 资本性支出(百万元) 56.65 34.17 41.32 24.49 60.47 53.00 49.60 160.45 现金流量(百万元) 93.86 -97.60 -35.54 -31.92 44.51 -137.76 -56.34 -120.56 流动比率(%) 153.89 166.07 169.72 158.34 201.03 223.57 277.22 201.03 长期负债/总资本 (%) 16.91 16.48 15.77 15.49 30.48 29.56 29.26 30.48 利润率 (%) 15.79 16.61 29.94 28.72 18.21 13.31 3.10 20.98 总资产回报率 (%) 1.75 2.22 1.93 1.60 2.24 1.51 0.14 6.89 净资产收益率 (%) 2.71 3.58 2.96 2.44 4.02 3.00 0.25 12.98 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........