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宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 i 宜华健康医疗份有限公司 (住所:广东省汕头市澄海区文冠路北侧)

2018 年面向合格投资者 公开发行公司债券 (第一期) 募集说明书摘要 主承销商/债券受托管理人 (住所:上海市浦东银城中路

200 号中银大厦

39 层) 签署日期: 年月日宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 ii 声明本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况, 并不 包括募集说明书全文的各部分内容.

募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所 网站.投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投 资决定的依据. 宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 iii 重大事项提示 发行人提请投资者对公司以下事项予以特别关注:

一、经中国证监会 证监许可z2018{638 号 文件核准,发行人将在中国 境内面向合格投资者公开发行不超过人民币 7.50 亿元(含7.50 亿元)的公司债 券.本期债券为本次债券的第一期,发行规模为不超过 2.00 亿元(含) .

二、发行人主体评级为 AA,本期债券评级为 AAA.本期债券发行上市前, 公司最近一期期末净资产为 259,811.81 万元(2018 年9月30 日合并财务报表中 的所有者权益合计) ,合并口径资产负债率为 69.96%,母公司口径资产负债率为 61.72%;

发行人最近三个会计年度(2015-2017 年度)实现的年均可分配利润为 32,344.21 万元(合并报表中归属于母公司股东的净利润) ,预计不少于本期债券 一年的利息的 1.5 倍.本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议 交易平台同时交易(以下简称 双边挂牌 )的上市条件.

三、 本次发行结束后,公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市 交易的申请.但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级 等情况可能出现重大变化, 公司无法保证无法保证本期债券双边挂牌的上市申请 能够获得深圳证券交易所同意, 若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者 有权将本期债券回售予本公司. 因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和 流动性风险, 由债券投资者自行承担,本期债券不能在深圳证券交易所以外的其 他交易场所上市.

四、发行人为深圳证券交易所主板上市公司,股票简称: 宜华健康 ,股票 代码:000150.截至本募集说明书出具日,公司股票上市交易,公司总股数 626,926,827 股,其中,无限售条件流通股 575,707,316 股,占总股数的 91.83%;

有限售条件流通股 51,219,511 股,占总股数的 8.17%.

五、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有 本期未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票 权的债券持有人, 以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束 力. 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公 司为本期债券制作的《债券持有人会议规则》并受之约束. 宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 iv

六、在本期债券存续期内,宏观经济环境、消费品市场、资本市场状况、国 家相关政策等外部因素及发行人经营情况的不确定性, 可能导致发行人无法从预 期的还款来源中获得足够的资金按期支付本息, 从而对债券持有人的利益造成一 定影响.

七、截至

2018 年6月末,公司商誉账面金额为 19.30 亿元,构成明细为众 安康 4.83 亿元,达孜赛勒康医疗投资管理有限公司 6.44 亿元,亲和源集团有限 公司 3.03 亿元,余干仁和医院有限公司 1.42 亿元,达孜慈恒医疗投资有限公司 2.07 亿元,达孜慈虹医院管理服务有限公司 0.57 亿元,江阴百意中医医院有限 公司 0.95 亿元.截至

2018 年6月末,上述商誉未发现减值.若未来收购的企业 经营状况下滑,可能会出现商誉减值的风险.

八、发行人

2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-6 月的经营活动产生的 现金流量净额分别为 37,680.94 万元、 -56,585.60 万元、 4,298.26 万元和 16,923.75 万元, 经营活动产生的现金流量净额波动较为明显,主要是由于发行人转型医疗 健康产业后,业务范围扩充、经营性资金需求增加所致.如果经营活动产生的现 金流量净额大幅波动,可能会对发行人的经营活动造成一定的压力和影响.

九、最近三年及一期末,发行人流动比率为 2.

53、0.

96、0.71 和0.84,速动 比率为 0.

86、0.

92、0.67 和0.80.虽然上述指标变动较为平缓,但短期偿债能力 指标偏低,若未来有息债务持续上升,经营业绩未同步匹配,则可能影响到发行 人的财务稳健性.

十、截至

2018 年6月末,公司全部债务期末余额合计达 325,690.01 万元, 其中短期借款余额 163,600.00 万元,一年内到期的非流动负债余额 18,500.00 万元,长期借款余额 113,010.62 万元,长期应付款余额 5,204.34 万元,应付票据余 额25,375.04 万元.近年来公司为满足经营发展需要,有息债务规模呈一定比例 增长, 未来若医疗卫生行业形势和金融市场等发生重大不利变化,较大规模的债 务将可能使公司面临一定的资金压力. 十

一、最近三年,发行人投资收益分别为 7,902.62 万元、104,495.78 万元和 537.68 万元,占利润总额的比例分别为 116.69%、101.57%和2.32%,2015 年及

2016 年发行人投资收益占利润总额比例较大;

其中,2016 年发行人投资收益较 宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 v 大主要系向宜华企业(集团)有限公司出售广东宜华房地产开发有限公司 100% 股权形成的投资收益,该投资收益不具有可持续性. 十

二、最近三年,发行人扣除投资收益后的利润总额分别为-1,130.58 万元、 -1,614.80 万元及 22,659.00 万元.2015 年-2016 年,发行人营业收入均大于营业 成本, 但由于发行人期间费用较高从而营业总成本较高,使得扣除投资收益后的 利润总额为负.虽然发行人目前经营情况良好,2017 年扣除投资收益后的利润 总额转正,但如果未来期间费用大幅增加,将可能影响发行人的盈利水平. 十

三、 截至2017 年12 月末, 公司短期借款比

2016 年末增加 86,273.00 万元, 增加 79.65%,增幅较大.主要用于补充公司下属医院、医疗工程业务、养老业 务的营运资金,具体而言,融资获得的资金主要用于医疗器械设备的采购、工程 款支付、 养老社区租金、 装修款的支付等. 发行人最近一年末短期借款大幅增加, 如果未来不能及时调整债务结构,将造成短期偿债压力较大,增加发行人的流动 性风险. 十

四、截至

2018 年6月末,公司合并范围内在各金融机构的人民币授信总 额共计 402,047.00 万元, 其中已使用授信额度 338,575.00 万元,未使用授信额度 63,472.00 万元,公司的未使用授信额度较小. 十

五、截至

2018 年6月末,发行人受限资产共计 83,458.95 万元,占期末总 资产比例 10.42%, 其中, 受限货币资金 18,128.76 万元、 受限投资性房地产 620.83 万元、受限固定资产 57,256.13 万元、受限无形资产 7,453.22 万元.发行人资产 受限原因主要系抵、质押借款,如果发行人未来对外负债不能到期偿还,相关资 产将面临被处置风险,或将对公司正常经营造成不利影响. 十

六、发行人

2017 年度公司实现营业收入 211,617.32 万元,较2016 年增长 63.23%,主要原因如下:一是各子公司协同效应显现,众安康医疗后勤服务订单 增加,议价能力增强,医疗工程业务施工进度加快,工程施工确认收入增加;

达 孜赛勒康高质量的医疗团队及丰富的医院运营管理经验为经营业绩增长打下坚 实基础,今年已成功收购和托管了多家医院,业务收入实现快速增长;

亲和源会 员卡销售业绩取得较快增长.二是达孜赛勒康、爱奥乐、亲和源分别于

2016 年4月、2016 年5月、2016 年11 月并表,因此在

2016 年合并报表中未体现全年 宜华健康医疗股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期) 募集说明书摘要 vi 完整的经营业绩. 十

七、报告期内各期末,公司的应收账款分别为 23,263.63 万元、28,089.91 万元、85,293.64 万元及 108,341.52 万元,账面价值逐年上升,主要是由于众安 康的医疗后勤管理服务业务、 医疗投资运营及养老服务业务的持续开展所致;

公 司的其他应收款分别为 36,613.70 万元、44,441.77 万元、53,593.63 万元及 78,326.30 万元,主要系

2016 年度及

2017 年度集团往来款及保证金、押金增多 以及报告期内存在出售子公司股权形成应收股权款以及收购医院支付了部分股 权款但尚........