PDF《江西长运股份有限公司》

股票简称:江西长运 股票代码:600561 江西长运股份有限公司 (南昌市广场南路118号) 公开发行2015年公司债券 募集说明书摘要 (面向合格投资者) (申报稿) 主承销商 (北京市西城区金融大街

8 号) 募集说明书签署日期: 年月日江西长运股份有限公司公开发行

2015 年公司债券 募集说明书摘要 发行人声明 本募集说明书摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》 、 《中华人民共 和国证券法》 、 《公司债券发行与交易管理办法》 、 《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第

23 号――公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、 法规的规定, 以及中国证监会对本次债券的核准, 并结合发行人的实际情况编制.

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况, 并不 包括募集说明书全文的各部分内容. 募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站.投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投 资决定的依据. 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺:截至本募集说明书摘要封面载 明日期,本募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任. 公司负责人、 主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本募集说明书摘 要中财务会计报告真实、完整. 凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文 件,进行独立投资判断并自行承担相关风险.证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证. 任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述. 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、 债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定. 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任.主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致 使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明 自己没有过错的除外;

募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大

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2015 年公司债券 募集说明书摘要 遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定 的相应还本付息安排. 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、 募集说明书及受 托管理协议等文件的约定,履行相关职责.发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出 现违约情形或违约风险的, 受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请 仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益受托管理 人承诺,在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约 定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成损失的,将承担相应的 法律责任. 除发行人和主承销商外, 发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 募集说明书及其摘要中列明的信息或募集说明书及其摘要作任何说明. 投资者若 对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会 计师或其他专业顾问.投资者在评价和购买本次债券时,应审慎考虑募集说明书

第二节所述的各项风险因素.

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2015 年公司债券 募集说明书摘要 重大事项提示

一、截至

2012 年12 月31 日、2013 年12 月31 日、2014 年12 月31 日及

2015 年3月31 日,公司资产负债率分别为 71.20%、62.03%、60.07%和64.47%, 主要源于公司业务不断拓展, 新增投资多个客运站工程及短期借款的增加导致负 债规模增加,以及车辆增加、更新与车辆折旧保证金增加所致.在目前不断扩张 的发展战略下,公司资产负债率处于较高水平,虽然发行人目前经营正常,现金 流稳定,但仍可能因资产负债率较高而面临潜在债务偿还风险.

二、截至

2012 年12 月31 日、2013 年12 月31 日、2014 年12 月31 日及

2015 年3月31 日,发行人流动资产分别为 86,736.32 万元、125,950.19 万元、 122,070.55 万元和 141,345.88 万元, 占公司总资产的比重分别为 24.54%、 29.71%、 28.15%和28.93%,占比均较低,主要是因为公司的固定资产、在建工程和无形 资产占比较大,公司拥有大量的车站(含土地与地上建筑物)和运输车辆,使得 公司流动资产金额较低,资产流动性较低.若公司突发大额现金需求,存在因大 量非流动资产无法及时变现且流动资产提供的金额不足而导致的偿付风险.

三、截至

2012 年12 月31 日、2013 年12 月31 日、2014 年12 月31 日及

2015 年3月31 日,发行人流动比率分别为 0.

51、0.

69、0.66 和0.60,速动比率 分别为 0.

48、0.

66、0.63 和0.56,流动性指标一直处于较弱水平,流动资产无法 完全覆盖流动负债,存在一定短期偿债风险.

四、由于近年来高速铁路网的日趋形成和铁路快速客运系统的高速发展,对 公路的干线客运也产生了较大影响,对公路客运带来一定的市场竞争压力.

五、行业内的收购兼并是公司发展战略方向之一,自2002 年上市以来,公 司已成功与十余家优秀客运企业开展合作.通过收购,公司的资产规模、市场占 有率与盈利能力均有所提高.但在实施并购过程中,公司存在一定的或有负债风 险、重要合同履约风险和整合风险.

六、本次公司债券上市的交易场所为上海证券交易所,发行对象仅为合格投 资者如具备资质的金融机构,不对个人投资者进行销售.

七、本次公司债券的评级机构为联合信用评级有限公司,主体信用等级为

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2015 年公司债券 募集说明书摘要 AA,本次公司债券的信用等级为 AA.根据监管部门和联合信用评级有限公司 (联合评级)对跟踪评级的有关要求,联合评级将在本次债券存续期内,在每年 江西长运股份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级, 并在本次 债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级. 联合评级将密切关注江西长运 股份有限公司的经营管理状况及相关信息, 如发现江西长运股份有限公司或本次 债券相关要素出现重大变化, 或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响 的重大事件时,联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响, 据以确认或调整本次债券的信用等级. 跟踪评级报告应同时在评级机构和交易所 网站公告,且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他 场合公开披露的时间.

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2015 年公司债券 募集说明书摘要 目录

第一节 发行概况.10

一、核准情况及核准规模

10

二、本次债券的主要条款

10

三、本次债券发行及上市安排

12

四、本次债券发行的有关机构

13

五、认购人承诺.16

六、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系

16

第二节 发行人的资信状况.17

一、本次债券的信用评级情况

17

二、信用评级报告的主要事项

17

三、发行人的资信情况.19

第三节 发行人基本情况

23

一、发行人概况.23

二、发行人设立、上市及股本变化情况.23

三、发行人近三年重大资产重组情况

25

四、发行人股本总额及前十大股东持股情况.25

五、发行人对其他企业的重要权益投资情况.26

六、发行人控股股东及实际控制人的基本情况

39

七、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况.42

八、发行人主营业务概况

48

九、发行人组织机构、治理结构、内部管理制度等制度的建立及运行情况

70

十、其他合法合规情况.84 十

一、关联方及关联交易

85

第四节 财务会计信息.89

一、最近三年及一期的财务报表.89

二、最近三年及一期合并报表范围的变化

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2015 年公司债券 募集说明书摘要

三、最近三年及一期的主要财务指标

102

四、管理层讨论与分析.105

五、未来业务目标及盈利能力的可持续性

130

第五节 募集资金运用.133

一、本期募集资金数........